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还剩 5 秒&上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定讲义
上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定
上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定
(二)上海、深圳证券交易所证券买卖申报数量的规定
证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量
上海证券交易所
深圳证券交易所
买入股票、基金、权证
<SPAN style="COLOR: #0股（份）或其整数倍
<SPAN style="COLOR: #0股（份）或其整数倍
卖出股票、基金、权证
余额不足100股（份）的部分应一次性申报卖出
余额不足100股（份）的部分应一次性申报卖出
<SPAN style="COLOR: #手或其整数倍（1手是1000元面值）
<SPAN style="COLOR: #张或其整数倍（1张是100元面值）
<SPAN style="COLOR: #手或其整数倍
余额不足10张部分，应当一次性申报卖出
债券质押式回购
<SPAN style="COLOR: #0手或其整数倍
<SPAN style="COLOR: #张或其整数倍
债券买断式回购交易
<SPAN style="COLOR: #00手或其整数倍
注：上海证券交易所的债券交易和债券买断式回购交易以人民币1000元面值债券为1手，债券质押式回购交易以人民币1000元标准券为1手。深圳证券交易所的债券交易以人民币100元面值为1张，债券质押式回购以100元标准券为1张。
(三)上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定
<SPAN style="COLOR: #.委托价格限制形式。从委托价格的限制形式看，可以将委托分为市价委托和限价委托。
▲市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。
优点是：没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。
缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。尽管场内交易员有义务以最有利的价格为客户买进或卖出证券，但成交价格有时会不尽如人意，尤其是当市场价格变动较快时。
▲限价委托必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。
优点是：证券可以以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于投资者实现预期投资计划，谋求最大利益。
缺点是：限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。
(1)上海证券交易所市价申报类型：
①最优5档即时成交剩余撤销申报，即该申报在对手方实时最优5个价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分自动撤销。
②最优5档即时成交剩余转限价申报，即该申报在对手方实时5个最优价位内以对手方价格为成交价逐次成交，剩余未成交部分按本方申报最新成交价转为限价申报;如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报;如无本方申报的，该申报撤销。
③上海证券交易所规定的其他方式。
(2)深圳市价证券交易所市价申报类型：
①对手方最优价格。
②本方最优价格。
③最优5档即时成交剩余撤销。
④即时成交剩余撤销。
⑤全额成交或撤销委托。
⑥深圳证券交易所规定的其他类型。
【例题3】以下(　)是上海证券交易所和深圳证券交易所都可以接受的市价申报。
A.对手方最优价格申报
B.本方最优价格申报
C.最优5档即时成交剩余撤销申报
D.最优5档即时成交剩余转限价申报上交所期权投资者综合试卷考试真题20_文档下载
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& 上交所期权投资者综合试卷考试真题20
上交所期权投资者综合试卷考试真题20
上交所期权投资者综合试卷考试真题20
上交所期权投资者综合试卷考试20 20题 半小时答完，通过直接三级(不过题库很多)
1．关于期权下列说法错误的是：（A）
A. 期权卖方可以选择行权
B. 期权买方的最大亏损是有限的
C. 期权买方需要支付权利金
D. 期权卖方的最大收益是权利金
2．根据买入和卖出的权利，期权可以分为 （B）
A．认购期权和欧式期权
B．认购期权和认沽期权
C．认沽期权和欧式期权
D．欧式期权和美式期权
3.对于单个合约品种，同一到期月份的所有合约，至少有（
D ）个不同的行权价格
4.上交所股票期权市价委托的单笔申报最大数量为（B）张
5.以下关于期权与期货的说法，正确的是（B）
A．期货的双方只有一方需要交纳保证金
