上市公司财务报表分析及信息披露案例及其启示_论文范文
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上市公司财务报表分析及信息披露案例及其启示
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　　日，证监会首席会计师张为国在会计学院开办的"独立董事培班"上就"上市公司财务报表分析及信息披露"做了如下。　　他说：上市公司财务信息今年受到前所未关注。从负面来说，以"银广厦事件"为起点，整个社会对上市公司的财务信息穷追猛打，受关联的会计师事务所也变成过街老鼠，人人喊打。是上市公司会计师事务所，从证券市场发展到现在，都了前所未信用危机。人们对业绩差的上市公司，甚至对的绩优股都表示怀疑，对所有会计师事务所也产生怀疑。从正面的角度来看，上市公司的财务信息和披露也而受到更大的关注。　　他指出：信息问题是上市公司会计问题的原因。，主要从上市公司会计的特点、财务审计特点、年度报表分析等五个来介绍这的问题。一、 上市公司股权结构的特点（1） 大多数上市公司由国有企业改制，坐"直通车"而来。我国上市公司在公开发行股票以前并股份公司，而是国企在几个月内改制为股份公司；或者由有限责任公司改制为股份公司，然后申请发行股票并上市。从2000年起，证监会要求公司改制一年后才能申请发行股票。，是、1998年，有公司改制、发行、上市在短期内，又把它称为"坐直通车"而来。这跟西方有非常大的区别，公司会产生一系列问题的根源。（2） 仍或控股地位。公司治理中的问题，上最大的是"一股独大"的问题。在"一股独大"的情况下，小股东无法行使他的权利。上市公司股权结构的关系，关联交易来操纵利润。国有股的比例，纯粹是按股来说，这几年大概百分之三十几。，上市公司是由国企改制而来，一发起人国有企业，还有募集法人一国有企业。说国有股的持股比例百分之六十左右。在首次发行股票的公司中，大股东1999年持股比例为56.5%，上市后虽有下降，但仍为52.1%。（3） 流通股比例偏低，机构投资者不发达。有数据表明，我国的流通股比例几年一直是三分左右，而且在每年新增的股份中，流通股也占三分左右。1999年基金成交金额为2485亿元，占总成交金额的7.9%；基金A股交易量为1028亿元，仅占A股总成交金额的3.31%。地下基金的很难用的方法来反映我国的机构投资者的情况，但数能反映出我国机构投资者的不发达。（4） 企业改制上市往往采用剥离的。以1999年为例，85.82%的大股东是以企业的名义，也说上市公司的背后有企业。，85.82%中有69.21%是集团公司。 在首次发行股票（IPO）的公司有94.6%（以1998年为例）是集团公司的最高管理人兼任的，上市后兼任情况虽有，但仍高达62.6%。这从另一侧面说明该特点。（5） 股票发行上市带有程度的计划经济色彩。二、 上市公司会计的特点（一） 上市公司会计的特点上市公司与非上市公司比起来，有几个特点：（1） 信息更公开、更详细：上市公司要向投资者更多的是非财务信息，对情况要作说明。（2） 更：对投资者来说，的信息不，他就无法按公司的面来投资，整个市场的规范发展就基础。（3） 更稳健：高估利润、资产，反而要估计的损失和负债、风险。（4） 上市公司的财务信息需经注册会计师审计。（二） 我国上市公司会计的特点1、 我国企业改制上市坐的多数是直通车，而且往往剥离或捆绑上市，剥离或捆绑一直公开、的规范。2、 多数是剥离或捆绑上市，上市公司在上市前的财务数据模拟，无的历史资料为依据。企业一拆为二，拆的主体原来并不。按证券市场的做法，为便利投资者的投资决策，要3年的资料，这就需要模拟，这各个通行的做法。 但模拟的做法，财务资料的程度就成了问题。3、 剥离或捆绑上市另问题法律手续没办齐或虚假。4、 出于种种原百般。5、 现行法律规定的关系，公司有操纵利润的动力。按，股票发行价格是每股收益和市盈率来计算的，，上市公司有的冲动去操纵净收益，把每股净收益的分子做大，分母做小。我国配股的条件简单，在申请配股的前3年每年的净资产收益率在10%，这也容易操纵。还有，公司法有连续三年亏损停牌的规定，公司被停牌，也要操纵利润。6、 股比例较高，又加剥离上市，种特殊的环境下，做假便。公司关联交易等操纵利润很。的证券市场在点上比任何都严重。环境的，使证券市场的游戏规则都没法用。7、 基于帮助国企解困，安定的考虑操纵利润、做假等变得自然。从地方来说，使上市公司不下市，配股权，就关系，账户给公司输血。诸如此类的原因，使操纵利润、操纵市场的情况比任何都厉害，起码来说是有的。三、 上市公司财务审计的特点（一） 财务审计的特点1、 财务审计是对三性表示意见。合法性，会计报表的编制符合《企业会计准则》和财务会计法规的规定；公允性，会计报表在所有重大公允地反映了公司的财务状况、经营和财务状况的变动；一贯性，会计方法的选用符合一贯性原则。2、 检查欺诈舞弊财务审计的目的。注册会计师在查账时企业有舞弊，说是违反会计制度，注册会计师当然应该能清楚，但说是违反法规，那么按注册会计师的职业道德，他应该实施必要的程序，比如说与公司的律师接洽。注册会计师并全才，对有些到底不，他也权力表示意见，得他人，公司造假不见得会计师有问题。3、 会计责任与审计责任有区别。