渝电技经[2009]69号-关于印发重庆市电力公司电网工程概预算编制审查管理办法的通知_百度文库
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渝电技经[2009]69号-关于印发重庆市电力公司电网工程概预算编制审查管理办法的通知|重​庆​市​电​力​公​司​现​行​有​效​的​电​网​工​程​概​预​算​编​制​审​查​管​理​制​度
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陕西省电力公司电网工程建设预算编制规定(56号文)|陕​西​省​电​力​公​司​电​网​工​程​建​设​预​算​编​制​规​定​(6​号​文
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粤电力B(200539)公告正文
粤电力A:拟收购广东省粤电集团有限公司所持有广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目资产评估报告
&&&&广东电力发展股份有限公司拟收购广东省粤电集团有限公司所持有广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目资&产&评&估&报&告
&&&&中联评报字[2010]第678&号
&&&
&&&&目&录
&&&&注册资产评估师声明...........................................................................1
&&&&摘&要.................................................................................................2
&&&&资&产&评&估&报&告...................................................................................4
&&&&一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者........................4
&&&&二、评估目的....................................................................................8
&&&&三、评估对象和评估范围................................................................8
&&&&四、价值类型及其定义..................................................................12
&&&&五、评估基准日..............................................................................13
&&&&六、评估依据..................................................................................13
&&&&七、评估方法..................................................................................17
&&&&八、评估程序实施过程和情况......................................................31
&&&&九、评估假设..................................................................................33
&&&&十、评估结论..................................................................................34
&&&&十一、特别事项说明......................................................................36
&&&&十二、评估报告使用限制说明......................................................40
&&&&十三、评估报告日..........................................................................41
&&&&备查文件目录.....................................................................................43
&&&&中联资产评估有限公司广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&注册资产评估师声明
&&&&一、我们在执行本资产评估业务中,遵循了相关法律法规和资产
&&&&评估准则,恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收
&&&&集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担