B. 期权的买方只有权利，没有义务
C. 期货的买方需要支付权利金
D．期权的双方都要缴纳保证金
6.虚值期权（Ｄ）
A．只有内在价值
B．同时具有内在价值和时间价值
C．内在价值和时间价值都没有
D．只有时间价值
7.备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上，（ D ）期权合约
A．买入认购
B．买入认沽
Word文档免费下载： （下载1-4页，共4页）
上海证券交易所期权投资者考试三级样卷 考试说明: 期权投资者考试分为三级, 一级考试共 20 题单项选择题,每题五分,第一章期权基础 知识 10 题,第二章备兑开仓...题; ;三级考试共 20 题单项选择题,每题五分,第...上交所个股期权投资者之... 16页 5下载券 上海证券...V4_个股期权测试题库-基... 10页 免费 个股期权...投资者期权分级考试参考题_金融/投资_经管营销_专业资料。上海交易所个股期权投资者期权分级考试参考题上交所股票期权投资者测试样题 1、以下陈述不正确的是 A.期权...不确定 11、投资者进行备兑开仓的目的是(B) A.锁定股票买入价格 B.增强持股...的认沽期权 单选题(共 20 题,每题 5 分) 4、以下哪一项为上交所期权合约...期权投资者考试分为三级, 一级考试共 20 题单项选择题,每题五分,第一章期 ...期权的行权价 4、 以下哪一项为上交所期权合约简称() A. B、 601398...个股期权投资者知识考试题库 (一级 1-100题)_其它...(如果被行权) 24、以下哪一项可能是上交所期权合约...20 元, 其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新...第一章 期权基础知识 (一)概念题 1.以下哪一个...601398 D. 工商银行购 1 月 420 7.上交所期权的...某投资者初始持仓为 0, 买入 6 张工商银行 9 月...上交所个股期权 投资者考试 教材答案 秘籍看完必过...二、习题 (一)概念题 1.以下哪一个陈述是正确的...个股期权试题及答案 19页 免费
个股期权从业人员...个股期权投资者知识测试题库 1.下面交易中,损益...甲股票的现价为 20 元/股,某投资者以该价格买入...C. 上交所期权交易对机构投资者实行限购制度,即规定...期权一级水平测试试题_其它考试_资格考试/认证_教育...题号 题干 ()是指在交易时段,投资者可以通过该...根据上交所的业务方案,一级投资人可以进行 备兑开仓...股票期权交易规则，你知多少？
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股票期权交易规则，你知多少？
&股票期权交易规则正式出炉啦！
Ａ股做空工具再添新成员啦——股票期权，到底何为股票期权？对A股市场会有何影响？证监会发布的交易规则中说了点啥？财说今天为您第一时间深度解读！
　　今天下午证监会如期发布了《上海证券交易所股票期权试点交易规则》，共30条，包括股票期权交易场所和交易机构，证券期货机构的业务资格、投资者保护等五方面内容，指引共34条，证券期货经营机构股票期权的要求等三方面内容。试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为日。&&&&&&为何选择上证50ETF作为试点？　　上证50ETF按成交额来看2013年全年成交额为1812.1亿元，均位列单市场ETF第一名。在流动性上，2013年上证50ETF换手率为944%，远高于香港ETF期权市场5只标的ETF的平均水平454%。何为股票期权？这个问题比较大，总之就是一种金融衍生品，和之前在A股市场上流行一时的权证类似。投资者若看涨股票，只需支付较少的费用买入标的证券的看涨期权，若股票果然上涨，投资者既可以直接卖出期权，也可以用较低的行权价购入股票，在二级市场卖出获利，交易方式非常灵活。若股票下跌，投资者可放弃期权，只损失少量权利金。如下图所示，为您详细解读个股期权
上证50ETF期权上市后将有何影响？1.将进一步提升A股的交易活跃程度。由于推出的初期，股票期权的参与者限定于机构投资者，这部分群体又是套利交易的主要参与力量，想要寻找期权套利机会，就必须配置正股，所以可以肯定的判断，A股交易活跃度将出现明显提升。2.A股券商板块、期货公司或参股期货类个股&、交易系统维护商和开发交易软件类个股将受益。美国投行期权佣金收入占正股佣金收入的比重约20％左右，预计期权业务将成为我国券商的新增长点。相关个股：$中国中期(SZ000996)$ &$厦门国贸(SH600755)$& $恒生电子(SH600570)$ &$金证股份(SH600446)$& $大智慧(SH601519)$等3.被选为股票期权标的证券的个股也将受益。从海外成熟资本市场的经验来看，股票期权合约推出后，标的证券的交投通常会趋于活跃，大蓝筹有望受更多资金关注相关个股：$中国平安(SH601318)$ &$中国石油(SH601857)$ $中国人寿(SH601628)$ 等交易规则里都讲了啥？投资者参与期权交易门槛限制，个人不低于50万、机构不低于100万规则中列了很多，财说只列举对于个人投资者需要达到的最起码两点：（1）托管在券商的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于人民币50万元（2）有6个月以上交易经历并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历对于机构投资者需要达到的最起码两点：（1）托管在券商的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于人民币100万元（2）净资产不低于100万对个人投资者进行分级管理
