私募有同时做华兴私募股权基金金和私募证券基金的么

同样是私募,股权投资与证券投资收益差距咋就这么大(图)
来源:证券时报
  俗话说:“男怕入错行,女怕嫁错郎。”其实,投资也一样,如果方向选择出现问题,就很难有好的结果。  以阳光私募证券基金为例,几年来,鲜有长期盈利的私募基金,年化收益率达到5%的都屈指可数,反观股权投资(PE)基金,年化收益率超过20%的比比皆是。所以然者何?其根源是行业的内在运行规则的差异。  盈利模式:PE更优  先看股权投资,PE投资获利=一级市场与二级市场的差价×企业利润增长。  其中,一级市场与二级市场的差价基本稳定在2~3倍,现阶段更是达到惊人的5倍以上;企业利润增长取决于企业本身的成长性,中小企业成长性更高。我们做过一个测算,企业利润一旦超过8000万元,增长的幅度开始下降,而PE投资的企业利润普遍在8000万元以下。  PE投资时,往往需要被投资企业承诺利润,并确保每年增长率不低于20%,这意味着,在市盈率不变的情况下,稳赚20%。  再看证券投资,二级市场投资获利=(卖出时市盈率-买入时市盈率)×企业利润增长。  其中,卖出时的市盈率和买入时的市盈率并不是稳定的;上市企业利润增速往往低于未上市的中小企业,上市公司不但不保证利润,还往往根据自己的需要让业绩“变脸”。  运作规则:  PE更有利于投资者  首先,PE市场属于一级市场,是食物链的上游,而二级市场是链条的最低端。上游放水,下游才能有水,这是常识。  其次,PE所投资的项目企业普遍存在一个保本保息的回购条款,通常情况下,三年不上市,大股东或者企业必须按照8%~10%以上的利息进行回购,而二级市场买卖股票是盈亏自负。  第三,由于存在一个业绩对赌的条款,PE所投资的项目即使出现业绩下滑,也能够得到股份或者现金补偿,确保自身利益不受损害。而在二级市场,一旦买入业绩下滑的股票,就类似于踩到地雷。  第四,PE市场信息披露相对充分,PE机构能够成为真正的股东,因此,PE管理公司在投资入股前可以进行详尽的尽职调查,能够充分了解被投资企业的状况。而二级市场的投资者难以得到真正的股东地位,买卖股票时很难对企业进行深入调研。  第五,起点和终点不一样,导致利益的一致性出现严重差异。PE机构与上市公司管理团队的利益是一致的,往往把上市当成最终目标或者是阶段性事业目标的终点,因此,PE入股时,与管理团队一道共同努力,奔向上市。而二级市场买入股票时,已经是上市公司管理团队奋斗的终点了,减持套现自然在所难免。  第六,由于一旦投资就不可能马上退出,所以,PE投资能够被动帮助投资者克服人性的弱点,让投资变得简单清晰,不再受情绪和噪音的影响,这使得PE投资变成真正的投资。而证券投资必须再进行判断和选择,更难以控制情绪。 (作者单位:时代伯乐创业投资管理有限公司)  作者:蒋国云来源《证券时报》)
(责任编辑:Newshoo)
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& 私募基金投资公司和私募股权管理公司的区别在哪儿?
私募基金投资公司和私募股权管理公司的区别在哪儿?
提问者: 用户670438 && 提问时间:04月01日 22:49:45
您的回答会被数十乃至数万的股民学习和参考,所以请一定对自己的回答负责,尽可能保障您的回答准确、详细和有效
最佳回答:
私募基金投资公司和私募股权管理公司的共同点是他们都是私募基金,前者准确的称呼应该是私募证券投资公司。两者的区别是,前者把募集资金用于股票、债券、货币、期货(暂未开放)等金融资产的投资,起点一般为100万;后者把募集资金用于购买公司股权盈利,后者的投资起点会更高一些,至少为300万,PE是其中的一种。私募证券做得好的公司如新价值、鼎峰。私募股权的如中国本土NO.1鼎辉,深圳的深圳创新投、联想的柳传志创办的弘毅投资等。
回答者: 用户868629 && 回答时间:04月02日 00:17:37
其他回答:
两者的区别是,前者把募集资金用于股票、债券、货币、期货(暂未开放)等金融资产的投资,起点一般为100万;后者把募集资金用于购买公司股权盈利,后者的投资起点会更高一些,至少为300万。
回答者: 用户640102 && 回答时间:04月03日 23:48:40
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