财经早知道
　　证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯 【头条聚集】
　　证券时报:
　　今日再迎准备金退款 资金面无忧
　　进入2014年以来的两周，市场资金面呈现罕见的宽松之势。同时，央行公开市场已连续5期暂停操作。今日是年内第二次存款准备金常规缴退日，按照业内经验，中旬以退款为多见，因此市场资金面有望延续此前的宽松态势。
　　1月6日为今年第一次准备金例行缴款日。尽管去年年末存款基数毫无疑问出现了大幅上升，但当日的缴款异常轻松，间市场21天期以内的回购利率悉数下跌。
　　应该注意，核心指标7天利率（）在上周三便一举跌破4.10%关键点位，即自去年11月中旬以来首次低于央行公开市场同期限逆回购的执行利率。
　　东方证券相关分析人士告诉记者，这一价格变化有两种可能：一是未公布的占款新增量仍处于正区间；二是可能央行已在进行公开市场短期流动性调节工具（SLO）、常备借贷便利（SLF）等定向操作。
　　Wind资讯统计显示，如果央行仍不进行相关操作，今年1月至5月初的公开市场到期资金都将为零。而从今年5月10日那一周开始直至年末，将有3个月及3年期的央票陆续到期释放流动性。不过，这一总量仅为1240亿元。
　　资金运营部策略分析师郭草敏认为，外贸顺差如持续，人民币升值就仍有一定动能。同时在中国经济向好的刺激下，热钱或继续进入国内市场。他认为，相比资金面，更应关注信用风险的释放概率。
　　实际上，央行自去年12月24日最后一次逆回购操作以来，公开市场一直处于“寂静期”。而财政部、央行昨日进行的今年第一期国库现金定存招标，该次6个月期品种利率仅为6.02%，低于上一期去年12月10日时的3个月期品种利率6.30%。
　　上海证券报：
　　年初贷款投放迅猛 四大行12天放出3200亿
　　银行年初贷款投放迅猛的惯例在今年得以延续。上证报记者自消息人士处获悉，至12日，四大行1月新增贷款投放已高达3200亿，高于去年同期。市场人士预计，今年1月全行业新增贷款过万亿问题不大。
　　去年同期四大行新增贷款投放为2700亿，存款负增长5500亿，当月四大行新增投放则为3700亿，并出现月初投放猛、月末有所收敛的现象。今年1月有复制去年1月贷款投放节奏的势头，原因在于银行“早投放、早收益”的惯性思维。
　　1月初贷款投放迅猛的并不限于四大行，某股份制银行分行对公部负责人昨日对记者说，其所在行月初已将本月额度用光。
　　不过，银行贷款投放也会面临一定约束。去年1、2月，四大行中曾有银行因信贷投放过猛而招致央行的窗口指导，随后四大行不得不压缩新增投放规模。
　　对于目前四大行贷款投放迅猛表现，市场人士认为，预计会在月末有所收敛，但今年1月全行业新增贷款投放过万亿问题不大，去年1月全行业新增贷款投放就达到1.07万亿。
　　在贷款迅猛增加的同时，四大行年初存款则大幅流失，至12日，四大行存款负增长5500亿。去年12月，四大行存款大增1.2万亿，且这一增长主要来自月末最后几天，存款在年末与年初的一增一减之间，尽显银行年末实施高投入揽储应考的意图。
　　中国证券报：
　　节前料偏紧 资金面全年谨慎乐观
　　重启适逢春节前夕，资金面再次引发市场关注。业内人士预计，春节前资金面可能仍然偏紧，全年流动性状况不容乐观导致投资难度增大。
　　机构预期资金面难放松
　　在连续两周空窗后，中国人民银行公开市场14日仍未进行任何操作。自2013年最后一周起，公开市场就未有任何公开操作，最近一次是日进行的290亿元七天逆回购。
　　最近两周以来，债市出现回暖迹象。一家国有大行交易员表示，主要是配置型需求增加。由于现金备付需求和2013年四季度财政存款上缴因素，春节前资金面可能仍然偏紧。春节后会好些，但也不会好太多。
　　首席经济学家判断，今年利率市场化推进将加剧“钱紧”现象。
　　东海证券固定收益部报告认为，以上周以外回购占总回购成交量比例作为观察货币市场资金松紧程度及供需双方对资金利率预期的量化指标，该比例仍在20%以上不低水平，反映机构对资金面的预期未完全放松。
　　每日经济新闻()：
　　118家预告年度业绩 逾五成报喜
　　据《证券日报》记者统计，截至昨日，已有118家创业板公司发布2013年业绩预报，过半公司报喜，其中26家公司预增，33家公司预告略增，还有6家公司预告扭亏为盈。
　　目前的“预增王”是。这家去年受益于雾霾治理政策，股价飙升近三倍的PM2.5概念公司昨日晚间发布的业绩预告称，公司预计2013年净利润比上年同期增加496%-526%，达4750万元-4990万元。
　　对于全年业绩的大幅提升，三维丝表示，一方面公司加强了营销管理，销售收入同比取得较大幅度增长，另一方面公司原材料价格下降，毛利率有所提高。
　　紧随其后的是，该公司预计2013年净利润为5000万元-5350万元，增长318.29%-347.57%。不过这一增幅略低于其三季报。此前的三季报显示，2013年前三季度，鼎汉技术实现的归属于股东的净利润约为3454万元，比上年同期增长1255.02%。
　　另外，包括、、、、、等在内的13家创业板公司的业绩增幅都有望超过100%。其中，高新兴、新大新材、国联水产等公司系扭亏为盈。如高新兴2012年巨亏4071万元，而2013年公司有望实现净利润5000万元-5500万元，增长幅度达235%。
　　当然，也有部分上市公司形势不妙。统计数据显示，在目前已公布2013年业绩预报的118家创业板公司中，21家公司预减，16家略减，9家首亏，2家续亏。
　　目前业绩降幅最大的是，该公司2013年预计将亏损5300万元-5800万元，相比上年同期或大降1051.7%。