（注：三级投资者可进行所有操作，机构及专业投资者默认为三级）股票期权标的需满足何种条件？合约标的既可以为股票也可以为交易所交易基金（ETF），但需满足如下条件：（1）肯定得为融资融券标的证券；（2）若为股票上市时间不少于6个月；若为ETF成立时间不少于6个月（3）若为股票则需波动幅度不能太大：最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的三倍（4）需要近6个月的日均持股账户数不低于4000户期权合约到期日到期月份的第四个星期三，若为节假日、休市日则顺延至下一个交易日。期权合约交易时间交易日9:15-9:25（开盘集合竞价）、9:30-11:30、13：00-15:00（14:57-15:00为收盘集合竞价时间）委托期权指令包括内容(1)合约账户号码；(2)合约交易代码；(3)买卖类型（包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平仓等）(4)委托数量(5)委托类型与价格（包括普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等）交易单位及数量限制张，申报数量为1张或者其整数倍，限价申报的单笔申报最大数量为10张，市价申报的单笔申报最大数量为5张。期权合约涨跌停幅度限制认购期权最大涨幅=max｛合约标的前收盘价×0.5%，min [(2×合约标的前收盘价－行权价格)，合约标的前收盘价]×10%｝认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%认沽期权最大涨幅=max｛行权价格×0.5%，min [(2×行权价格－合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]×10%｝认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%补充：成交规则：不管集合还是连续竞价都按照价格优先、时间优先的规则撮合连续竞价时段：以平仓优先、时间优先原则撮合。何为平仓优先呢？就是以涨停价格进行的申报，买入平仓(含备兑平仓)申报优先于于开仓申报；以跌停价格进行的申报，卖出平仓申报优先于卖出开仓申报。期权不存在T+0哦，只有行权不行权一说：当日买入的期权合约，当日可以行权。当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。委托类型详解：普通限价申报：指按限定的价格或低于限定的价格申报买入卖出期权合约。申报当日有效，未成交部分可以撤销。市价剩余转限价申报：按市场可执行的最优价格买卖期权合约，未成交部分按本方申报最新成交价格转为普通限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。市价剩余撤销申报：按市场可执行的最优价格买卖期权合约，未成交部分自动撤销。全额即时限价申报：按限定的价格或者优于限定的价格买卖期权合约，所申报的数量如不能立即全部成交则自动全部撤销。全额即时市价申报：按市场可执行的最优价格买卖期权合约，所申报的数量如不能立即全部成交则自动全部撤销。
馆藏&23014
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期权的魔力和魅力
股票ETF期权自述：我不是洪水猛兽
日，上证50ETF期权正式上市，期权时代正式拉开大幕，你准备好了么？
&&&& 　“整体交易平稳，基本符合预期”，是上交所及众分析机构对股票期权上市首日表现的总体评价。
&&&& 参与人士表示，9日没有出现很好的套利机会，这与之前股指期货的上市后情况形成鲜明对比，当时期现套利的空间较大并持续了较长的时间。
(02-26 16:44)
(02-16 16:56)
(02-15 19:01)
(02-15 16:49)
(02-11 18:53)
(02-10 20:48)
(02-09 18:01)
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(02-09 13:26)
(02-09 13:08)
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(02-09 10:23)
(02-09 09:13)
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(02-06 21:21)
(02-06 14:36)
(02-06 10:51)
