个股期权买入平仓什么时候可以进行_百度知道
个股期权买入平仓什么时候可以进行
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买入平仓是相对卖出开仓而言的，你已经卖出开仓后如果需要就可以买入同一期权（就是你且也只能是你卖出开仓的那个）进行平仓了。
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买入股票期权的简单交易策略
发布时间：日 19:36浏览53次
一、买入认购期权（一）买入认购期权到期盈亏分析买入认购期权一般应用于投资者预计标的股票价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失,或者投资者希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益，进行方向性投资。对认购期权买方而言，其支付一笔权利金c，买进行权价格为X的认购期权，当标的股票价格高于X时，投资者可以选择行权，以X价格买入标的股票并以较高的市 场价格将其卖出，但考虑到当初购买认购期权时支付了一笔权利金费用，因此其盈亏平衡点=行权价格+权利金，即当股票价格高于盈亏平衡点时，买方账户是盈利 的。认购期权买方最大损失为权利金，即期权合约到期时标的股票价格低于行权价格，认购期权买方选择不行权，损失全部权利金。其最大收益为无限大，到期损 益=MAX（0，到期标的证券价格-行权价格）-权利金。（二）买入认购期权策略详解买入认购期权策略的具体操作为：支付一笔权利金c，买进行权价格X的股票认购期权，可享有在约定的时间以约定的价格买入相关标的股票的权利。买入股票认购期权属于损失有限、盈利无限的策略。持有认购期权多头头寸，投资者可以选择于合约到期前卖出平仓或持有合约到期。在期权合约到期前，如果股票价格上涨，期权合约价格也随之上涨，投资者可以选 择卖出认购期权平仓，从而获得权利金价差收入。在期权合约到期日，如果股票价格上涨至行权价格以上，认购期权买方便可以选择行权，以低于市场价格的行权价 格获得标的股票，然后按市场价格高价卖出，获得价差利润。如果在期权合约到期日，股票价格不涨反跌,价格低于行权价格，则除了卖出期权合约平仓限制亏损 外，还可以放弃权利。（三）买入认购期权操作锦囊买入认购期权策略在实际操作中有哪些优点呢？第一：买入实值认购期权可以看作一门短期风险管理技术，与购买股票同时设止损单的交易策略相比，当股价发生较大幅度下跌时，客户损失较小。例如：X股票现价为50元，另有三个月后到期、执行价格是45元的认购期权，权利金为6元/股。投资者有两种操作选择：一是以50元价格买入股票，将45元设定为股票止损价位；二是投资者可以买入股票认购期权。针对以上两种操作策略分析如下：当股票价格高于50元时，第一种策略客户账户开始盈利；当股票价格高于51元（51元为客户的盈亏平衡点，盈亏平衡点=行权价格+权利金）时，第二种策略客户账户开始盈利。当股票价格等于45元时，第一种策略客户亏损5元，第二种策略客户损失全部权利金6元。当股票价格低于45元时，即如果某一个交易日股票直接以低于45元的价格跳空低开，第一种策略止损单就会失效，客户可能会以一个远低于45元的价格止损平 仓，即客户实际亏损远大于5元，止损单对股票实时的价格变动依赖性较强。而第二种策略客户仍然是损失全部权利金6元。相比第一种策略，买入认购期权损失有 限，有效避免了持仓股票股价大幅下跌带来的较大损失。第二：如果投资者预计未来会有一笔现金流收入可以用来买入某一只股票时，可以买入认购期权，锁定股票买入价格第三：期权杠杆效应比现有的融资融券杠杆效应更有效。融资融券保证金占用比例较高，而实值认购期权仅支付较少的权利金就可以通过杠杆效应放大股票上涨所带来的收益。二、买入股票认沽期权（一）买入认沽期权到期盈亏分析投资者预计标的股票价格下跌幅度可能会比较大，如果操作了融券卖出，却又害怕标的股票价格上涨导致承担过高的风险时，一般可以选择买入股票认沽期权。对认沽期权买方而言，其支付一笔权利金p，买进行权价格为X的股票认沽期权，当股票价格低于X时，投资者可以选择行权，以较低的市场价格买入股票并以较高 的行权价格将标的股票卖出。但考虑到投资者当初购买认沽期权时支付了一笔权利金费用，因此盈亏平衡点=行权价格-权利金，即当股票价格低于盈亏平衡点时， 认沽期权买方是盈利的。当股票价格下跌为0时，认沽期权买方选择行权，以行权价格X将股票卖出，同时扣除购买认沽期权支付的权利金，即期权买方的最大收 益=行权价格-权利金。期权到期时，如果股票价格高于行权价格，投资者选择不行权，损失全部权利金。到期损益=MAX(行权价格-到期时标的股票价格，0)-权利金。（二）买入认沽期权策略详解买入认沽期权策略的具体操作为：支付一笔权利金p，买进行权价格为X的股票认沽期权，可享有在约定的时间以约定的价格卖出相关标的股票的权利。该策略理论上属于损失有限、盈利有限的策略。持有认沽期权多头头寸，投资者可以选择于合约到期前卖出平仓或持有合约到期。