　　信维通信表示，公司预计营业收入同比增长60%左右，全年度预计实现营业收入约33000万元，主要原因是为国际客户部分订单实现稳定交货，去年四季度单季营业收入超过亿元，但受市场竞争及产品结构变化的影响，产品综合毛利率水平有所下降，影响了当期公司获利水平；同时，公司仍处于扩张及经营调整期，研发及市场拓展投入大，合并报表后的期间费用同比预计增幅达80%以上；此外，深圳母公司整年度仍为盈利，但由于北京子公司产能利用不足，仍处于亏损状态，导致集团公司合并报表后净利润为亏损。
　　（证券时报网快讯中心）
　　证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯 【资讯】
　　节前阴跌格局难改
　　回顾沪指本轮的杀跌之旅，早在宣布IPO重启之际，市场就进入了震荡下行的状态中。期间尽管创业板反复冲高，并在一定程度上掩盖了市场的杀跌氛围，但整体市场的重心还是出现了显著下移，沪指2013年12月以来累计跌幅达8.72%。
　　昨日，尽管两市出现了一定的弱势反弹，但成交依然处于地量区间，且市场缺乏旗帜鲜明的领涨龙头，因而四连阴的破位形态很难被温和小阳线所逆转，股指短期反弹动能依然不足。
　　观察最近三个交易日的2000点保卫战，前两个交易日，沪指虽多次逼近2000点整数关口，但市场抢反弹的动能明显不足，盘中几乎未出现过像样的反抽；只有昨日在指数再度逼近2000点之际，市场反弹的动能才部分被激发，两市也得以收出近来久违的温和小阳线。
　　应该说，2000点的试而未破表明该整数关口具备一定的技术支撑，但一方面不破不立，如果不出现最后一跌，市场潜藏的超跌反弹动能很难被激发出来；另一方面，市场中期能否就此止跌企稳，还得视整体市场环境而定。目前来看，2000点附近出现的小反弹，暂时只能以下跌中继来理解，中期市场弱势下行的格局仍难改变。
　　左侧建仓时机尚未到来
　　分析人士认为，经济基本面的平淡以及政策面的中性，基本上决定了2014年市场无趋势性的机会；但社会无风险利率上行以及信用违约风险，将是中期很难迈过的一道坎。
　　近日，债市个别产品违约风险上升，而2014年信托产品到期量大增，更是加剧了市场对信用违约的担忧。应该说，尽管市场对信用违约的风险已有一定预期，但如果这种风险真的局部爆发，还是会对市场构成较严重冲击，不排除届时市场会砸出中期底部的可能。而在此之前，密集发行叠加信用违约风险的潜在压制，将令A股延续阴跌格局，因而左侧建仓的时机还远未到来。这仍是一个先破后立的过程。
　　综合目前各种政策信号，出于对引发系统性风险的担忧，管理层或难下定决心引爆局部的信用风险。由此造成的后果则是：体制内利率已在市场化力量推动下加速上行，而体制外利率仍然缺乏回落理由。简而言之，如果信用违约风险不能化解的话，股市投资机会将只存在于结构化中。投资者要获取短期超额收益，或只能遵循“短、平、快”的方针。
　　无需过度悲观 春季行情可期
　　大盘岌岌可危之际，在2000点附近暂时止跌，沪指小有反弹，继续走高。近期市场节奏被新股发行的一波三折所扰乱，从资金面和情绪面都对大盘形成了压制，地产、等权重股下行不止。从传统的市场节奏和市场估值来看，目前可能是传统的春季行情启动前的筑底阶段，一季度的行情也将为周期投资者提供撤退的机会。时间上，第一批新股发行完毕之后，到第二批新股补完年报上市之前，将是可贵的反弹窗口。以往春季躁动中，周期行业表现最为突出，领涨行业以金融、地产、家电、化工为主。
　　证监会1月12日晚间发布2014年4号文《关于加强新股发行监管的措施》，此举主要为了进一步加强首次公开发行股票过程监管。原定于周一发行的等五家公司暂缓发行，高价发行以及巨量老股套现事件成为本次IPO新规导火索。自奥赛康事件以来，关于IPO的政策连续发布。而以“行业平均市盈率”为价格指引上限，或将影响已发行的部分公司。
　　从市场整体资金面而言，暂停过于密集的IPO申购将对近期市场资金面构成一定支撑。无论从IPO放开之前市场对部分公司的乐观预期，还是从IPO冻结资金的角度看，本轮新股都是近期的热点之一。市场对此较为乐观的主要原因仍是IPO新政及漫长等待间，本轮新股的质地将有所改善。但从目前已过会的部分新股来看，与其认为新股质地优良，成长性较好，倒不如说部分上市公司用尽浑身解数，为保近期业绩增长以完成发行。而与目前已上市的投资标的相比，并不称得上十分有吸引力。若市场之前的传闻“50家新股将同一日上市”为真，网上申购新股能否获取正收益仍未可知。而在近期大幅下跌后，无论是质优蓝筹，还是部分成长及改革概念股，相比新股而言均有较大的投资价值。
　　IPO重启流动性紧张背景下 外资判断A股走向观点几乎对立
　　新年初始，多家外资金融机构对2014年经济和投资策略进行展望。除了例行的对的预判外，在美国正逐步退出量化宽松、中国银行业已经历“钱荒”的大背景下，流动性成为机构不约而同的关注热点。
　　流动性的显著变化将深刻影响中国A股的走势。目前看来，A股流动性并不乏积极因素，外资机构也纷纷看好中国股市。但是对于IPO重启对市场流动性的冲击，市场仍存在截然不同的声音。
　　QE退出对新兴市场冲击可控
　　美联储逐步退出量化宽松（QE）政策被认为是今年影响国际资金流动的最大影响因素，此前市场也一直担忧其对新兴市场国家的冲击。
　　东方汇理银行亚洲(日本除外)高级经济师及策略师高大力（Dariusz Kowalczyk）14日在上海表示，在直接投资方面，今年流入亚洲的直接投资可能相对减少。同时，美联储逐步退出量化宽松政策，将稳固美国国债收益率上升的趋势，吸引资本从新兴市场回流到美国。
　　但是这一趋势对新兴市场国家的冲击程度可能没有想象中那么大。
　　（中国）零售银行研究与投资分析主管邱思甥同日在京预计，美联储会在今年一季度宣布缩减QE规模，到今年后期再停止QE。但是这并非意味美联储抽走流动性供给，今年的大部分时候美联储的资产负债表可能还是处于扩张的状态，“耶伦即将成为美联储新主席，预计她不会太早结束宽松政策，估计要到2015年才开始加息。”
