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媒体质疑28只A股造假三成立案 上市公司冷对质疑
作者：来源：21世纪经济报道
&　& IPO财务核查风暴影响下，市场对上市公司财务空前关注。
　　“前两年新股密集发行时，确有些公司上市前调节财务、中介机构核查不严导致上市后业绩大幅缩水。”10月24日，一位北京投行人士向本报记者透露。
　　2013年以来，媒体对财务造假质疑已由新股逐渐深入至市场热点股、基金重仓股、并购重组股等方面。据本报记者不完全统计，2013年，共有28家A股上市公司被媒体质疑财务数据造假。
　　事实上，舆论质疑已成为证监会稽查执法重要线索之一，“加强对新闻媒体有关证券期货违法违规行为的报道、评论等信息的监测和分析，对于社会影响广泛、线索基本清楚的重大媒体线索，及时展开调查。”8月19日，证监会发布的《关于进一步加强稽查执法工作的意见》如是表示。
　　据本报记者不完全统计，28家年内被质疑财务造假的上市公司中，紫光古汉(行情 股吧 买卖点)(000590.SZ)、雏鹰农牧(行情 股吧 买卖点)(002477.SZ)、勤上光学(002638.SZ)、隆基股份(行情 股吧 买卖点)(601012.SH)、康芝药业(行情 股吧 买卖点)(300086.SZ)、海联讯(行情 股吧 买卖点)(300277.SZ)、华锐风电(行情 股吧 买卖点)(601588.SH)、ST宏盛(行情 股吧 买卖点)(600817.SH，已被上交所处罚)8家公司，遭到监管层调查或处罚，占比28.57%。
　　三成公司被立案
　　自胜景山河(行情 股吧 买卖点)、万福生科(行情 股吧 买卖点)(300268.SZ)等重大欺诈上市案件以来，以上市公司为主体违法违规案件成为监管层关注重点。“这段时间以来，对于欺诈上市、信息披露违规的立案稽查力度明显加强。”证监会稽查局负责人曾指出。
　　在证监会继续加大对信息披露等违法违规行为的执法打击力度下，稽查案件数量呈井喷式增长。
　　证监会官方网站披露，2013年9月，单月新启动案件调查39件，为前8个月月平均值的1.5倍。若以此粗略推测，则2013年前九个月，新启动调查案件约247件。已接近证监会稽查执法案件最多的2012年，当年新增调查案件256起。
　　不过，相比建立综合(行情 专区)防控体系的内幕交易案件，媒体对上市公司财务质疑，无疑是监管层发现违法线索的重要渠道。
　　据证监会稽查局透露，目前关于上市公司的违法线索，除派出机构在现场检查中发现外，媒体揭露上市公司相关问题后，也会促使派出机构现场检查。
　　目前已有6家上市公司正在调查或已被处罚。比如，紫光古汉因虚增利润和信披违规被证监会罚款50万元；ST宏盛因重组信披违规，相关责任人被上交所通报批评并实施其他监管措施，对于公司重组中可能涉及的内幕交易，上交所还提请证监会调查。
　　仅雏鹰农牧、中银绒业(行情 股吧 买卖点)结束调查，且被证监会公开披露不存在媒体报道情况。
　　尽管媒体质疑并不能做到每发必中，但作为重要线索发现渠道，证监会一直对媒体报道高度重视。
　　不久前的证监会新闻通气会上，该会有关部门负责人指出，证监会高度关注媒体有关上市公司的报道，对有明确线索的媒体质疑快速反应、及时处理。
　　其中，对可能或已对上市公司股价造成重大影响的媒体质疑，沪深交易所将根据《股票上市规则》对股票作停牌处理，并要求公司及时自查、及时澄清，也可要求相关中介机构核查并发表意见。证监局将根据上市公司自查情况，决定是否采取进一步核查措施。
　　上市公司冷对质疑
　　本报记者发现，尽管监管层对媒体报道高度重视，但上市公司往往对质疑报道及记者采访态度回避。
　　“我们一般不接受电话采访，只接受书面采访，这是公司董事长定的规矩。”10月24日，一位北京上市公司董秘告诉本报记者，“老实说，很多话题我们在电话里不好回应也不便回应。”谨慎背后，上市公司对媒体及报道的回避态度跃然纸上。
