(window.slotbydup = window.slotbydup || []).push({
id: '4387617',
container: s,
size: '300,250',
display: 'inlay-fix'
A股：上证50和资源股会有一个月的反弹
今年以来，笔者的观点一直是看空中小创和船舶，看多上证50和资源股。但近期有不散户甚至股坛老手都认为创业板见底了，上证50要见顶了。先谈估值，创业板平均52倍市盈率是底，上证50平均12倍市盈率是顶，这个无法理解。再说业绩增长，从2016年一季度到2017年三季度，上证50的利润增速已经从-8.5%增长到了12%。而创业板的利润增速却从37.3%降到了-19.6%。无论估值还是成长性，个人认为创业板都不可能是底部。三季度以来，钢铁有色煤炭水泥等价格连创新高，可以预见明年周期性行业的业绩又会有大幅增长。炒股就是炒预期，资源股业绩大幅增长的情况下，股票价格应该会有表现。钢铁板块近期螺纹库存下降29.8万吨，库存已经降到9年来历史最低点，钢材价格下跌几乎可能。钢铁板块近期有望涨到1180点。
阅读下一篇
10秒后自动跳转最新财经资讯上证50指数成分股里还有“投资洼地”（附个股）_证券要闻_财经_中金在线
扫描或点击关注中金在线客服
下次自动登录
其它账号登录：
|||||||||||||||||||||||
>>&&>> &正文
上证50指数成分股里还有“投资洼地”（附个股）
来源：红刊财经&&&
作者：佚名&&&
中金在线微博
扫描二维码
中金在线微信
扫描或点击关注中金在线客服
　　权重股云集的上证50指数，堪称今年以来a股走势最强劲的主要指数之一。截至7月15日，上证50指数年内涨幅为14.70%，在沪深两市的主要指数中仅次于中证100指数17.17%的涨幅。在上周，上证50指数上涨3.12%，创下23个月以来的新高。而在上涨的过程中，上证50指数的成交保持平稳，并未明显放大，属于典型的“锁仓式拉高”(图1)。
　　“锁仓式拉高”，意味着大量筹码被锁定在长线投资者手上，只需要较少的资金就可以撬动市值的增长，具有明显的“杠杆效应”。锁定上证50指数成分股的资金主要可细分为三类：
　　1、国有大股东。上证50指数成份股是清一色的权重股，其中又以国企和央企占了绝大部分，这些公司的大股东持股比例极高，如中国石油的大股东中石油集团持股比例就在86%以上。而这些国有大股东直接在二级市场减持的概率极小，更多只是在不同国企之间进行股权划拨。因此，上证50指数绝大部分成分股天然就具有“杠杆”属性。
　　2、“国家队”救市资金。2015年股灾期间，“国家队”通过证金公司、中央汇金及多个公募基金和资管计划买入大批股票进行护盘。其中不少垃圾股、小盘股在当年股指企稳反弹之后便陆续抛出，而以上证50指数为代表的权重股则被救市资金长期持有，形成稳定市场的中坚力量。此外，2008年国际金融海啸之后，中央汇金公司也多次增持四大行股票，这些“只进不出”的救市资金在权重股上沉淀下来，进一步锁定了大量筹码。
　　3、打新资金买入作为配售市值。2016年起新股申购和二级市场市值挂钩，无论是网上网下打新都需要配置二级市场的股票。对于不少想获取新股上市无风险利润，同时又不想承担太多二级市场波动风险的稳健型资金来说，买入上证50指数成分股为代表的权重股是较好的选择。同时，上证50指数又有对应的股指期货和etf基金，虽然开仓限制尚未完全放开，但仍可以提供部分的对冲保护作用，因此也加大了对这部分股票的配置需求。
　　由于存在上述三类锁仓资金，上证50指数成分股的筹码被大量锁定，出现以较少资金就能推动较大涨幅的现象也就不足为奇了。而从筹码的稳定度来看，国有大股东的持股稳定度最高，无论牛熊都不会出现大规模的减持；打新资金配置的筹码稳定度最差，但如果有部分股指期货对冲保护和较高股息率的支持，也可以覆盖掉相当一部分二级市场股价波动的风险。在目前新股上市依然涨停不断、新股发行节奏较快的情况下，这部分资金短期内也不会轻易放手。