&&&&相应的法律责任。
&&&&二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报
&&&&并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用
&&&&评估报告是委托方和相关当事方的责任。
&&&&三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;
&&&&与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏
&&&&见。
&&&&四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
&&&&查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
&&&&注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,并对已
&&&&经发现的问题进行了如实披露,且已提请委托方及相关当事方完善产
&&&&权以满足出具评估报告的要求。
&&&&五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
&&&&设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
&&&&的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
&&&&中联资产评估有限公司&第1&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&广东电力发展股份有限公司拟收购
&&&&广东省粤电集团有限公司所持有
&&&&广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目
&&&&资&产&评&估&报&告
&&&&中联评报字[2010]第678&号
&&&&摘&要
&&&&中联资产评估有限公司接受广东省粤电集团有限公司、广东电力发
&&&&展股份有限公司的委托,就广东电力发展股份有限公司拟收购广东省粤
&&&&电集团有限公司所持部分发电项目公司股权之经济行为,对所涉及的广
&&&&东惠州天然气发电有限公司35%股权在评估基准日的市场价值进行了
&&&&评估。
&&&&评估对象为广东惠州天然气发电有限公司35%股权,评估范围是广
&&&&东惠州天然气发电有限公司的全部资产及相关负债,包括流动资产和非
&&&&流动资产等资产及相应负债。
&&&&评估基准日为2010&年6&月30&日。
&&&&本次评估的价值类型为市场价值。
&&&&本次评估以持续使用和公开市场为前提,结合委估对象的实际情
&&&&况,综合考虑各种影响因素,分别采用资产基础法和收益法两种方法对
&&&&广东惠州天然气发电有限公司进行整体评估,然后加以校核比较。考虑
&&&&评估方法的适用前提和满足评估目的,本次选用资产基础法评估结果作
&&&&为最终评估结果。
&&&&经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
&&&&中联资产评估有限公司&第2&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&序,得出广东惠州天然气发电有限公司股东全部权益在评估基准日2010
&&&&年6&月30&日的评估结论如下:
&&&&资产账面价值343,513.88&万元,评估值476,671.19&万元,评估增值
&&&&133,157.31&万元,增值率38.76%。
&&&&负债账面价值198,524.69&万元,评估值198,524.69&万元,无评估增
&&&&减值。
&&&&净资产账面价值144,989.19&万元,评估值278,146.50&万元,评估增
&&&&值133,157.31&万元,增值率91.84%。
&&&&广东电力发展股份有限公司拟收购广东省粤电集团有限公司所持
&&&&有广东惠州天然气发电有限公司35%股东权益评估值为97,351.28&万元。
&&&&在确定35%的股权价值时,评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产
&&&&生的溢价和折价。
&&&&在使用本评估结论时,特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
&&&&中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
&&&&本报告评估结果使用有效期一年,即自2010&年6&月30&日至2011
&&&&年6&月29&日使用有效。
&&&&以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况和
&&&&合理理解评估结论,应当阅读资产评估报告全文。
&&&&中联资产评估有限公司&第3&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&广东电力发展股份有限公司拟收购
&&&&广东省粤电集团有限公司所持有
&&&&广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目
&&&&资&产&评&估&报&告