　　一位财经公关人士更对记者直言，在公司被质疑财务问题之后，多数选择不回应。“平时质疑的文章很多，但上市公司做出澄清公告的很少。大部分公司都不爱也不希望自己曝光度高。”
　　尽管如此回避，但上市公司一旦被质疑存在财务造假，仍会迅速启动应急方案。
　　“第一步是根据报道内部核查，看是否存在问题，如存在，是如何产生的，有了这个基础才会判断是否回应、该如何回应。”另一位北京地区上市公司公关人士向本报透露，“即使在公告澄清环节，上市公司也非常谨慎，发公告一般都是交易所跟监管员沟通后，觉得有必要才会去做，反映一些问题不是很严重的报道，则尽量回避澄清。”
　　“低调的根本原因是不愿再创造新闻点，担心话题扩大后，引发监管层关注。”该人士直指核心，“在他们看来，有些报道的问题其实并不真实存在，但监管层一查就得配合，要赔上时间成本。”
　　为消除报道的负面影响，一些上市公司大股东或高管会以增持方式维稳股价。“公司情况并不像外面报道的那么严重，为了企稳投资者信心，也为了让大股东支持我们的日常工作，我愿意以个人名义买入公司股票。”一位被媒体负面报道缠身的上市公司董事长曾对记者透露。
　　上述28家公司中，中联重科(行情 股吧 买卖点)、康德新(002450.SZ)、雏鹰农牧、勤上光电(行情 股吧 买卖点)和隆基股份5家公司的大股东或高管，曾纷纷增持，数量依次为420万股、28.33万股、104.35万股、391.3万股和30万股。
　　机构逃离“黑天鹅”
　　与黑天鹅事件类似，被媒体曝光过重大财务问题的上市公司，往往会在其后的股价异动中遭遇机构大幅减仓。
　　“遇到这种事情确实很无奈，如果公司没有紧急停盘，股价下挫是一定的，这时候我们也会根据事态的严重与否做出判断，如果报道的财务问题确实严重，那么第一反应就是出货离场。”有私募基金人士告诉本报记者。
　　以最代表机构意向的公募基金为例，前述28家A股中，2012年四季度尚获得基金合计持有17.24亿股，但及至2013年中报，已减至16.84亿股，共计减少4008.03万股。
　　其中，被机构高度控盘的上市公司爆出财务造假问题后，遭遇集体抛弃最为明显，以三一重工(行情 股吧 买卖点)(600031.SH)跟中联重科为例，两家机械(行情 专区)设备龙头股上半年遭受媒体的财务造假指责后，机构选择降低仓位规避风险。
　　数据显示，截至2012年末，三一重工获179家机构持有万股，持股比例占68.98%，及至2013年6月末，剩下112家机构持有万股，持股比例降至60.35%，有67家机构清空手中的26745.84万股。
　　中联重科也遭机构抛弃。2012年末，该股获239家机构持有万股，持股比例57.48%，2013年6月底，139家机构持有万股，持股比例降至51.11%，不到一年有100家机构离场，共减持40210.11万股。
　　一位基金行业研究员向本报透露，“有些基金经理买股票很看公司的信誉程度，如果有一个被某家公司财务情况欺骗过，大多数人就不再信任了。”
　　也有机构将报道导致的股价调整视为利空出尽。“不排除相关事件发生后，个别公司遭遇恐慌性抛盘错杀，股价被过分低估。”一位基金公司行业研究员对记者表示。
　　以隆基股份为例，上市当年业绩大幅下滑的负面影响下，2012年末，仅13家机构持有1967.84万股。日，隆基股份公告称，收到证监会武汉稽查局下发的《立案稽查通知书》，因涉嫌违反证券法被证监会立案稽查。
　　然而，该公司10月16日发布的业绩预告显示，前三季度净利同比增长178.87%~192.81%。其股价则在7月初触底9.09元反弹，10月24日收报15.95元，累计涨幅高达75.46%。
　　隆基股份大涨源于机构在利空出尽后买入。数据显示，2013年6月末，已有35家机构持有7217.78万股，比2012年底机构增持逾2.66倍。
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造假在A股就没有断过