　　相比之下，稳定度居中的“国家队”救市资金的动向最值得关注。虽然日当周上证50指数出现巨量成交，救市资金当周买入的筹码尚未解套，但“国家队”的口袋足够深，拥有大量的补仓资金，在此后的两波股灾中一路加码，摊低成本。综合来看，救市资金在权重股上面已经有了一定的浮盈，但如果在这个位置大规模出货，浮盈不仅很难让真金白银落袋，反而可能会引发市场的恐慌。因此，救市资金继续维持上证50指数“稳中有涨”的格局，在a股“入摩”之后引导外资主动或被动配置这些蓝筹股，以此实现“软着陆”，将是大概率事件。
　　从这个角度来看，救市资金对上证50指数或许会有连续大涨之后的适度减仓，但绝不会连续打压，而减仓回收的资金则成为将来潜在的护盘力量。因此，上证50指数走势趋强、吸引越来越多市场关注的目光，将在相当长一段时间延续。正如同物理学上的“牛顿第一定律”，上证50指数具有保持“匀速直线运动”的内在动力，除非外力足够大能改变这一运行趋势。
　　从估值的角度来看，上证50指数在a股主要指数中估值最低，截至上周五(7月14日)，平均市盈率不到12倍，在全球主要股市中仅高于香港恒生指数。但正如前面所述，在当前a股市场的新股发行机制下，二级市场的股票具有打新的“制度红利”，上证50指数比恒生指数估值略高并未过度偏离投资价值。正因为如此，无论是境内还是境外，投资还是投机，上证50指数仍然具有较高的值博率。
　　从目前笔者接触到的大部分散户投资者来看，许多人对上证50指数“红旗还能打多久”抱持怀疑的态度。个中缘由，除了不少人还沉迷于2016年之前成长股、题材股炒作的往事之外，也和今年上证50指数持续领涨，看似涨幅“巨大”有关。但从长周期的角度看，上证50指数比2007年10月的最高点下跌了45%，也和2009年7月上证指数3300点左右的位置接近，并未明显超涨，更多的是一种市场风格轮换和价值洼地填平的过程，盲目的“恐高”并不可取。
　　当然，作为一个整体，上证50指数内部也有一些熊股，比如信威集团，一季度业绩亏损，去年12月23日停牌至今尚未复牌。而在持续上涨的牛股中，部分个股的涨幅较高，估值渐渐回归合理，出现波段性调整的概率越来越大，如果一味追高也很容易成为“接盘侠”。此外，对于刚纳入指数不久的次新股，如果临近上市周年解禁日，股权又比较分散，股价受到压制的可能性也比较大。
　　对于以上三类上证50指数成分股，散户投资者应当避免参与，重点关注上证50指数成分股的“投资洼地”：
　　1、股价超跌、估值较低的优质股。部分上证50指数成分股在2015年经历大幅爆炒，此后进入长期深度调整，近期股价已经回到了2014年的启动点，具备较好的抄底价值。如绿地控股，动态市盈率8倍多，股价从2015年高位调整至今最大跌幅超过83%，股价和2014年3月启动的位置接近，具备较好的参与价值。
　　2、绝对估值较低、涨幅不大的个股，最典型的是部分银行和券商股，如银行股中的交通银行、光大银行、民生银行，券商股中的招商证券、国泰君安等。
　　3、行业维持稳中向好，或出现低位拐点苗头的公司，特别是今年以来涨幅不大，但底部形态明显、股价站稳中长期均线并形成多头排列的股票，未来有望后发制人，带来一轮补涨行情。典型如中国石油、中国核电、中国中铁等。
　　不管是上证50指数延续主升浪，或者出现末端喷发，以上三类股票的“后发优势”都比较明显，值博率也比较高。在参与的同时，也不能忘记“业绩”这条主线，在现有绩优低估值和业绩出现拐点的低位股中寻找“投资洼地”，将是未来相当长一段时间a股稳健获利的主要方式。
责任编辑：cnfol001
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章5股新入选上证50样本股 短期大概率跑赢指数