&&&&中联评报字[2010]第678&号
&&&&广东省粤电集团有限公司
&&&&广东电力发展股份有限公司:
&&&&中联资产评估有限公司接受贵公司的委托,根据有关法律法规和资
&&&&产评估准则,采用资产基础法、收益法,按照必要的评估程序,对广东
&&&&电力发展股份有限公司拟收购广东省粤电集团有限公司所持广东惠州
&&&&天然气发电有限公司35%股权之经济行为所涉及的该公司股东全部权
&&&&益在评估基准日2010&年6&月30&日的市场价值进行了评估。现将资产评
&&&&估情况报告如下:
&&&&一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者
&&&&本次资产评估的委托方为广东省粤电集团有限公司、广东电力发展
&&&&股份有限公司,被评估单位为广东惠州天然气发电有限公司。
&&&&(一)委托方概况
&&&&委托方之一
&&&&公司名称:广东省粤电集团有限公司
&&&&注册号:909
&&&&住所:广州市天河东路2&号粤电广场33-36&楼
&&&&中联资产评估有限公司&第4&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&法定代表人姓名:潘力
&&&&注册资本:人民币贰佰亿元
&&&&实收资本:人民币贰佰亿元
&&&&公司类型:有限责任公司
&&&&经营范围:电力投资、建设、经营管理,电力(热力)的生产经营
&&&&和销售;交通运输、资源、环保、新能源等电力相关产业、产品的投资、
&&&&建设和生产经营,电力燃料的投资建设和管理;项目投资;电力行业相
&&&&关的技术服务、投资策划及其咨询管理,信息服务。
&&&&成立日期:二00&一年八月三日
&&&&委托方之二
&&&&公司名称:广东电力发展股份有限公司
&&&&注册号:企股粤总副字第003503&号
&&&&住所:广州市天河东路2&号粤电广场23、25、26&层
&&&&法定代表人姓名:潘力
&&&&注册资本:贰拾陆亿伍仟玖佰肆拾万肆仟人民币
&&&&实收资本:贰拾陆亿伍仟玖佰肆拾万肆仟人民币
&&&&公司类型:股份有限公司(中外合资、上市)
&&&&经营范围:电力项目的投资、建设和经营管理,电力的生产和销售,
&&&&电力行业技术咨询和服务。
&&&&股东(发起人):&广东电力发展股份有限公司是经广东省人民政府
&&&&(粤府函「1992」20&号文)和广东省企业股份制联审小组、广东省体改委
&&&&(粤股审「1993」54&号文)批准,在沙角A&电厂(一期)股份制改造的基础
&&&&上,由广东省电力集团公司、中国人民建设银行广东省信托投资公司、
&&&&广东省电力开发公司、广东国际信托投资公司、广东发展银行共同发起
&&&&设立的,公司创立于1993&年元月。
&&&&1993&年7&月,经广东省证券委员会(粤证委字「&号文)批
&&&&中联资产评估有限公司&第5&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&准,并于1993&年9&月经中国证券监督管理委员会(证监发审字「1993」
&&&&35&号文)复审通过,深圳证券交易所深证所字269&号文审核批准,广东
&&&&电力发展股份有限公司新增发行社会公众股4400&万股,上述新增发行
&&&&之股票经公司1993&年10&月6&日召开临时股东大会通过决议,深圳证券
&&&&交易所深证市字(1993)第56&号通知,于1993&年11&月26&日在深圳证券
&&&&交易所挂牌交易。人民币普通股简称“粤电力A”,股票编码为“000539”。
&&&&经公司1994&年3&月5&日股东大会通过决议,并经深圳市证券管理
&&&&办公室深证办复(1995)第23&号文批准,根据深圳证券交易所深证市字
&&&&(1995)第11&号《上市通知书》,公司发行B&股于1995&年6&月28&日在深
&&&&圳证券交易所桂牌交易。股票简称“粤电力B”,股票编码为“200539”。
&&&&(二)被评估单位概况
&&&&公司名称:广东惠州天然气发电有限公司
&&&&公司地址:惠州大亚湾经济技术开发区石化工业园
&&&&法定代表人:高仕强
&&&&注册资本:人民币玖亿陆仟叁佰万元
&&&&实收资本:人民币玖亿陆仟叁佰万元
&&&&公司类型:有限责任公司
&&&&营业执照注册号:279
&&&&1、公司简介
&&&&广东惠州天然气发电有限公司(简称惠州LNG&电厂),位于广东省
&&&&惠州大亚湾经济技术开发区石化工业园区内,濒临大亚湾畔,是广东液
&&&&化天然气试点工程总体项目一期工程配套项目之一,一期工程3&台
&&&&390MW&机组。惠州LNG&电厂于2004&年6&月6&日成立,由中海石油气
&&&&电集团有限责任公司、广东省粤电集团有限公司、广东电力发展股份有
&&&&限公司共同出资兴建,投资比例分别为35%、33%、32%。
&&&&2009&年9&月,中海石油气电集团有限责任公司向广东省粤电集团有
&&&&中联资产评估有限公司&第6&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&限公司转让其持有的广东惠州天然气发电有限公司2%。截至评估基准
&&&&日,广东惠州天然气发电有限公司实收资本为96,300.00&万元人民币,
&&&&股东名称、出资额和出资比例如下:
&&&&股东名称、出资额和出资比例
&&&&序号&股东名称&出资额(万元人民币)&出资比例%
&&&&1&广东省粤电集团有限公司&33,705.00&35%