在期权合约到期前，如果股票价格下跌，期权合约价格随之上涨，投资者可以选择 卖出期权平仓，从而获得权利金价差收入。在期权合约到期日，如果股票价格下跌至行权价格以下，便可以选择行权，以较低的市场价格买入相关标的股票，然后按 行权价格高价卖出标的股票，获得价差利润。如果到期日，股票价格不跌反涨,股票价格高于行权价格，则除了卖出期权合约平仓限制亏损外，还可以放弃权利。（三）买入股票认沽期权实例假设当前X股票价格为15元，投资者A买入两个月后到期、权利金为0.7元/股，行权价格为15元的股票认沽期权。情形1：期权到期时，股票价格为16元，投资者选择不行权，因此亏损全部权利金0.7元，亏损率为100%，亏损上限为全部权利金。情形2：期权到期时，股票价格为12.5元，投资者选择执行期权，获利（15-12.5）-0.7=1.8元，收益率157%，可能的收益上限=行权价格-权利金。三、期权交易实际应用举例一只股票会对应多个行权价格不同的股票期权合约，在交易时到底应该选择哪一个才是最合适的呢？在运用股票期权进行交易时，不同的行权价格其所对应的权利金也都是不同的。例如，某股票对应以下几种认购期权合约：股票认购期权标的股票股价57元/股行权价格为50元的股票认购期权权利金8元/股行权价格为57元的股票认购期权权利金3元/股行权价格为60元的股票认购期权权利金1元/股认购期权可以划分为实值、平值和虚值。假设股票价格为57元，三种认购期权的行权价格分别为50元、57元和60元，权利金分别为8元、5元和1元，当然这些认购期权的权利金和投资者盈亏平衡点也各有不同。认购期权的盈亏平衡点=行权价格+期权价格（权利金）。对于认购期权买方来说，在期权到期时，如果选择行权，行权者需要以行权价格买入股票，另外再加上买 入认购期权支付的权利金，因此总的股票买入成本=股票行权价格+权利金，即认购期权买方的盈亏平衡点。如行权价格为50元的认购期权，若其权利金为8元， 则投资者的盈亏平衡点为58元。只有当股票价格高于58元，买入认购期权投资者才是获利的。同理，行权价格为57元的认购期权，权利金为3元，其盈亏平衡 点为60元。执行价格为60元的认购期权，权利金为1元，其盈亏平衡点为61元。相对于行权价格为50元的认购期权，行权价格为57元的认购期权的权利金较低，而盈亏平衡点较高。行权价格为60元的认购期权权利金最低，即每股1元，但是其盈亏平衡点最高，为61元。所以，在投资者直接购买股票、买入实值认购期权、买入平值认购期权、买入虚值认购期权这四种策略中，没有一种策略是绝对的好策略。投资者面对多个行权价格不同的股票期权合约，应该综合权衡权利金和盈亏平衡点，选择合适的策略进行交易。四、总结买入认购期权的适用条件：预计标的证券价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失。买入认沽期权的适用条件：预计标的证券价格下跌幅度可能会比较大，但如果价格上涨，也不愿意承担过高风险。直接购买股票与购买三种执行价格不同的认购期权没有一种策略是绝对的好策略，每种策略都需要投资者在盈亏平衡点与期权价格之间进行不同的权衡。
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分分钟学会如何玩转期权（附上交所规则解读）
作者：佚名&&&
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　　1月9日，证监会证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，上市时间为日。备受期待的股票期权终于落地。中国进入“期权时代”，中金在线为你整理出关于期权你所需要知道的一切。
　　什么是期权？
　　期权，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。而它的卖方则收取买方所付的权利金，承担着必须卖出或者买入的义务。
　　比如说，你找到一套看起来不错的房子，想要买。但不幸的是你在3个月内没有足够的现金。于是你跟房主商量，希望房主给你在3个月内以20万美元买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付3000美元的价格。
　　现在我们可以考虑两种情形：
　　1. 这所房子后来被发现是“猫王”真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至100万美元。由于房主已经卖给你期权，所以他有义务将房子以20万美元卖给你。最终你将获得79.7万美元利润(100万减去20万再减去3000)。
　　2.仔细考察之后，你发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂。虽然最初你以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于你买的是期权，你没有义务必须把房子买下来。所以你最终损失的是3000美元的期权费。
　　什么是看涨期权、看跌期权?