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　　文/新浪财经意见领袖（微信公众号kopleader）专栏作家 李德林
　　很多人现在都懒得造假，老板一高兴，说停牌吧。干嘛停，就说重组呗。股民一听，兴奋啊，开盘追进去。股票涨了几天，老板一看，韭菜进来的差不多了，马上再次下令停牌。过一阵看到大盘指数不错，开盘来了一句：不好意思，重组没搞成。
造假在A股就没有断过
　　人生最痛苦的事是啥？看着钱在旁边转悠的你眼睛都发花了，人家就是一分钱都不给你花。现在A股想钱都想疯了，国际大佬们拎着千亿说，你们只要不瞎搞，我们就买你们。A股的那些忽悠大爷们，你们还要瞎搞到何时？
　　MSCI大家听说过没？炒股一定要了解这个指数，北美及亚洲90%的机构投资都以这个指数为基准的，资金总额超过3.7万亿美元。A股一直想进入这个指数，一直没有搞成，为啥？人家说A股各种造假，太水了，还有就是受不了你们的停牌，没有一点江湖规矩，老板想怎么玩儿就怎么玩儿，很容易坑爹，你们啥时候把那些坏蛋清理的差不多了，我们就让你们进来一起混。
　　进入MSCI的好处是啥？按照游戏规则，国际资金可以配置200亿美金的A股资产。现在很捉急啊，股市老是熊玩意儿一个，很容易消磨投资者信心的，只有钱才能够让整个市场兴奋起来。面对千亿资金，饥渴者如A股，那得赶紧打扫屋子。凡是那种忽悠重组、操纵股价的，统统拉出去打屁股，屡教不改的，对不起，游戏就结束了。
　　造假在A股就没有断过，一直在坑爹，从未被超越。强制退市的太少太少，造假的成本太低太低，对于造假者来说，有钱不骗王八蛋。很多人现在都懒得造假，老板一高兴，说停牌吧。干嘛停，就说重组呗。股民一听，兴奋啊，开盘追进去。股票涨了几天，老板一看，韭菜进来的差不多了，马上再次下令停牌。过一阵看到大盘指数不错，开盘来了一句：不好意思，重组没搞成。
　　当人把底线踩到脚下，A股就成了玩家们的捞钱的工具。那些停牌专业户压根儿就没有重组嘛，人家就是忽悠炒股的嘛。当然，有的老板平时泡女明星，野蛮人冲到他们家后院，立即惊慌失措停牌说重组，干嘛，就是神仙打架呗。这就是典型的操纵，重组不成最后割韭菜的一定是小散户啊。更让国际大佬们吓破胆的是，A股居然可以出现千股停牌的奇观，那简直就是关门打狗啊。
　　面对A股的这些无耻之徒，掌柜的就想吐槽，专门在《德林社》的微信公众号发了征集令。没错，你看谁不靠谱，掌柜的都欢迎你将吐槽对象发到我们的公众号。掌柜的我就不信邪，就想看看那些造假、操纵者是个什么样子，就想把大家都觉得不要脸的上市公司给拉出来溜溜，看看他们到底有多么的坑爹。
　　现在A股都熊成这样了，国际上千亿资金趴着看热闹不进来，那些忽悠的大爷们你们还想闹哪样呢？自己再不长进，老外都不带你玩儿了，你们的把戏能玩儿多久呢？《德林社》的小伙伴们行动起来，扒掉那些伪装者的画皮。面对各种造假者，也许，股民们会说，他们都是墨斗鱼的肚子，心肠黑。
　　(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)
责任编辑：郝美津 SF173
　　德林社，最麻辣的财经脱口秀，官方微信公众号：delinshe
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著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe
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为进一步推动广东省大学生深入学习《习近平总书记系列重要讲话读本》（2016年版），增强中国特色社会主义的道路自信、理论自信、制度自信，为实现中华民族伟大复兴的"中国梦"贡献智慧和力量，广东省委宣传部、南方网决定在全省普通高等学校大学生中开展"党中央治国理政新理念新思想新战略知识竞赛"活动。
监管重拳打击A股“造假”“忽悠式”重组遭顶格处罚
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