&&&&2&中海石油气电集团有限责任公司&31,779.00&33%
&&&&3&广东电力发展股份有限公司&30,816.00&32%
&&&&合&计&96,300.00&100%
&&&&2、经营范围
&&&&电力项目的投资、建设和经营及电力的销售,工业蒸汽、除盐水的
&&&&生产和销售,天然气的处理与销售,能源开发及电力项目技术咨询、技
&&&&术服务及培训。
&&&&3、公司架构
&&&&公司设综合部、人力资源部、财务部、生产经营部、运行部、设备
&&&&管理(工程)部。
&&&&4、项目概况
&&&&电厂#1&机组于2006&年9&月投入商业运行,是广东省第一台投产
&&&&的9F&级燃机;#2、#3&台机组分别于2006&年12&月、2007&年6&月投入
&&&&商业运行,公司2006&年实现利润总额1618.88&万元,2007&年实现利润
&&&&总额15,453.42&万元,2008&年实现利润总额24,802.31&万元,2009&年实
&&&&现利润总额44,211.06&万元。
&&&&5、资产、财务及经营状况
&&&&截止评估基准日2010&年6&月30&日,公司资产总额为343,513.88&万
&&&&元,负债总额198,524.69&万元,净资产额为144,989.19&万元,实现营业
&&&&中联资产评估有限公司&第7&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&收入87,627.23&万元,净利润13,947.26&万元。公司近3&年及基准日资产、
&&&&财务状况如下表:
&&&&公司资产、负债及财务状况
&&&&单位:人民币万元
&&&&项目&2010&年6&月30&日&2009&年12&月31&日2008&年12&月31&日2007&年12&月31&日
&&&&总资产&343,513.88&337,757.23&365,268.86&399,309.72
&&&&负债&198,524.69&206,715.29&249,549.77&291,571.28
&&&&净资产&144,989.19&131,041.94&115,719.08&107,738.44
&&&&2010&年1-6&月&2009&年度&2008&年度&2007&年度
&&&&营业收入&87,627.23&190,215.04&155,195.49&126,666.64
&&&&利润总额&16,558.04&44,211.06&24,802.31&15,453.41
&&&&净利润&13,947.26&32,734.69&18,275.24&10,353.79
&&&&审计机构
&&&&普华永道中天深圳
&&&&分所
&&&&普华永道中天深圳
&&&&分所
&&&&普华永道中天深圳
&&&&分所
&&&&中恒信
&&&&(三)委托方与被评估单位之间的关系
&&&&委托方广东省粤电集团有限公司和广东电力发展股份有限公司均
&&&&为被评估单位广东惠州天然气发电有限公司的股东。委托方之二广东电
&&&&力发展股份有限公司拟收购广东省粤电集团有限公司所持广东惠州天
&&&&然气发电有限公司35%股权。
&&&&(四)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
&&&&本评估报告的使用者为委托方、经济行为相关的当事方以及按照国
&&&&有资产管理相关规定或证券管理相关规定报送备案的相关监管机构。
&&&&除国家法律法规另有规定外,任何未经评估机构和委托方确认的机
&&&&构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
&&&&二、评估目的
&&&&根据《广东省粤电集团有限公司股东会2010&年第5&次传签决议》(决
&&&&议编号:YD-SCR05-10),广东省人民政府国有资产监督管理委员会《关
&&&&于粤电集团部分发电资产注入广东电力发展股份有限公司可行性研究
&&&&报告的批复》(粤国资函【&号);《广东电力发展股份有限公司
&&&&第六届董事会第十四次会议决议(二)》等经济行为文件,广东电力发
&&&&中联资产评估有限公司&第8&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&展股份有限公司为进一步提升公司装机容量、资产规模和盈利能力,巩
&&&&固并提升公司的市场地位和核心竞争力,拟向粤电集团发行股份,购买
&&&&粤电集团所持广东惠州平海发电厂有限公司45%股权、广东粤电云河发
&&&&电有限公司90%股权、深圳市广前电力有限公司60%股权、广东惠州天
&&&&然气发电有限公司35%股权、广东粤电云浮发电厂有限公司90%股权、
&&&&广东粤电石碑山风能开发有限公司40%股权以及广东国华粤电台山发
&&&&电有限公司20%股权。广东省人民政府国有资产监督管理委员会已原则
&&&&同意粤电集团将部分发电资产注入广东电力发展股份有限公司,用于认
&&&&购广东电力发展股份有限公司非公开发行的股份。
&&&&本次资产评估的目的是反映广东电力发展股份有限公司拟购买广
&&&&东省粤电集团有限公司所持广东惠州天然气发电有限公司35%股权于
&&&&评估基准日的市场价值,为上述经济行为提供价值参考依据。
&&&&三、评估对象和评估范围
&&&&评估对象是广东惠州天然气发电有限公司35%的股东权益。评估范
&&&&围为广东惠州天然气发电有限公司在评估基准日的全部资产及相关负