　　看涨期权又叫买权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格买入某种资产的权利。看涨期权类似于持有某只股票的多头仓位，个股看涨期权的买家希望在期权到期之前股价能够大幅上涨。
　　看跌期权又叫卖权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格卖出某种资产的权利。看跌期权类似于持有某只股票的空头头寸，个股看跌期权的买家希望在期权到期之前股价能够下跌。
　　期权的类型主要分为两类
　　1. 美式期权。美式期权可以在购买日期和到期日之间任何时间执行。前面所举的例子A公司期权就是美式期权。大部分交易所交易的期权都是这种类型。
　　2. 欧式期权。欧式期权只能在到期日执行。
　　期权市场的参与者
　　根据各自的头寸情况，期权市场有4种类型的参与者：1. 看涨期权的买家；2. 看涨期权的卖家；3. 看跌期权的买家；4. 看跌期权的卖家。
　　期权买家与卖家之间有两个重大区别：
　　1. 看涨期权和看跌期权的买家没有买入或卖出的义务。他们可以选择是否执行自己的权利。
　　2. 看涨期权和看跌期权的卖家有义务买入或卖出。这意味着立权人可能被要求兑现买入或卖出的承诺。
　　相关术语
　　执行价格：标的资产可以被买入或卖出的价格。股票价格必须高于(对于看涨期权)或低于(对于看跌期权)这一价格，执行期权才能获得利润。
　　到期日：期权合约有效的最后一日，即在该日后，期权合约将被摘牌。
　　价内期权：对于看涨期权，如果股票价格高于期权的执行价格，就被称之为“价内期权”。对于看跌期权，股票价格低于执行价格则为价内期权。
　　期权是如何运作的？
　　现在我们已经知道了关于期权的一些基础知识，下面我们通过一个例子来讲讲期权的运作方式。
　　比如说，5月1日，公司A的股价为67美元，“7月70看涨期权”的期权费是3.15美元。“7月70看涨期权”是指到期日是7月第三个星期五，执行价格是70美元。这份合约的总价格为315美元(3.15乘以100)。在实际交易中，你还需要考虑手续费。
　　记住，一份股票看涨期权合约就是买入100股股票的选择权，所以你需要乘以100来得出总的期权价格。执行价格70美元意味着在期权到期之前，股票价格必须涨到70美元以上。由于期权费是3.15美元，因此盈亏平衡价格将是73.15美元。
　　当股价在67美元的时候，由于低于70美元的执行价格，期权是没有价值的(只有时间价值)。但别忘了你已经付了315美元的期权费，所以你相当于一上来就先亏了315美元。
　　3周后，股价比如说涨到78美元。这时期权合约的价值也随之上涨到825美元(8.25乘以100)。减去315美元的期权费，就是你的利润510美元。换句话说，短短3周你就差不多翻倍了！你可能会卖出手上的期权，锁定利润。这称之为“平仓”。当然，如果你认为股价可能继续上涨，你也可能继续持有。
　　假如你继续持有，但股价不幸在期权到期日跌到62美元。由于这一价格低于70美元的执行价格，而且已经没有余下的时间，所以此时这份合约价值归零。这样一来，这笔期权投资我们就实际亏损了315美元。
　　附：证监会及上交所相关规则解读
　　此次上交所即将推出的50ETF期权，采用欧式行权、实物交割的方式。
　　个人投资者参与期权交易有哪些要求？
　　上交所有关投资者适当性管理指引文件对个人投资者参与期权提出明确规定：
　　期权合约的到期日
　　期权合约的到期日为到期月份的第4个星期三，该日为法定节假日、休市日的，顺延至下一个交易日。
　　期权合约的交易时间
　　期权合约的交易时间为每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其中，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余时段为连续竞价时间。
　　期权交易的申报数量
　　期权交易的申报数量为1张或者其整数倍，限价申报的单笔申报最大数量为10张，市价申报的单笔申报最大数量为5张。
　　涨跌幅限制
　　期权的涨跌幅限制与现货有所区别，并不表现为百分比而是采用公式进行动态计算。对于认购期权和认沽期权，分别设计了不同的涨幅计算公式。期权合约的最后交易日，合约价格不设跌幅限制。
　　合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅
　　熔断机制
　　与香港、台湾等市场不同，上交所股票期权竞价交易实行熔断机制。在连续竞价交易期间，合约盘中交易价格较最近参考价格上涨或者下跌超过50%，且价格涨跌绝对值大于该合约最小报价单位5倍的，该合约进入3分钟的盘中集合竞价交易阶段；盘中集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易。(中金在线综合新浪财经、华尔街见闻)
责任编辑：烟波浩淼
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