(02-05 11:44)
(02-04 10:05)
(02-02 20:09)
(02-02 11:33)
(01-26 16:55)
(01-26 15:36)
(01-20 15:33)
(01-20 10:15)
(01-15 19:59)
(01-15 19:51)
&&&&所谓期权，“期”表示未来，“权”表示权利，期权合约就是一份代表未来权利的合约。&&&&它的买方通过支付一笔权利金，获得了在未来以某个价格买入或卖出某个标的物的权利；而它的卖方则收取买方所付的权利金，承担着必须卖出或者买入的义务。&&&&上证50ETF期权就是以上证50ETF作为标的物的期权产品。
1.期权上市后，你打算参与么
等这一天很久了，一上市就立即参与
如果有好机会，就参与
先观望学习，做好准备
暂时没有这个打算
2.下一个上市的期权品种，你希望是
金融类期权
能化类商品期权
金属类商品期权
农产品类商品期权
和讯网现场直击图集
股票期权试点交易规则和制度要点
华夏上证50ETF 期权
欧式认购、欧式认沽
到期月份第四个星期三，节假日顺延
最后交易日&行权日
合约行权价间隔
根据当前上证50ETF 净值，应为0.05
到期加挂、波动加挂、调整加挂
期权名义金额不变，期权价值不变
9:15 至9:25 为开盘集合竞价时间， 14:57-15:00 为收盘集合竞价时间，9:30 至11:30、13：00 至14:57 其余时段为连续竞价时间
买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平仓
普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托
1:1 锁定持仓、有限售条件的流通股不得备兑、当日买入可备兑、数量不足指令无效、当日解锁（非当日买入）可卖出
1 张、申报数量为1 张或者其整数倍，限价申报的单笔申报最大数量为10 张，市价申报的单笔申报最大数量为5 张
最小变动单位
合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅认购期权最大涨幅=max｛合约标的前收盘价× 0.5％，min [（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10％｝
认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10％
认沽期权最大涨幅=max｛行权价格×0.5％，min [（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10％｝
认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10％
盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍的，该合约进入
3 分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易；期权交易在14:54 至14:57 之间达到熔断标准的，直接
进入收盘集合竞价阶段
行权申报时间
行权日的9:15 至9:25、9:30 至11:30、13:00 至15:30
当日申报可当日行权、不足部分指令失效
行权日调整
最后交易日全天或临时停牌，不顺延；配股日和缴款日间的停牌、次日除权除息、暂停或终止上市、持续停牌未恢复交易、被采取取消
交易措施的期权，按实际情况顺延
行权日的下一交易日
现金结算情形
行权交割中应交付的合约标的不足部分
行权现金结算价
交易所交易基金前一交易日的单位净值X（1+对应指数当日涨跌幅）
交易经手费
开仓保证金
认购期权义务仓开仓保证金＝ [合约前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）]×合约单位
认沽期权义务仓开仓保证金＝Min[合约前结算价+Max（12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价），行权价]×合约单位
维持保证金
认购期权义务仓维持保证金＝ [合约结算价+Max（12%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）]×合约单位
认沽期权义务仓维持保证金＝Min[合约结算价 +Max(12%×合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价)，行权价]×合约单位
锁定标的证券，不收取维持保证金；备兑数量不足时，锁定保证金账户保证金，次日11:30 之前未补足自动平仓
关于组合策略（第一百二十四条、第一百二十五条）的规定，将待完成相关技术开发和测试后实施，具体实施时间另行通知
证券保证金
关于证券保证金（第一百二十六条至第一百二十九条）的规定暂不实施，本所及中国证券登记结算有限责任公司将就此进一步作出具体
规定，具体实施时间另行通知
个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额（以下简称“买入金额”），不得超过下述金额中较高者：
