各种比率的含义及在财务分析中的作用_百度文库
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各种比率的含义及在财务分析中的作用
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企业财务会计报表分析
本书结合实例，以问一答的简洁明快的方式，阐释了企业财务会计报表分析的疑难问题，包括企业会计报表分析总论、财务风险分析、盈利能力和营运能力分析、现金流量和价值分析、公司间主体交易分析等。内容翔实，形式新颖，可操作性强，读者可以有针对性、有目的性地进行阅读和学习。
开本： 16开
定价: 16.00元
就企业投资人来讲，他们关注企业当前和未来的收益和他们从中分配的好处以及从企业价值增加中获得的资本利得；管理者经常会利用所掌握的会计数据和财务数据分析企业的财务状况、盈利能力和持续发展的可能性，注册会计师代表全体股东审查财务报表的编制是否符合公认会计准则；分析师为了某一特定目的比如证券投资、兼并、收购等对企业价值进行评估，等等。可见，进行企业财务会计报表分析是十分必要的，本书结合实例，以问一答的简洁明快的方式，阐释了企业财务会计报表分析的疑难问题，包括企业会计报表分析总论、财务风险分析、盈利能力和营运能力分析、现金流量和价值分析、公司间主体交易分析等。内容翔实，形式新颖，可操作性强，读者可以有针对性、有目的性地进行阅读和学习。
第一章　总论
1.财务报表分析主体是怎样的？
2.财务报表分析的内容是怎样的？
3.财务报表分析方法是怎样的？
4.怎样进行行业分析？
5.怎样进行竞争战略分析？
6.怎样进行公司经营战略分析？
7.影响会计信息质量的因素有哪些？
8.财务报表分析的步骤是怎样的？
9.财务报表分析的局限性是什么？
第二章　财务风险分析
1.流动资产项目是怎样构成的？
2.流动负债项目是怎样构成的？
3.影响企业财务结构的因素有哪些？
4.怎样进行应收账款变现能力分析？
5.怎样进行存货变现能力分析？
6.怎样进行流动比率分析？
7.怎样进行速动比率分析？
8.怎样进行现金比率分析？
9.怎样进行企业短期偿债能力的比较？
10.短期投资的期末计价方法是什么？
11.应收款项计量方法是什么？
12.存货的计价方法是什么？
13.影响资本结构的相关因素有哪些？
14.怎样进行资本结构项目分析？
15.怎样进行资产负债率分析？
16.怎样进行产权比率分析？
17.怎样进行有形净值债务率分析？
18.怎样进行所有者权益比率与权益乘数分析？
19.怎样进行营运资金与长期负债比率分析？
20.怎样进行利息保障倍数分析？
21.影响长期偿债能力的其他因素有哪些？
22.会计政策对长期偿债能力有什么影响？
第三章　盈利能力和营运能力分析
1.怎样进行生产经营业务盈利能力分析？
2.怎样进行资产盈利能力分析？
3.怎样进行所有者投资盈利能力分析？
4.怎样进行上市公司盈利能力分析？
5.怎样进行收入分析？
6.怎样进行成本费用分析？
7.怎样进行投资收益分析？
8.怎样进行收益业务结构分析？
9.保值增值能力的主要指标有哪些？
10.营运能力分析的目的是什么？
11.企业营运能力分析的内容有哪些？
12.怎样进行应收账款营运能力分析？
13.怎样进行存货周转率分析？
14.怎样进行营运资金周转率分析？
15.怎样进行现金周转率分析？
16.怎样进行流动资产周转率分析？
17.怎样进行营业周期分析？
18.怎样进行固定资产利用的合理性分析？
19.怎样进行固定资产的磨损与更新分析？
20.怎样进行固定资产使用效益分析？
第四章　现金流量和价值分析
1.利润与经营现金流量和自由现金流量是什么关系？
2.影响现金流量的主要因素有哪些？
3.现金流量分析的目的是什么？
4.经营活动流人流出列报项目及分析是怎样的？
5.投资活动流人流出列报项目及分析是怎样的？
6.怎样进行筹资活动现金流量分析？
7.现金流量分析的内容是什么？
8.怎样进行现金净额变动趋势分析？
9.怎样进行现金流量规模变动合理性分析？
10.怎样进行现金流量结构变动分析？
1 1.怎样进行偿债能力分析？
12.怎样进行创现能力分析？
13.怎样进行支付能力分析？
14.怎样进行资本支出能力分析？
15.企业价值分析的意义是什么？
16.企业价值分析的主要方法有哪些？
第五章　公司间主体交易分析
1.为什么要进行公司主体之间交易分析？
2.主体界定及主体控制资源是怎样的？
3.公司收购收益评估怎样进行？
4.证券投资及其类型是怎样的？
5.证券投资对财务报告的影响是怎样的？
6.职能货币肥账本位币怎样确定？
7.外币折算方法及对损益的影响是怎样的？
8.怎样进行分部？
9.确定应纳入分部报告的编制条件是什么？
10.怎样进行分部报告的分析与利用？(window.slotbydup=window.slotbydup || []).push({
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财务比率分析
可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一比较某一行业的不同企业。财务比率分析可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。
一般来说，用三个方面的能力来衡量风险和收益的关系：[1]
1.偿债能力反映企业偿还到期债务的能力；
2.营运能力反映企业利用资金的效率；
3.盈利能力反映企业获取利润的能力。
上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的效益，而的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。[1]
主要财务比率的计算与理解：
下面，我们仍以ABC公司的（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。
短期偿债能力是指企业偿还的能力，短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例：
流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1.53
= （流动资产－存货－待摊费用）/ 流动负债 =1.53
现金比率 = （现金+）/ 流动负债 =0.242
流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的不同。为此，可以用（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。