　　另一方面新兴市场国家的外汇储备普遍充足，远高于1997年风暴时期，因此美国退出QE对新兴市场冲击并没有那么大。
　　高大力也认为，市场将最终适应美联储逐步退出量化宽松的环境，逐步退出量化宽松政策并不等同于收紧银根，这将有助于安抚市场。预计2014年美、欧、日等国政策利率都不会上调。
　　险资入市比例有望提升1.5万亿元弹药蓄势待发
　　险资投资股票的比例还大有提升空间。保监会近期接连出台政策推进险资运用市场化改革，提高资金运用效率。消息人士告诉记者，监管层拟将险资权益类资产、不动产类资产上限均提高至30%。如果险资入市比例最终能获批提至30%，保险资金可以为资本市场提供近1.5万亿元活水。
　　保监会13日发布公告称，为提高保险资金运用效率，保监会拟根据情况调整保险资金运用的投资比例，向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为日。
　　保监会数据显示，截至2013年11月底，保险资金运用余额74683.11亿元，较年初增长8.96%。其中，股票和证券投资基金7555.83亿元，占比10.12%。按照保监会此前的有关规定，目前，保险公司投资证券基金和股票的比例合计为不超过该保险公司上季末总资产的25%。
　　实际上，近年来中国的保险公司在投资的操作风格上也是不断趋于保守。据iFinD数据显示，2013年，在400只险资重仓股中，仅占150只。而在股票类资产的投资中，险资显然更倾向于以银行为代表的蓝筹股。
　　2013年三季报显示，除、少数几家公司外，各银行的前十大股东中均能发现保险资金的身影。而去年安邦保险136亿元天价火速入股的消息则令市场为之震惊。可见，蓝筹仍是保险公司最为青睐的投资标的。
　　此外，上周保监会发布消息称，近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。这对蓝筹股来说无疑是重大利好。
　　上周保监会还发文，为保险资金投资创业板开绿灯，这也吸引了多家险企参与创业板打新。其中，民生人寿四度出现在创业板新股的网下价格申报中，泰康人寿()和也出现在创业板的打新名单中。相比之下，民生保险的动作更显频繁。在第五次打新中，民生保险获得首张有效申购单，在初步询价期间入围200万股有效报价，成为险资打新创业板后的首次入围。
　　（证券时报网快讯中心）
　　证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯 【证券要闻】
　　自主配售促新股定价更趋合理
　　新股发行节奏加快后，市场出现了一些新情况新问题。其中，网下配售19家入围申购者中，获配比例相差巨大，备受质疑，有投资者怀疑有利益输送的嫌疑。一时间，我武生物和其保荐人（主承销商）海际大和证券被推到了风口浪尖。同时，保荐人拥有自主配售权也引来各方争议。
　　针对此类问题，证监会日前发布《关于加强新股发行监管的措施》指出，为进一步加强首次公开发行股票过程监管，证监会将对询价、路演过程进行抽查，同时将对网下报价投资者的报价过程进行抽查。主承销商允许不符合其事先公布条件的网下投资者参与询价和配售的，中国证监会将依据有关规定严肃处理。业内普遍认为，这是剑指发行配售环节的利益输送问题。
　　多位投行部门人士表示，自主配售有利于促进新股定价更趋合理，证监会的《措施》进一步规范了券商在自主配售方面的权利，同时也强调保荐人需担负更大的责任。
　　投行部门负责人认为，券商拥有自主配售权，使得主承销商与投资者的合作关系将得以强化，形成长期共存的合作关系。赋予承销商自主配售权将有助于主承销商逐步建立并培养起自己的销售网络、增加机构客户黏性，切实加强主承销商的销售定价能力，促进投行核心价值的实现。
　　“但券商应珍惜自主配售权这来之不易的成果，它承载着监管层和市场对投行的信任与期望。”西部证券投行部门负责人表示。因此，券商要用好手中的权利，做好机构投资者的筛选和储备工作，加强与投资者的交流和沟通，给予适当的投资者更多配售机会、合理定价。从长远来看，只有维护市场三公原则、维护投资者利益的投行才能获得市场的信任，走得更久更远。
　　上述券商负责人指出，监管机构给予券商自主配售权是通过市场化的发行方式促进新股定价区间更加科学、合理，是新股发行朝市场化方向迈进的重要一步，是监管层在坚持市场化、法制化的基础上，对新股发行做出的前瞻性的制度安排。
　　提高违规成本才能保护好投资者
　　日前，证监会紧急发布实施《关于加强新股发行监管的措施》，在询价、路演、报价、风险提示等环节对发行人、中介机构实施更为严格的行为监管，从尽责履职、信息披露方面提出更高的要求。
　　《措施》的公布，很大程度上是针对首次公开募股（IPO）重启后再度出现的高价发行和老股东套现过多等违规行为。多家私募机构表示，《措施》加强了对发行人和主承销商的监管，只有提高市场强势方的违规成本才能实现对投资者的保护。
　　富舜投资相关人士表示，当前新股发行过程中，部分企业过高发行价直接引发老股东套现规模远远大于公司融资规模的情况，完全违背了资本市场支持创业企业发展、改善融资环境的初衷，影响相当负面。同时，询价过程中，出现承销商与部分网下投资者互通有无等不公平现象，存在利用规则变相寻租的嫌疑。监管层也意识到了问题所在并迅速做出反应，《措施》的出台正是应对改革过程中出现新情况的新办法。
　　该人士表示，《措施》加强了对发行人和主承销商的监管。对于承销发行过程中的违法违规行为，必须依法处理才能树立投资者信心，减少恶意套现的行为。同时，对于过高的发行价发布风险公告是对于投资者的提醒，也是对发行人恶意圈钱的限制。需要对恶意诱导高价的发行人和承销商给予必要的惩处，加强对网下报价人资格的监管，尤其是与发行承销方不正当关系的监控。