（一）该投资者托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）的10%；
（二）该投资者证券账户过去6 个月日均持有沪市证券市值的20%。
限开仓制度
对应的合约标的总数达到或者超过该交易所交易基金流通总量（以上交所交易系统数据为准）的75%的，自次一交易日起暂停该合约品
种相应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例下降至70%以下的，自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓
结算准备金小于零；备兑数量不足
个人投资者准入条件
（一）证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币50 万元；
（二）指定交易在证券公司6 个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6 个月以上并具有金融期货交易经历；
（三）具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试；
机构投资者准入资格
（一）证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100 万元；
（二）净资产不低于人民币100 万元；
（三）相关业务人员具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试；
投资者分级
一级投资者：备兑开仓、持券买入认沽、平仓和行权
二级投资者：买入开仓
三级投资者：保证金卖出开仓
个人投资者申请各级别交易权限，应当在相应的知识测试中达到规定的合格分数，并具备相应的期权模拟交易经历。
基础：什么是期权
□ &&提到期权，大家可能常常听到认购期权、欧式期权、虚值期权等各种叫法，认为很复杂，其实这些只是对期权的不同分类。从期权买方的权利内容来看，期权可以分为认购期权（call options）和认沽期权（put options）。[]
□ &&在金融衍生品的大家庭中，期权跟期货是一对好兄弟。作为在交易所交易的标准化产品,期权和期货可以为投资者提供风险管理的手段。而期权与权证，也有不少相似性，两者都是代表权利的契约型凭证。那么，期权和期货、权证到底有哪些区别呢？[]
□ &&期权为什么具有价值？不难理解，期权赋予了持有人在约定时间以约定价格买入或卖出标的物的权利，使持有人可能通过行权获得一定的期待收益。因此，持有人需要支付一定的金额来获得这种权利。具体而言，期权的价值可以从两个角度来理解：内在价值和时间价值。[]
进阶：如何参与股票期权
□ &&股票期权管理办法设定了证券公司和期货公司参与股票期权的资格，明确证券公司可以从事股票期权经纪、自营及做市业务，同时允许期货公司从事与股票期权备兑开仓和行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务。[]
□ &&对新增股票期权合约品种进行合约新挂，包括认购、认沽，四个到期月份（当月、下月及最近的两个季月），五个行权价（1个平值、2个实值、2个虚值）组合共40个期权合约。当月合约到期摘牌时，需要挂牌新月份合约，以保证场上合约有四个到期月份。[]
□ &&个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额，合计不低于50万元；指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历，或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历等。[]
策略：如何在期权市场上赚得一桶金
□ &&　比率价差组合（Ratio Spread）是指买入一定数量期权合约的同时，卖出不同数量的，具有相同标的和相同到期日，但行权价不同的期权合约。当投资者对后市具有较为确定的预期时，持有卖出比率价差组合是一个值得考虑的选择。[]
□ &&如果投资者既想波动率微笑斜率变化的钱，又想免于遭受更多的风险，风险转换价差组合策略往往为其首选。如果投资者只能判断波动率微笑凹度的变化，可以选择蝶式价差组合策略。[]
□ &&铁秃鹰组合”（Iron Condor）属于无方向策略中的一种。也就是说，当投资者认为期权标的资产的价格在后市不会发生剧烈波动时，可以考虑买入“铁秃鹰组合”，赚取权利金收益。同时，该组合所需要卖出的期权合约均为虚值，占用保证金较少，这也是该策略的优点之一。[]
&&&&鉴于目前ETF 市场份额有限，上市初期将受到市场热捧，期权会将有溢价。若看涨期权价格-看跌期权价格大于相对应数量ETF 价格，则存套利空间，可买入现货50ETF，备兑卖出看涨期权，买入看空期权。
&&&&期权自带的杠杆特性使其具有放大市场情绪的作用，对标的股价的影响理论上是双向的。鉴于当前市场情绪指数处于高位，期权的推出短期内将增进上证50ETF 及其成分股的配置需求和交易活跃度
上证50ETF期权期货公司经纪商
上证50ETF期权首批做市商
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