&&&&债,账面资产总额343,513.88&万元、负债198,524.69&万元、净资产
&&&&144,989.19&万元。具体包括流动资产70,400.82&万元;非流动资产
&&&&273,113.06&万元;流动负债64,677.08&万元;非流动负债133,847.61&万元。
&&&&上述资产与负债数据摘自经普华永道中天会计师事务所有限公司
&&&&深圳分所审计的资产负债表,评估是在企业经过审计后的基础上进行
&&&&的。
&&&&委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
&&&&一致。
&&&&(一)委估主要资产情况
&&&&广东惠州天然气发电有限公司主要经营燃气发电业务,因此纳入
&&&&中联资产评估有限公司&第9&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&本次评估范围中的主要资产为电力建(构)筑物、燃气发电机组等资产。
&&&&(1)机岛设备由三菱重工/东方电气集团联合提供,燃机为M701F
&&&&型,其中压气机为17&级轴流式,压缩比为17,采用环管形DLN&型燃
&&&&烧室,共20&个燃烧器,4&级透平,排气温度599℃;
&&&&(2)汽轮机为TC2F-30&型,三压再热双缸双排汽,主汽压力
&&&&9.94MPa,温度538℃,再热汽压力3.35MPa,温度566℃,低压蒸汽
&&&&0.429MPa,温度248.7℃;
&&&&(3)发电机为全氢冷机组,额定功率409.7MW;
&&&&(4)余热锅炉为杭州锅炉厂制造的三压、再热、自然循环、卧式、
&&&&无补燃、露天布置型余热锅炉,锅炉排烟温度<90℃;
&&&&(5)机组采用发电机-变压器-线路组接线,直接接入220kV&系统;
&&&&(6)厂用电系统采用6kV&和380V&两级电压;
&&&&(7)DCS&控制系统为三菱的DIASYS&NETMATION&系统,BOP&部
&&&&分采用PLC&控制;
&&&&(8)机组采用海水开式循环冷却,设100%高、中、低压蒸汽旁路
&&&&系统;
&&&&(9)液化天然气(LNG)经大鹏天然气站液化后,经管道送至电
&&&&厂末站。
&&&&土地使用权3&宗,包括厂区用地、倒班宿舍用地、架空出线用地等
&&&&3&宗用地,其中倒班宿舍用为住宅用地,另外两宗为工业用地。上述土
&&&&地均为出让性质,至评估基准日,除架空出线用外,其余用地已取得国
&&&&有土地使用权证,证载权利人为广东惠州天然气发电有限公司。
&&&&截至评估基准日,公司生产性和后勤基地用房未办理房屋产权证,
&&&&具体如下:
&&&&表3-1&无证房屋明细表
&&&&序号&建筑物名称&结构&建成年月&面积/容积&账面价值
&&&&中联资产评估有限公司&第10&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&原值&净值
&&&&1&综合楼&框架结构&2,857.07&6,866,128.83&6,044,262.22
&&&&2&生产行政办公大
&&&&楼
&&&&框架结构&8,749.46&30,135,793.03&26,528,574.15
&&&&3&南门门房&框架结构&38&183,833.51&161,828.69
&&&&4&西门门房&框架结构&20&280,191.78&246,653.57
&&&&5&消防车库&框架结构&1,508.69&2,424,157.69&2,133,989.13
&&&&6&食堂&框架结构&993&6,187,731.48&5,447,067.38
&&&&7&夜班宿舍楼2#&框架结构&1,237.76&5,764,692.86&5,074,666.03
&&&&8&夜班宿舍楼3#&框架结构&1,422.61&6,425,990.69&5,656,807.28
&&&&9&夜班宿舍楼4#&框架结构&1,834.62&8,336,913.40&7,338,995.77
&&&&10&招待所检修宿舍&框架结构&6,506.02&23,039,452.17&20,281,658.41
&&&&11&集控楼&框架结构&4,812.59&15,370,573.60&13,351,106.38
&&&&12&循环水泵房&框架结构&596.75&27,269,619.39&23,686,793.23
&&&&13&GIS&楼&框架结构&1,791.94&3,378,941.32&2,934,998.12
&&&&14&空压机室&框架结构&238.35&700,906.84&608,818.30
&&&&15&检修车间&设备维
&&&&修办公楼
&&&&框架结构&1,061.83&1,553,231.20&1,349,159.87
&&&&16&检修车间&食堂&框架结构&336&1,072,835.65&931,881.24
&&&&17&锅炉辅助间&框架结构&490.18&3,700,670.96&3,214,457.80
&&&&18&修配车间&框架结构&1,340.70&3,208,703.55&2,787,127.32
&&&&19&启动锅炉房&框架结构&379.25&1,028,011.14&892,945.53
&&&&20&备品备件库&框架结构&2,198.64&4,093,122.46&3,555,346.58
&&&&21&特种材料库&框架结构&155.4&358,712.28&311,583.23