　　元亨祥基金负责人也表示，《措施》在询价、路演、报价、风险提示等环节对发行人、中介机构实施更为严格的行为监管，从尽责履职、信息披露方面提出更高的要求，以保障投资者的利益。
　　值得注意的是，面对新股发行过程中的新问题，管理层仅在几天时间里就快速出台对应政策。“这显示了监管部门严格执法打击IPO违规、维护健康的市场环境和坚持市场化改革方向的坚定决心。”普拓基金相关部门负责人表示，此次中国证监会迅速发现问题和出台政策，及时制止了IPO重启后一些公司高价发行、利用老股转让政策巨额套现等现象， 充分显示了较强的执法能力，不仅保护了广大中小投资者的利益，也有利于增强投资者对新股发行制度改革乃至整个A股市场健康发展的信心。
　　深圳前海或成QDII2试点地区
　　深圳市前海管理局副局长李强()昨日在亚洲金融论坛上表示，未来前海还将继续朝着推动人民币双向流动的方向努力，前海可能将成为合格境内个人投资者（QDII2）推出的一个试点地区。
　　李强表示，前海在CEPA框架下向香港金融机构进一步开放。证监会有关港资证券公司设立的规则也会在近期生效出台。前海已经做好了准备，今年上半年将会有两家港资控股的全牌照证券公司、一家港资金融机构控股的公募基金管理公司在前海落地。海峡两岸经济合作框架协议（ECFA）下台资控股公司也已经准备成立。
　　李强表示，今年前海会重点探索区内试行分账核算、合格境内有限合伙人（QDLP）试点，开展跨境证券投资业务，推动跨国公司人民币和外币双向资金池业务等，希望今年在上述领域都将有所突破。
　　李强强调，前海具备金融产业创新发展的必要条件，金融业是前海发展重中之重。他指出，一个地区要想成为金融中心，必须具备六个要素，包括有比较宽松的税收环境、高度市场化的准入监管机制、丰厚的人才资源、一流的基础设施、势力雄厚的产业基础和符合产业发展的法治体系，而前海这六个要素都具备。
　　前海提出了今年金融创新18项任务和目标，将会和深圳市相关部门以及金融监管部门联手共同推进金融创新和发展。他认为，前海是香港和内地市场的“焊点”，通过前海把深港融合在一起，焊接在一起，深港融合在一起后的金融总量和金融改革的方向未来可以合在一起挑战全球金融中心。
　　坚持市场化方向 强化IPO过程监管
　　IPO重启后，部分新股出现定价偏高和网下配售股份分配规则不明朗等现象，监管层及时出台《关于加强新股发行监管的措施》。多家机构认为，《措施》是对新股发行体制改革意见的有效补充，有助于强化IPO过程监管，遏制高价发行、利用老股转让政策巨额套现等情况。在新的规则下，改革对每个市场参与主体来说都是新鲜事物，在实际操作中难免出现新问题，重要的是包容与坚持，要给予新股发行体制改革足够的耐心和信心，市场各方仍要坚持沿着市场化、法制化的改革方向共同努力。
　　发行方案丰富多彩
　　西部证券认为，新股发行体制改革的一大亮点是明确赋予承销商自主配售权，主承销商与投资者的合作关系得以强化，有助于主承销商逐步建立并培养自己的销售网络、增加机构客户黏性，切实加强主承销商的销售定价能力，促进投行核心价值的实现。券商自主配售机制的引入可以给予具有较强行业研究能力、投资经验、认同并看好发行人发展前景、有长期持股意愿的机构投资者更多机会，使获配结果更充分反映投资者意愿和需求，减少股票上市后的股价波动，促进新股定价更趋合理。
　　IPO重新开闸以来，已有51家公司刊登招股意向书和发行公告。老股转让方案、投资者准入标准、最高报价的剔除方法、有效报价的认定标准和配售方式的原则均由各家承销商自主确定，发行方案呈现丰富多彩的景象。
　　国泰君安国金两券商入驻上海自贸区
　　近日，国泰君安在上海自贸区成立分公司，这是继出资3个亿设立另类投资子公司之后，又一家入驻上海自贸区的券商。
　　据悉，国泰君安上海自贸区分公司位于上海保税区，将按照国际一流投行标准，待相关细则出台后，在自贸区全面开展跨境证券业务、跨境财富管理业务、跨境资产管理业务、跨境投行业务和全球研究业务，并致力于为客户提供多元化的综合金融服务。
　　去年，首批在自贸区挂牌的16家金融企业，包括银行、基金、等金融机构，唯独证券行业一直“按兵不动”。
　　直到去年10月底这一状况才有改观。国金证券公告称，以自有资金3亿元在上海自贸区设立国金创新投资有限公司，专门从事金融产品等投资业务。
　　最初，国泰君安也设想通过国泰君安（香港）公司在上海自贸区设立子公司从事国际业务，如今采用分公司的形式，主要还是为谋划相关境外业务。
　　虽然两家券商选择入驻的方式不同，但都是基于自贸区各种金融创新政策和扩大开放措施进行的探索。
　　国泰君安董事长万建华将自贸区分公司视为国泰君安持续创新的重要平台。国金证券也将另类投资公司视为投资领域中另一个创新试验田，前期将探索量化可转债对冲及管理咨询等多项业务模式。
　　（证券时报网快讯中心）
　　证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯 【新闻】
　　汇丰：明年内地经济增长有望加快
　　汇丰经济研究亚太区联席主管（财苑）14日在汇丰年度经济展望会上表示，2014年中国将有一系列更具体的改革措施出台，经济将保持平稳增长，上半年同比增速维持在7.5%以上，到2015年改革措施效应全面显现后，经济增速将再度加快。
　　他表示，多项措施有望走在改革前列，包括存款利率市场化加速、人民币资本项目可兑换进程加速、营改增范围进一步扩大、市政债发行增加、能源价格进一步改革、推进简政放权。
　　由于欧美经济好转，中国对外出口将有所增长，预计2014年出口增速将从2013年的不到8%提升至10%左右。通胀将维持在温和可控水平，2014年货币政策将维持中性。预计2014年人民币资本项目可兑换进程将加速，波幅将进一步扩大，但人民币升值幅度将有所收窄。