　　创出一年半新高的上证50指数即将迎来样本股调整，新入围股（）昨日大涨近5%，（）、（）等4只涨幅均超过2%。　　5月31日，上海证券交易所与中证指数有限公司宣布调整上证50、上证180、上证380等指数的样本股，中证指数有限公司同时调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股，并将于6月12日正式生效。本周三创出日以来新高的上证50指数以及近期逆市走强的沪深300指数样本股调整尤其引人关注。　　名单公布后调入股大概率跑赢指数　　证券时报.数据宝对过去4次上证50样本股调整监测显示，调入股在名单公布后5个交易日平均涨幅5.89%，强于上证50指数2.5个百分点，其中3次不同程度地跑赢指数。形成鲜明对比的是，过去4次样本股调入生效后，整体表现则弱于上证50指数。　　上证50调入股平均市值1060亿元　　上证50指数挑选了沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映沪市最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。　　此次样本股调整，去年上市的江苏银行、上海银行，今年1月上市的（），以及总市值1000亿元左右的华夏幸福和（）均入围调入股名单。整体来看，调入股平均市值达1060亿元。5只调出股中，除（）A股总市值超过2000亿元之外，（）市值548亿元，（）、（）市值低于500亿元，（）市值347亿元。　　5月8日以来上证50指数迎来一波上扬行情，最大涨幅达9%，完胜大盘各核心指数，本周三盘中突破2500点，创出近一年半新高。估值对比显示，上证50样本股以一季度净利润计算的最新动态市盈率为9.83倍，此轮行情上涨前为9.17倍；根据去年年度净利润计算的最新和5月5日静态市盈率分别为11.57倍和10.82倍。　　统计显示，上证50样本股2016年净利润平均降幅3.29%，此次调入股中，除中国银河业绩下降外，其余4只出现不同程度的增长。具体来看，华夏幸福去年净利润同比增长35.22%，江苏银行和上海银行净利润增幅均为一成，绿地控股净利润增长4.66%。值得关注的是，这5只调入股今年一季度业绩同比全线增长。　　沪深300调入股中　　有9只中期业绩预增　　6月12日起，沪深300将更换30只样本股。本次调整后，沪深300指数中金融地产行业股票数量及权重有所增加，样本股由66只增至74只；工业行业股票数量减少最多，样本股由67只降至42只。值得一提的是，此次6只创业板股票被调出，没有创业板股票被调入，沪深300指数中创业板股票数量降至14只。　　30只沪深300调入股中，12只公布了中期业绩预告。各预告类型显示，9只预增，预降、预平、预警各有1只。　　半年最大收获逾六成涨幅的热门股（），被调入沪深300样本股。公司去年全年和今年一季度净利润分别增长45.32%和54.28%，上半年净利润预计增长20%至40%。　　一度成为次新股板块龙头之一的（），新入围沪深300样本股。公司去年净利润同比增长2.45%，今年一季度净利润增幅6.12%。根据业绩预告披露，上半年净利润预计增长5.03%至14.04%。
责任编辑：lw
以下为热门自选股
代码|股票名称
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
专业炒股利器
同花顺爱基金股票频道 - 东方财富网
10.06%6.8910.05%8.9810.02%23.1610.01%41.3410.00%22.87
10.05%7.2310.02%23.7210.02%23.7210.01%19.7910.01%32.32
主力净流入
1.84%3.49亿4.72%10.3410.00%
2.29%2.23亿7.82%8.9810.05%
0.65%1.29亿1.76%19.7910.01%
0.20%0.75亿2.05%10.139.99%
0.20%0.50亿1.65%5.685.19%
06:4205:2122:2322:1022:0222:01
买入 买入 买入 买入 买入
龙虎榜净买额(万)
10.02%9462.92日涨幅偏离值达到7%的前五...
10.00%6961.74日涨幅偏离值达到7%的前五...
9.99%6101.73日涨幅偏离值达到7%的前五...
10.01%5735.46日涨幅偏离值达到7%的前五...
-7.31%4993.74日跌幅偏离值达到7%的前五...