&&&&22&施工仓库&框架结构&3,600.00&6,933,066.88&6,022,163.94
&&&&23&热电值班室&框架结构&43.99&89,778.98&77,983.72
&&&&24&主厂房&钢结构&&21,120.58&162,365,059.07&138,376,211.85
&&&&25&天然气调压站&框架结构&965.78&1,815,107.18&1,546,932.04
&&&&26&化学水处理室&框架结构&2,388.04&5,846,261.55&4,982,497.35
&&&&27&加氯间&框架结构&644.16&1,623,639.90&1,383,753.43
&&&&28&制氢站&框架结构&94.25&199,483.06&170,010.12
&&&&29&生活污水处理间&框架结构&320.76&846,105.13&721,095.99
&&&&30&废水加药、配电间&框架结构&108.16&369,011.68&314,491.14
&&&&31&废水污泥脱水间&框架结构&115.9&194,739.99&165,967.65
&&&&32&废水泵房&框架结构&170.8&513,374.52&437,525.52
&&&&33&淡水站加药间&框架结构&122.8&327,222.23&278,876.73
&&&&34&淡水站综合水泵房&框架结构&142.45&432,984.66&369,013.05
&&&&35&辅助控制楼&框架结构&800.32&2,249,527.44&1,953,972.77
&&&&36&燃油泵房&框架结构&177.55&709,123.06&615,955.11
&&&&37&装卸油地磅房&框架结构&51.94&248,370.29&215,738.35
&&&&38&启动锅炉房&框架结构&139.46&863,709.76&750,230.61
&&&&39&烟气监测间&框架结构&14.19&50,339.75&42,902.13
&&&&合计&69,589.99&337,057,118.96&290,964,041.73
&&&&对此,广东惠州天然气发电有限公司承诺如下:上述资产的产权为
&&&&公司所有,如果上述资产出现产权及面积纠纷等问题,与承做本次资产
&&&&中联资产评估有限公司&第11&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&评估的机构无关。
&&&&对于该部分资产,其面积是企业依据房屋管理部门实际测量的面积
&&&&进行申报的,对企业申报面积,评估人员进行了抽查核实后以企业申报
&&&&面积进行评估,如未来企业办理相关产权证书时其面积与申报面积不
&&&&符,评估结果应根据产权证书载明的面积进行调整。
&&&&(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
&&&&企业申报的无形资产为三宗土地使用权,全部土地使用权均为工业
&&&&出让性质,有1&宗土地使用权尚未取得土地使用证,全部土地使用权均
&&&&已在账面反映。如下表:
&&&&序
&&&&号
&&&&土地权证编号
&&&&宗地名
&&&&称
&&&&土地位置取得日期
&&&&用地
&&&&性质
&&&&准用
&&&&年限
&&&&开发
&&&&程度
&&&&面积(m2)
&&&&原始入账价
&&&&值
&&&&1
&&&&惠湾国用
&&&&(2005)第
&&&&&号
&&&&厂区土
&&&&地
&&&&霞涌东联2004&年05
&&&&年26&日
&&&&工业50&年
&&&&五通
&&&&一平
&&&&414,605.68&47,709,289.00
&&&&2
&&&&惠湾国用
&&&&(2005)第
&&&&&号
&&&&宿舍用
&&&&地
&&&&霞涌横岭2005&年03
&&&&年28&日
&&&&居住
&&&&用地50&年
&&&&五通
&&&&一平
&&&&15,000.00&4,304,400.00
&&&&3&办理中
&&&&线路用
&&&&地
&&&&霞涌东联&工业&未平
&&&&整
&&&&65,202.00&19,560,600.00
&&&&截止基准日2010&年6&月30&日,广东惠州天然气发电有限公司无账
&&&&面未记录的无形资产。
&&&&(三)企业申报的表外资产的类型、数量
&&&&截止基准日2010&年6&月30&日,广东惠州天然气发电有限公司申报
&&&&范围内无表外资产。
&&&&(四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
&&&&账面金额
&&&&本项目所有评估工作均由中联资产评估有限公司完成,不存在引用
&&&&其他机构出具的报告的情况。
&&&&四、价值类型及其定义
&&&&依据本次评估目的,确定本次评估的价值类型为市场价值。
&&&&中联资产评估有限公司&第12&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
&&&&迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数
&&&&额。
&&&&五、评估基准日
&&&&本项目资产评估的基准日是2010&年6&月30&日。资产评估中的一切
&&&&取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