　　对于未来一两年中国经济面临的风险因素，屈宏斌表示，需要关注两大风险，一是影子银行的急速扩张以及相应的地方债务期限错配所引发的债务违约风险。到目前为止，影子银行和地方债务规模虽然仍可控，但扩张速度令人担忧。二是相对于实体经济，虚拟经济扩张更快，从而形成所谓的产业空心化的苗头。
　　汇丰集团全球首席经济学家简世勋说，支撑中国经济稳定增长有两大因素：中国在贸易和其他领域越来越多地与全球经济融为一体；市场不断扩大并进一步开放，市场得以扩大。
　　首次完成境外人民币增资
　　记者从农行了解到，该行近日成功向农行香港分行增拨人民币营运资金2亿元，这是农行首次实现人民币资本的境外输出。公开资料显示，这是继交行2012年7月向其法兰克福分行增拨2亿元人民币资金后的第二例中资金融机构的人民币资本境外输出。
　　农行相关人士表示，此举主要是为香港分行人民币业务发展提供稳定资金来源。据介绍，随着我国跨境贸易人民币结算业务快速发展，农行香港分行的人民币资产规模也实现了快速增长，但香港分行的人民币资金来源面临着总量有限、稳定性不强等困难。而农行境内人民币资金来源相对充裕，对香港分行增拨人民币营运资金，可充分发挥该行人民币资金富裕优势，扩大人民币资金境外运用渠道，为境外分行跨境人民币业务发展提供有力支持，有助于提升境内外联动服务能力和在全球市场的竞争力，实现境内外协同发展。
　　农行相关人士认为，国内经济的发展壮大和“走出去”战略的实施以及离岸人民币中心步伐的推进，为在港中资银行打开了一个全新的、更为广阔的市场空间。向香港分行进行人民币增资，有利于农行香港分行抓住这一历史性机遇，致力于跨境人民币业务的创新与推广，通过服务流程优化和产品创新，为“走出去”企业提供更好地金融服务，满足企业的多样化需求。
　　2013年全社会用电量累计超5万亿千瓦时 同比增长7.5%
　　2013年，全社会用电量累计53223亿千瓦时，同比增长7.5%。分产业看，第一产业用电量1014亿千瓦时，增长0.7%；第二产业用电量39143亿千瓦时，增长7.0%；第三产业用电量6273亿千瓦时，增长10.3%；城乡居民生活用电量6793亿千瓦时，增长9.2%。
　　1月14日，国家能源局发布2013年全社会用电量等数据。
　　2013年，全社会用电量累计53223亿千瓦时，同比增长7.5%。分产业看，第一产业用电量1014亿千瓦时，增长0.7%；第二产业用电量39143亿千瓦时，增长7.0%；第三产业用电量6273亿千瓦时，增长10.3%；城乡居民生活用电量6793亿千瓦时，增长9.2%。
　　2013年，全国发电设备累计平均利用小时为4511小时，同比减少68小时。其中，水电设备平均利用小时为3318小时，减少273小时；火电设备平均利用小时为5012小时，增加30小时。
　　2013年，全国电源新增生产能力（正式投产）9400万千瓦，其中，水电2993万千瓦，火电3650万千瓦。
　　年初贷款投放迅猛 四大行12天放出3200亿
　　银行年初贷款投放迅猛的惯例在今年得以延续。上证报记者自消息人士处获悉，至12日，四大行1月新增贷款投放已高达3200亿，高于去年同期。市场人士预计，今年1月全行业新增贷款过万亿问题不大。
　　去年同期四大行新增贷款投放为2700亿，存款负增长5500亿，当月四大行新增投放则为3700亿，并出现月初投放猛、月末有所收敛的现象。今年1月有复制去年1月贷款投放节奏的势头，原因在于银行“早投放、早收益”的惯性思维。
　　1月初贷款投放迅猛的并不限于四大行，某股份制银行分行对公部负责人昨日对记者说，其所在行月初已将本月额度用光。
　　不过，银行贷款投放也会面临一定约束。去年1、2月，四大行中曾有银行因信贷投放过猛而招致央行的窗口指导，随后四大行不得不压缩新增投放规模。
　　对于目前四大行贷款投放迅猛表现，市场人士认为，预计会在月末有所收敛，但今年1月全行业新增贷款投放过万亿问题不大，去年1月全行业新增贷款投放就达到1.07万亿。
　　在贷款迅猛增加的同时，四大行年初存款则大幅流失，至12日，四大行存款负增长5500亿。去年12月，四大行存款大增1.2万亿，且这一增长主要来自月末最后几天，存款在年末与年初的一增一减之间，尽显银行年末实施高投入揽储应考的意图。
　　欧洲经济触底回升气势尚弱
　　去年欧洲经济和债务形势的喜表现在以下几个方面:
　　1,欧洲经济开始新一轮景气复苏进程。在经历了连续六个季度的负增长之后,2013年二季度欧元区GDP环比增长0.3%,三季度降至0.1%。当季,欧盟也在连续两个季度负增长后重现0.4%的增长,三季度回落至0.2%。从国别情况看,欧洲经济新一轮景气复苏的特点为:一是德、法等大国经济表现抢眼;二是西班牙、意大利在阻止经济总量继续萎缩方面也取得了明显进展;三是除希腊等个别国家外,其他深陷债务危机的外围国家经济几乎都出现了复苏迹象。
　　2,欧洲债务危机总体形势趋向缓和。自从2012年9月份欧洲央行宣布直接货币交易(OMT)计划以来,欧元区债务危机逐渐缓和,
趋于稳定。意大利选举僵局、塞浦路斯救助等风险事件并未出现大的反复,只是在金融市场上略起波澜。意、西等国10年期国债收益率逐渐稳定在5%以下,与德国债利差明显收窄。金融市场的总体稳定也使欧洲经济信心逐步企稳。作为金融市场稳定的一个重要标志,国际短期资金也开始向欧洲回流,推动欧洲股市上涨,缓解了债券市场的压力。
　　3,危机国家结构改革取得一定成效。比如希腊在削减公共预算方面已经取得了较大进展。2013年前7个月希不考虑利息支出因素的基本预算盈余实现了26亿的盈余,为全年实现基本预算盈余打下了基础。再如爱尔兰在财政金融等领域的改革已见成效。爱政府已履行了受援协议中规定的大部分改革计划,在财政领域、劳动力市场和银行业改革方面都有切实进展。