单位：亿元
主力净流入
主力净流出
5日主力净流入
5日超大单净流入
5日大单净流入
-0.24%17.10亿19.29亿-2.20亿2
0.02%6.54亿9.03亿-2.49亿3
0.05%3.21亿5.54亿-2.33亿4
0.16%2.76亿4.80亿-2.04亿5
0.77%1.55亿0.90亿0.64亿
10日主力净流入
10日超大单净流入
10日大单净流入
-0.24%22.24亿23.39亿-1.15亿2
-0.35%6.52亿31.87亿-25.35亿3
0.05%2.87亿11.87亿-9.00亿4
0.01%2.65亿15.34亿-12.69亿5
-0.07%1.93亿4.62亿-2.69亿
今日主力净流入
今日超大单净流入
今日大单净流入
10.01%1.90亿1.73亿0.17亿2
9.99%1.80亿1.97亿-0.17亿3
10.00%1.43亿1.42亿0.01亿4
9.99%1.16亿1.32亿-0.16亿5
5.26%1.06亿1.09亿-0.03亿
5日主力净流入
5日超大单净流入
5日大单净流入
13.24%9.00亿10.73亿-1.72亿2
10.34%4.49亿3.58亿0.91亿3
7.16%3.80亿5.81亿-2.01亿4
11.06%3.37亿1.90亿1.47亿5
8.38%3.34亿3.95亿-0.60亿
10日主力净流入
10日超大单净流入
10日大单净流入
13.86%10.61亿14.38亿-3.77亿2
11.23%8.21亿10.03亿-1.82亿3
-7.18%6.96亿4.67亿2.28亿4
10.95%5.42亿2.71亿2.71亿5
33.07%5.36亿3.10亿2.26亿
持有基金家数
持股总数(万股)
持股变动数
71162808.57减持-
5584208.69减持-4173505
48878542.35减持-
46434339.52减持-
41642046.96减持-
41468988.35减持-
发行量(万股)
发行市盈率
<span title = "2921200011.5512-15周五22.99
<span title = "073588689.9912-19周二22.98
<span title = "265526506.4612-19周二22.96
<span title = "2922330012.4112-20周三22.87
<span title = "2329330010.5412-20周三22.99
<span title = "2080355013.6012-21周四22.99
成交量(手)
成交额(万)
32.3210.01%12.83%137309416732
69.2110.00%10.51%139353924983
17.4910.00%9.43%4788781774
72.1610.00%0.00%78565
27.9310.00%0.00%350986
13.989.99%11.80%71510697815
AB股价格比
3.512.592.472.462.30
AB股价格比
4.793.082.892.602.36
0.44100.00%3.00100.00%4.9098.38%3.0094.81%1.9090.00%7.5087.50%
成交额(万元)
持仓量(手)
4030.00-16.60-0.41%4061.604015.206425.004046.604027.20-16.60-0.41%4058.404012.0021105.004043.804018.60-18.80-0.47%4053.004006.809417.004037.404027.00-11.60-0.29%4053.804007.2037315.672651.004038.604030.00-16.60-0.41%4061.604015.206425.004046.604027.00-11.60-0.29%4053.804007.2037315.672651.004038.60
A现价(RMB)
9.138.18%14.10-0.63%37.957.97%35.222.44%5.055.43%7.501.21%1.255.04%4.942.28%60.354.96%69.821.01%46.204.52%44.131.61%
22694.45-63.62-0.28%22786.6122636.0022699.3022758.072469.48-11.07-0.45%2514.612469.482486.572480.553435.78-32.99-0.95%3469.363428.383469.283468.7710538.0167.310.64%10577.5310494.6010527.6710470.7033246.70193.660.59%33321.5232886.9333114.6933053.041714.998.060.47%1716.141707.491710.161706.93
最新价(美元)
市值(亿美元)
12.580.2410.26%2.340.173.22217.451.428.86%16.0311.61-31.060.088.16%0.980.07-41.990.084.19%1.910.055.6252.000.084.17%1.921.38-632.031.153.72%30.8892.68552.61
6856.53-19.27-0.28%6901.136851.636887.396875.8024508.66-76.77-0.31%24672.4824508.6624635.3924585.437448.12-48.39-0.65%7496.707448.127496.517496.5116019.00-115.37-0.72%16161.5916008.2516123.1716134.3713068.08-57.56-0.44%13163.0013009.5013107.1113125.6410183.00-77.50-0.76%10294.0010176.0010248.0010260.50
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
天天基金网
扫一扫下载APP
关注天天基金