长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以和倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。以ABC公司为例：
负债比率= 负债总额 /= 0.33
利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用=32.2
负债比率又称，由于不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较合适。
倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其。一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强。从这个比率来看，ABC公司的长期偿债能力较强。
营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以下五个指标：
应收帐款周转率 =/ 应收帐款平均余额 =17.78
存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 = 4996.94
=销售收入净额 /= 1.47
= 销售收入净额 / 固定资产平均= 0.85
= 销售收入净额 / 总资产平均值 = 0.52
由于上述的这些指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一的静态数据，损益表数据则是整个报告期的动态数据，所以为了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额。通常来讲，上述指标越高，说明企业的经营效率越高。但数量只是一个方面的问题，在进行分析时，还应注意各资产项目的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质量、适用性等。
盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力，再以ABC公司为例：
毛利率=（销售收入－成本）/ 销售收入 = 71.73%
营业利润率 =营业利润 /销售收入=（净利润+所得税+利息费用）/ 销售收入 = 36.64%
= 净利润 /销售收入= 35.5%
= 净利润 / 总资产平均值 = 18.48%
= 净利润 / 权益平均值 = 23.77%
每股利润=净利润/流通股总股份= 0.687（假设该企业共有流通股10,000,000股）
上述指标中， 毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产（或销售）过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力；则反映股东投入资金的盈利状况。权益报酬率是股东最为关心的内容，它与有关，如果资产的报酬率相同，则财务杠杆越高的企业权益报酬率也越高，因为股东用较少的资金实现了同等的收益能力。每股利润只是将净利润分配到每一份股份，目的是为了更简洁地表示的盈利情况。衡量上述盈利指标是高还是低，一般要通过与同行业其他企业的水平相比较才能得出结论。就一般情况而言，ABC公司的盈利指标是比较高的。[1]
对于上市公司来说，由于其发行的股票有价格数据，一般还计算一个重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市价/，它代表投资者为获得的每一元钱利润所愿意支付的价格。它一方面可以用来证实股票是否被看好，另一方面也是衡量投资代价的尺度，体现了投资该股票的风险程度。假设ABC公司为上市公司，股票价格为25元，则其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。该项比率越高，表明投资者认为企业获利的潜力越大，愿意付出更高的价格购买该企业的股票，但同时投资风险也高。市盈率也有一定的局限性，因为是一个数据，而每股收益则是一个时段数据，这种数据口径上的差异和收益预测的准确程度都为投资分析带来一定的困难。同时，会计政策、以及人为运作等各种因素也使的确定口径难以统一，给准确分析带来困难。[1]
在实际当中，我们更为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成长性。成长性好的企业具有更广阔的发展前景，因而更能吸引投资者。一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景。
=（本期销售收入－上期销售收入）/上期销售收入×100% = 95%
=（本期销售利润－上期销售利润）/上期销售利润×100% = 113%
=（本期净利润－上期净利润）/上期净利润×100% = 83%
从这几项指标来看，ABC公司的获利能力和成长性都比较好。当然，在评价企业成长性时，最好掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、和成长性趋势的综合判断更加精确。[1]
(1)所分析的项目要具有可比性、相关性,将不相关的项目进行对比是没有意义的；
(2)对比口径的一致性,即比率的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致；
(3)选择比较的标准要具有科学性,要注意行业因素、生产经营情况差异性等因素；
(4)要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析,不可孤立地看某种或某类比率,同时要结合其他分析方法,这样才能对企业的历史、现状和将来有一个详尽的分析和了解,达到财务分析的目的。[1]
在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在：比率分析属于，对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为，难以反映物价水准的影响。可见，在运用比率分析时，
一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种或各种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；
二是要注意审查公司的性质和实际情况，而不光是着眼于；
三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解，达到财务分析的目的。[1]
．搜搜[引用日期]