　　4,欧元区制度建设继续前行。为了推动欧洲一体化深入发展、解决债务危机发展的根源性问题,以及推动经济的增长,2013年以来欧盟出台了一系列重大措施,其中包括开征金融交易税、强化商业银行自有资本金和建立银行业单一监管机制(SSM)等。总体看,这些制度性措施虽多处在立法阶段,具体实施尚需时间,但这些措施的出台,推动了一体化的进程。
　　（证券时报网快讯中心）
　　证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯 【产经新闻】
　　医药招标大年来临 部分公司迎新机遇
　　2014年的医药产业在行业政策方面将面临更大变数，特别是医保、基药招标政策的发布，可能使企业发展面临新的挑战和机遇。
　　上证报记者昨日了解到，原计划2013年底出台的二、三级医院基药配备比例细则迟迟未出，根据征求意见稿，该比例明确按金额计算，二级公立医院基本药物使用金额占比达40%-50%，其中县级公立医院改革试点县的二级医院达到50%左右，三级医院占比25%-30%。该细则有望在今年一季度可能出台。
　　在昨日召开的第十四届瑞银大中华研讨会上，分析师季序我表示，由于政府投入难以维持高增速，医保收支平衡压力逐渐增大，客观上要求医保资金高效利用。对于医保支出，压整体、调结构是必然选择。因此2014各地医药的招标政策，尤其值得关注。
　　表面上看，招标重启后，多个企业的相关品种销售将受到提振。但季序我表示，招标也可能会带来一定震荡，因此对2014年医药行业整体判断还是偏谨慎。
　　浙江上市公司副总经理王飚向上证报记者表示，招标大年也是竞争格局再分配之年，会有企业降价，有企业失标，也有企业业务得以扩展，震荡在所难免。
　　另外，去年四季度起，各省份都要増补自己的基药目录，该目录降价风险远低于国家目录，一旦补进去又可以管五年，对部分上市公司来说这是更大的机会。基药招标对于具有独家品种的企业来说是利好。独家品种和剂型由于资源稀缺，价格维护能力好。此外新版基药的使用范围扩大到二、三级医院后，医院为了确保基药费用占比达标，倾向于使用价格高的独家品种。
　　矿业信托 年内将迎逾千亿兑付
　　煤炭、矿产等步入深度调整期，不仅让重仓的基金、私募亏损惨重，也让部分涉足矿业信托的信托公司深陷刚性兑付的危机。
　　近期，中诚信托总募资达30亿元的“诚至金开1号”矿产信托计划正面临一场前所未有的刚性兑付危机。信托计划的融资方—振富能源集团控制人深陷民间借贷漩涡，其能否在1月31日如期兑付，成为信托业内关注的焦点。
　　日，中诚信托成立“诚至金开1号”矿产信托计划，首期募集资金11.117亿，后经过二期扩募，项目总规模达到30.3亿元。
　　中诚信托成立的此款计划，时值能源行业处于巅峰时期，此时信托公司的传统核心业务—房地产信托正遭遇房地产调控高压，风险显现的同时收益率也渐渐失去吸引力，矿业信托趁此良机迎来爆发性的增长。
　　来自用益信托统计数据显示，仅在2011年国内就有36家信托公司参与发行了157款矿产资源类信托产品，发行规模为481.29亿元。与2010年相比，产品数量增加了161.67%，发行规模更是同比上涨了253.92%。
　　而随着信托公司纷纷抢滩矿业信托，煤炭、矿产等能源行业也开始紧随国际市场，步入漫长的深度调整期。过去两年间，在国家控制产能的影响下，能源价格开始直线跳水，山西、内蒙古不少煤炭企业进入微利时期，甚至开始亏损。
　　事实上，此次中诚信托的兑付危机早在2012年中旬已经爆发。2012年6月，媒体曾曝出中诚信托诚至金开1号出事，中诚信托随即在公告中证实。在此前后，吉林信托、中信信托等多家涉足矿业信托的公司的危机传言不断。
　　“去年6月，中诚信托30亿元的矿业信托‘出事’，给业内人敲了警钟，随后各家都在开始控制矿业信托的发行。”某信托人士表示，由于矿业专业性强，信托公司在项目选择时存在信息不对称，面临的风险比较大。
　　首部互联网金融规范性文件将出
　　监管层首部针对互联网金融领域的规范性文件将出台。
　　上证报记者独家获悉，为促进并规范人身保险公司互联网保险业务发展，维护市场秩序，切实保护消费者合法权益，保监会近日下发《关于促进人身保险公司互联网保险业务规范发展的通知》（征求意见稿）。
　　该《征求意见稿》指出，互联网保险业务是指保险公司通过移动互联网宣传和销售保险产品的业务。人身保险公司经营互联网保险业务，应通过互联网完成宣传和销售流程，确认投保意愿并完成网上支付。
　　该文件强调，保险公司应以总公司名义经营互联网保险业务，实现集中运营和管理，不得在保监会批准设立分公司的经营区域以外开展互联网保险业务。保险公司通过保险中介机构网站经营互联网保险业务的，不得超出合作机构经营区域。
　　不过，保险公司通过互联网销售短期意外险和健康险、定期寿险和终身寿险产品，经保监会审批为“网销专属产品”的，可以将经营区域扩展至未设立分支机构的法人机构经营范围。
　　由此，“中小保险公司跨区域经营瓶颈将被突破，获得监管审批的‘网销专属产品’将可以跨区域经营。”一位中小保险公司电销部相关负责人表示。此前，按照传统销售模式规定，如果机构在某地没有销售网点，并不能销售保险产品。
　　该《征求意见稿》充分尊重了互联网保险销售与传统销售模式的差异性。
　　按照传统销售方式，保险销售人员是不允许直接返佣给投保人的。但在互联网保险销售模式下，这一“铁律”则被予以变通。《征求意见稿》第十二条和十三条，分别认可了赠险或保险相关服务赠送的行为。
　　肉鸡行业陷入史上最长低迷期
　　与种业在年底迎来重大政策利好，还可以望梅止渴不同，肉鸡行业在2013年却经历了从一个失望走向另一个失望。在2006年以来持续时间最长的寒冬下，几家龙头公司在束手无策的同时只能继续“熬”下去。