公司造假有时是公司的责任，有时是注册会计师的责任，有时两者都有责任，而说，所公司造假，注册会计师都有责任。4、 与成本限制，注册会计师大多为抽样审计。注册会计师审计是委托审计，他不把都查清楚。5、 注册会计师审计是以被审健全的内部控制为基础。也说，以企业管理当局是诚信的为依据。（二） 上市公司财务审计的特点1、 不合法、不规范，会计的制度准则又不完整、，注册会计师审计难以对合法性表示意见。2、 关联交易猖獗，难以对公允性表示意见。3、 组织结构、、政策法规准则多变，也难以对一贯性表示意见。4、 由注册会计师代编报表的常见，有时难以区别会计责任与审计责任。5、 从现在的客观环境，对高质量的独立审计也无强烈的需求。国有股大股东的缺位，在某种意义上说，上市公司并无大老板，公司管理层动力，企业经营得好坏，对管理者来说关系不大，有数据表明，1998年上市公司收入最高的人与美国的差异是5500多倍。关联方可内幕消息获取暴利，也无需高质量的独立审计。散户来说，他主要是投机，无所谓数据与否。的公司治理结构，公司内部制约机制。四、 上市公司年报分析注册会计师表示意见大致有：标准无保留意见和非标准无保留意见（有说明段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见）。但应该注意的是，会计师说没问题的不见得财务报表就没问题。注册会计师发表审计意见，可以分三个阶段。以1995年和1997年为分界点。1995年以前，注册会计师上很少说不。1995年财政部颁布了批审计准则，注册会计师知道怎样表示意见。1997年琼民源事件，社会震荡，注册会计师首次对出具了"否定意见"。自此，注册会计师说"不"的越来越多。注册会计师表示的审计意见除了与会计上有问题，还和财务状况。如，被出具"否定意见"的公司的资产负债率高于出具其它意见的公司。 （一） 1997年上市公司年报评价从正的说，注册会计师大胆说"不"，渝汰白是家被出具"否定意见"的，1997年还有一家被出具"无法表示意见"。信息披露更透明，的资料更。从负的来看，10%和0%的规定，有许多关联交易、非常交易（重组、股权转让、补贴）、非货币交易、会计政策变更等方法来操纵盈利。公司财务状况的不性，包括或有损失（坏账、对外投资、未决诉讼）和持续经营能力等问题。（二） 1998年上市公司年报评价1998年红光实业被出具"否定意见"，14家被出具"无法表示意见"，会计师说"不"的原因：1、 会计准则和审计准则的出台，了会计师执业的约束力和性。2、 事务所脱钩改制，强化了独立、客观、公正执业的基础环境。3、 监管加大，了警示作用。（三） 1999年上市公司年报评价1999年商业网点被出具"否定意见"，14家被出具"无法表示意见"，出具不好审计意见的原因：1、四项计提利在长远。2、非常收益"大"：1999年报显示，426家公司共关联交易659亿元，与母公司的交易为341亿元，占52%。99年报还显示，非常损益占上市公司净利的16%；有573家公司扣除非常损益后净利占59%。3、三不分开恶果多：大股东资本位；大股东"提款"恶狠狠；财务困境重重，1998年郑百文亏损5.02亿元，1999年亏损9.57亿元。五、 结论（一） 会计准则1、 会计准则国际化。10年努力，财政部已制定了一系列的会计准则、新的会计制度，跟国际上的差距还。差距最大的是在于"灰色地带"，西方会计准则在"灰色地带"上给定了详细的游戏规则，使得操纵利润的余地逐渐。2、 服从财务报告的，投资人和债权人的信息需求。3、 强调公允反映财务状况和经营。4、 拓展准则的深度与广度，准则的可操作性。5、 准则的制定速度，经济发展的需要。6、 允许用国际会计准则我国准则未涉及的。（二） 税收政策和法规检讨的财税政策与制度，制定的损失和税前抵扣制度，消化不良资产，虚盈实亏、演吃卯粮、资本消蚀的，企业的持续经营能力。（三） 信息披露监管1、 要齐心协力，密切，信息披露规范的工作。2、 对上市公司在信息披露，是报告中暴露的违反会计准则、审计准则和信息披露规范的问题，要明令公司纠正。3、 对被出具保留意见、无法表示意见、否定意见的上市公司年报，都应有意见，以降低此类意见居高不下的。（四） 公司管理层的理念1、 克服重筹资，轻转制的倾向。2、 公司治理机制的，规范上市公司财务。3、 管理层在真正公司质量上下功夫，而一味地依恃非常交易及不公允的关联交易等操纵利润。（五） 注册会计师行业的发展1、 开放国内会计服务市场，国内会计师事务所与国际会计师事务所的联合。2、 会计师事务所联合、等上规模上，事务所的综合实力与抗风险能力。最后，我举三个例子来说明：在肯定成绩的，正视所的问题。对公司治理、会计准则、会计师事务所的质量。例一：日本为金融危机所困，到现在还完全复苏。日本的法规、文化和很相似，现在还警觉，不把的问题解决，也会遇到。例二：俄罗斯最大的石油公司股票市值不如迪斯尼。点也要汲取，不把的企业搞好，国有财产的损失将不可估量。例三：1993年汽车主管的承诺。1993年在加入WTO时，汽车主管承诺到2000年汽车工业可以跟国际竞争。但到现在，汽车工业几个小工厂，问题也解决。
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