&&&&此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大
&&&&小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
&&&&六、评估依据
&&&&本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
&&&&据、评估准则依据、资产权属依据,及评定估算时采用的取价依据和其
&&&&他参考资料等,具体如下:
&&&&(一)经济行为依据
&&&&1、广东省粤电集团有限公司股东大会2010&年第5&次传签决议(决
&&&&议编号:YD-SCR05-10);
&&&&2、广东省人民政府国有资产监督管理委员会《关于粤电集团部分
&&&&发电资产注入广东电力发展股份有限公司可行性研究报告的批复》(粤
&&&&国资函【&号);
&&&&3、广东电力发展股份有限公司第六届董事会第十四次会议决议
&&&&(二)。
&&&&(二)法律法规依据
&&&&1、&《中华人民共和国公司法》(2005&年10&月27&日第十届全国人
&&&&民代表大会常务委员会第十八次会议修订);
&&&&中联资产评估有限公司&第13&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&2、&《中华人民共和国证券法》(第十届全国人民代表大会常务委
&&&&员会第十八次会议修订,自2006&年1&月1&日起施行);
&&&&3、&《中华人民共和国土地管理法》(2004&年8&月28&日第十届全国
&&&&人民代表大会常务委员会第十一次会议修订);
&&&&4、&《中华人民共和国城市房地产管理法》(2007&年修订);
&&&&5、&《中华人民共和国企业国有资产法》(2008&年10&月28&日第十
&&&&一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过);
&&&&6、&《国有资产评估管理办法》(国务院第91&号令,1991&年);
&&&&7、&《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理
&&&&委员会令第12&号(2005&年8&月25&日);
&&&&8、《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国资委、财政部2003
&&&&年第3&号令);
&&&&9、&《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国
&&&&资委产权[&号);
&&&&10、&其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
&&&&(三)评估准则依据
&&&&1、&《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20&号);
&&&&2、&《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企(2004)20&号);
&&&&3、&《资产评估准则—评估报告》(中评协[&号);
&&&&4、&《资产评估准则—评估程序》(中评协[&号);
&&&&5、&《资产评估准则—机器设备》(中评协[&号);
&&&&6、&《资产评估准则—不动产》(中评协[&号);
&&&&7、&《资产评估价值类型指导意见》(中评协[&号);
&&&&8、&《企业价值评估指导意见(试行)》(中评协[&号);
&&&&9、&《企业国有资产评估报告指南》(中评协[&号);
&&&&10、&《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协
&&&&中联资产评估有限公司&第14&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&[2003]18&号);
&&&&11、&《房地产估价规范》(GB/T);
&&&&12、&《城镇土地估价规程》(GB/T);
&&&&13、&《城镇土地分等定级规程》(GB/T);
&&&&14、&《企业会计准则—基本准则》(财政部令第33&号);
&&&&15、&《企业会计准则第1&号—存货》等38&项具体准则(财会[2006]3
&&&&号);
&&&&16、&《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18&号)。
&&&&(四)资产权属依据
&&&&1、&《国有资产产权登记证》;
&&&&2、&《房屋所有权证》及房屋产权证明;
&&&&3、&《国有土地使用证》;
&&&&4、&《机动车行驶证》;
&&&&5、&重要资产购置合同或凭证;
&&&&6、&其他参考资料。
&&&&(五)取价依据
&&&&1、&《基本建设财务管理规定》(财建[&号);
&&&&2、&《工程勘察设计收费管理规定》(计价格[2002]10&号);
&&&&3、&《关于工程勘察设计收费管理规定有关问题的补充通知》(计
&&&&办价格[&号);
&&&&4、&《建设工程监理与相关服务收费管理规定》(发改价格
&&&&[&号);
&&&&5、&《招标代理服务收费管理暂行办法》(计价格[&号);
&&&&6、&《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》(计价格
&&&&[&号);