　　在2012年的速生鸡事件对行业的影响延续到2013年的情况下，2013年全年接二连三爆发的禽流感疫情也使整个行业一次次触底反弹的希望泡汤。日，国家卫生与计划生育委员会通报首例人感染H7N9禽流感病例。截至日，上海、安徽、江苏、浙江、北京、河南、山东、江西、湖南、福建、河北、广东、香港和台湾共报告确诊病例148例，其中死亡46例。新年伊始，H7N9禽流感再度袭来，上海、浙江、广东、江苏等地相继通报确诊病例。在此背景下，需求端经历了历史上最长时期的低迷，鸡苗和肉鸡价格屡创新低，各上市公司均亏损严重。
　　从、、三家龙头企业披露的2013年年报业绩预告来看，主营祖代鸡苗的益生股份预计全年将亏损1.7亿至2亿元；主营父母代鸡苗的民和股份预计全年亏损达1.5亿至1.9亿元，ST已成定局；而主营肉鸡加工并一心打造全产业链的圣农发展则预计全年亏损3500万元至9500万元。
　　大幅度的亏损以及行业持续低迷的前景也令很多上市公司扩张的步伐减慢。以民和股份为例，2011年，其通过定向增发募集8亿元，向下游的屠宰、鸡肉深加工全产业链进军。然而，两年过去了，这些雄心勃勃的计划陷入停滞，保证流动资金、熬过行业寒冬成为公司的当务之急。而圣农发展在2013年11月发布公告取消重组计划。公司称，受2012年底“速成鸡”事件及2013年3月底爆发的“H7N9禽流感”事件的持续影响，我国鸡肉行业受到较大影响。公司以及本次重组的标的公司福建圣农食品有限公司2013年的业绩均受到一定不利影响，并对本次重组的标的资产的估值造成了一些不确定的影响。
　　种业生态农业土壤修复板块迎来政策利好
　　1月14日，农业部发布《2014年种植业工作要点》，2014年的粮食产量目标由以往的10500亿斤提高到11000亿斤以上。随着《要点》的发布，种业、土壤修复、生态农业等多个板块再次迎来政策利好。
　　粮食产量目标提高500亿斤
　　据1月14日农业部网站消息，为认真落实中央农村工作会议和中央1号文件的各项部署，农业部制定了《2014年种植业工作要点》，全力促进粮食稳定增产和种植业协调发展。
　　《要点》指出，2013年，种植业发展持续向好、稳中有进。全年粮食总产12039亿斤，比上年增加247亿斤，再创历史新高，首次实现“十连增”。棉油糖菜等经济作物稳定发展，质量效益提升。对于2014年，种植业工作的目标任务是：按照“稳发展、保供给、强产能、提质量、转方式、增效益”的要求，努力实现“三稳、三进”。
　　“三稳”，就是促进粮食稳定增产，确保粮食产量在11000亿斤以上，全力以赴争取实现继续增产；促进棉油糖稳定发展，增加供给，稳定自给率；促进蔬菜生产稳定发展，提高品质和效益，保障均衡供应。“三进”，就是高产创建和增产模式攻关、北方城市冬季设施蔬菜开发试点、园艺作物标准园创建、病虫害统防统治等科技服务重点措施推进有新进展；种植业产品质量安全水平有新进展，努力确保不发生重大质量安全事件；资源节约利用有新进展，力争控水、控肥、控药等措施有新突破。
　　“与往年相比，今年《要点》的目标提高了，但思路还有待进一步改进。”粮食专家、中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥在接受中国证券报记者采访时表示，“以前的目标都是10500亿斤以上，今年一下子提高到了11000亿斤以上，这是今年《要点》的一个显著变化。但是，与以往相比，过于强调粮食总产量的这一思路仍然有待改进。而且，考虑到今年国家实施退耕还林以及生态建设的目标，粮食总产量再创新高的压力将非常大。”
　　钢企亏损面或继续扩大
　　中钢协最新统计数据显示，2013年11月，全国重点大中型钢铁企业亏损20户，环比10月同期增加2户，亏损面达到23.26%，亏损面环比扩大2.33个百分点，当月亏损额为11.41亿元，环比增亏1.60%。
　　行业持续低迷之下，有钢市风向标之称的第二次上调了2014年钢材出厂价格。13日，宝钢股份宣布，2014年2月钢价，除电工钢产品维持价格不变，其余多数产品都在1月价格基础上上调50元-120元/吨。
　　业内人士表示，宝钢订单良好助涨提价底气，但钢市整体供需形势不乐观，预计其他钢企2月价格政策最多是保持平稳，将少有跟风涨价者。在钢价与矿价背离、供大于求矛盾再次凸显和冬储意愿平淡的多重因素作用下，预计2013年12月重点钢铁大中型钢铁企业的亏损面或将继续扩大。
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　　证券时报网（www.stcn.com）01月15日讯 【国际新闻】
　　瑞信：日本央行或扩大QE规模至10.5万亿
　　北京时间1月15日早晨消息，瑞士信贷集团周二通过其内部刊物TheFinancialist发表文章指出，日本央行提高该国顽固低水平的通货膨胀率向2%的目标前进的努力取得了某种程度的成功，这点是毫无疑问的。最新的11月读数显示，核心消费者物价指数有0.3%的环比增长，同比增幅已经是1.2%这个2008年10月以来的最高水平。
　　耐用品价格有0.4%的增长，是1985年以来的首次上涨；甚至连薪酬也有了向上的走势，这已经说明了一些问题。薪酬在日本是如此顽固地持平，以至于安倍晋三首相要再三地呼吁该国企业开始为员工加薪。而结果显示，他们也响应了首相的呼声，和耐用品价格的涨幅一致，薪酬在11月有0.4%的年化增长，是六个月以来的首次。
　　瑞士信贷集团的经济学家Hiromichi Sharakawa和Takashi Shiono认为，近期的物价上涨可能足以促使部分人重返劳动力市场，以维持其目前的生活标准。再注意到零售和健保这两个极大依赖兼职雇员的行业，其就业人数在近期的增长，有经济学家猜想，“越来越多家庭主妇正在进行兼职工作”。
　　但是薪酬的一个月上涨势头并不足以形成一种趋势。薪酬上涨一段时间，然后马上下跌，甚至回到比之前更低的水平，这种情况2008年以来发生过多次。而对核心消费者物价指数来说，瑞士信贷集团的经济学家们认为，零售商可能因为日本增值税会在4月增加这个完全公开化的计划，而在此之前提高定价等待大量消费者的入场。如果这个判断是正确的，那么积极的通货膨胀趋势可能不会延续很长时间。
　　美联储普洛瑟：12月非农报告不会影响缩减QE
　　北京时间1月15日凌晨消息，费城联储主席查尔斯-普洛瑟（Charles Plosser）周二表示，疲弱的12月非农就业报告不会改变联储推动对债券采购刺激项目进行缩减的规划。
　　查尔斯-普洛瑟是在费城参加一次活动期间的发言中提出这个判断的。他在谈到上周五的非农就业报告时说，“我想提醒你们，不要对一个月的数据有太多解读。”当时的数据指出，12月美国仅有7.4万新增就业人口，而失业率数字的下降也仅仅是因为有更多人放弃寻找工作而被排除在统计之外。
　　意外利空的这组数据使得很多市场人士对联储是否会继续放缓宽松货币立场表达了质疑。在2013年12月启动的进程将每个月的资产采购项目规模从850亿降低到了750亿美元。
　　在对经济前景提出更加乐观预期的讲话中，查尔斯-普洛瑟也表示，没有理由美联储不继续推动这个进程，“我相信经济已经满足了劳动力市场状况有极大程度改善这个结束采购项目的标准，进一步扩大资产负债表规模也不太可能为经济复苏带来可见的好处。”
　　查尔斯-普洛瑟是联储内对结束经济刺激措施决策最坚定的支持者之一。他说，由于短期利率还是在接近零点的水平，结束债券采购项目之后货币政策立场依然是在对经济有相当强支持的位置上。他是联储决策机构，联邦公开市场委员会在2014年有表决权的委员。
　　查尔斯-普洛瑟在周二的发言中说，他认为经济“正在以温和的速度”改善，美国国内生产总值增速会在2014年达到3%左右。他认为，维持在非常低的水平，处于联储2%目标下方的通货膨胀局面会结束，物价将会上涨到联储希望其达到的程度。他还说，联储会从上下两个方向积极维护2%这个通货膨胀率目标。
　　【图说】外汇套利带动股指逆转昨日跌幅
　　北京时间1月15日早晨消息，媒体周二分析文章指出，在美股指数于之前一个交易日中出现四个月以来最大单日跌幅之后，某些事情已经是势在必行。
　　从周一的美国交易时段结束开始，守住了103日元关口的美元兑日元开始变化，加上和白银的下跌，以及恐慌指数所证明的，无可辩驳的低交易量，股指在周二的交易中稳定上涨。
　　道琼斯运输业指数和重新回到了2014年以来上涨的区间。小程度利好的零售销售指数压制了多名联储官员相对鹰派的发言，美元兑日元汇率有联储缩减量化宽松以来的最大单日涨幅，这所带来的足够的套利交易动机帮助股市有了联储缩减决定公布以来的最大单日涨幅，JPY-ES关联指标在周二时候超过了0.92。
　　国债的收益率上涨，基准国债表现不及大盘，回到按周持平状态；5s30s曲线拉平3个基点。美元兑主要货币均走强，兑日元汇率走势最明显，加拿大元丢失了之前一个交易日的涨势，来到了超过四年以来的最弱势状态。
　　黄金和白银四面受敌，在周一展现了活力之后全面投降。恐慌指数再一次跌至12%，随后在整个下午缓慢走高，尾盘时候还引发了股市的更多买盘。
　　总结下来：股市镜像了周一的跌势，交易量只有当时的一半。
　　美国零售数据利好 道指涨0.71%结束四连跌
　　北京时间1月15日凌晨消息，周二收高，道指结束四连跌，标普500指数创下近一个月的最大单日涨幅。美国去年12月份零售额环比增长0.2%，远好于市场预期，提振了投资者情绪。
　　道琼斯工业平均指数上涨115.92点，涨幅0.71%，至16373.86点；纳斯达综合指数上涨69.71点，涨幅为1.69%，至4183.02点；标准普尔500指数上涨19.68点，涨幅为1.08%，至1838.88点。盘面上，各大板块普涨，科技和医药板块领涨。
　　费城联储主席普洛瑟周二表示，疲弱的12月非农就业报告不会改变联储推动对债券采购刺激项目进行缩减的规划。普洛瑟表示，没有理由美联储不继续推动缩减QE的进程，“我相信经济已经满足了劳动力市场状况有极大程度改善这个结束采购项目的标准，进一步扩大资产负债表规模也不太可能为经济复苏带来可见的好处。”
　　达拉斯联储主席、最倾向于“鹰派”立场的美联储官员之一费舍尔周二表示，美联储应尽可能快地采取措施缩减其QE规模，即使会导致股市大跌也应该这样做，原因是较大的债券购买量会带来通胀风险，并导致该行在最后需要撤回宽松政策时面临更大的困难。费舍尔称，他希望美联储将QE缩减规模扩大一倍，即200亿美元。
　　集团的纳马尼（Sharmin Mossavar-Rahmani）和尼尔森（Brett Nelson）在周二的报告中指出，有四大理由可以说明目前的美国股市没有泡沫：信贷增长并没有过度；投资者投入股市的速度并没有过度；美国的市场情绪还可以有提升；估值还没有进入泡沫领域。高盛集团认为，标准普尔500指数在2014年会有3%的回报率。
　　美国零售数据利好 油价周二涨0.9%
　　北京时间1月14日凌晨消息，周二，最新的美国零售数据好于市场预期，在提振经济增长前景的同时，也带动了投资者对能源产品需求的预期，油价逆转之前一个交易日的跌幅收涨；另一方面，原油市场参与者也耐心等待即将出炉的能源产品官方库存报告，希望届时的数据显示美国商品原油供应会有另一次按周的减少，主力原油合约报价场内交易中收高在每桶92.59美元。
　　纽约商品交易所2月主力原油合约周二涨79美分，收于每桶92.59美元，涨幅是0.9%。
　　（证券时报网快讯中心）
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