&&&&中联资产评估有限公司&第15&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&7、&《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》(国务院令[2000]第
&&&&294&号);
&&&&8、&《汽车报废标准》(国经贸[&号);
&&&&9、&《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》(国经贸贸资源
&&&&[&号);
&&&&10、&《关于减征1.6&升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》(财
&&&&税[2009]12&号);
&&&&11、&《2010&机电产品报价手册》(机械工业信息研究院);
&&&&12、&《增值税转型改革若干问题的通知》(财税〔&号);
&&&&13、&国家外汇管理局公布的2010&年6&月30&日人民币基准汇价;
&&&&14、&《中国人民银行贷款利率表》2008&年12&月23&日起执行;
&&&&15、&《广东省建筑与装饰工程综合定额》(2010);
&&&&16、&《广东省省安装工程综合定额》(2010);
&&&&17、&《广东工程造价信息》(2010&年第12&期);
&&&&18、&《房屋完损等级评定标准》(原国家城乡建设环境保护部颁
&&&&布);
&&&&19、&《火力发电工程建设预算编制与计算标准使用指南》;
&&&&20、&《火力发电工程建设预算编制与计算标准》(2007&年);
&&&&21、&《火电工程限额设计参考造价指标》(2009&年水平);
&&&&22、&《电力建设工程概算定额》(2006&年版);
&&&&23、&《电力建设工程预算定额——第一册:建筑工程》(2006&年
&&&&版);
&&&&24、&《电力建设工程预算定额——第二册:热力设备安装工程》
&&&&(2006&年版);
&&&&25、&《电力建设工程预算定额——第三册:电器设备安装工程》
&&&&(2006&年版);
&&&&中联资产评估有限公司&第16&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&26、&《大亚湾经济技术开发区城镇土地定级暨基准地价更新成果
&&&&报告》(大亚湾经济技术开发区2009&年3&月公布);
&&&&27、&《关于广东LNG&电厂上网电价问题的批复》(广东省物价局
&&&&粤价函[&号);
&&&&28、&向设备制造厂家询价的有关资料;
&&&&29、&其他参考资料。
&&&&(六)其它参考资料
&&&&1、&广东惠州天然气发电有限公司2007&年、2008&年、2009&年及
&&&&评估基准日经审计的会计报表及审计报告;
&&&&2、&《资产评估常用数据与参数手册(第二版)》(北京科学技术
&&&&出版社);
&&&&3、&wind&资讯金融终端;
&&&&4、&《投资估价》([美]Damodanran&著,[加]林谦译,清华大学出
&&&&版社);
&&&&5、&《价值评估:&公司价值的衡量与管理(&第3&版)》
&&&&([美]Copeland,T.等著,郝绍伦,谢关平译,电子工业出版社);
&&&&6、&工程建设有关技术资料及地质勘查资料;
&&&&7、&其他参考资料。
&&&&七、评估方法
&&&&(一)评估方法的选择
&&&&依据资产评估准则的规定,企业价值评估可以采用收益法、市场法、
&&&&资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现
&&&&值化,强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参
&&&&照物来评价估值对象的现行公平市场价值,它具有估值数据直接取材于
&&&&市场,估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项
&&&&中联资产评估有限公司&第17&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
&&&&本次评估目的是股权转让,资产基础法从企业购建角度反映了企业
&&&&的价值,为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据,因此本
&&&&次评估选择资产基础法进行评估。
&&&&被评估企业历史年度经营收益较为稳定,在未来年度其收益与风险
&&&&可以可靠地估计,因此本次评估选择收益法进行评估。
&&&&综上,本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
&&&&(二)资产基础法介绍
&&&&资产基础法,是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企
&&&&业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据,具体是
&&&&指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业
&&&&价值的方法。
&&&&各类资产及负债的评估方法如下:
&&&&1、流动资产
&&&&(1)货币资金:包括现金、银行存款。
&&&&对于货币资金,在清查核实无误的基础上,以账面值确认为评估值。
&&&&(2)应收类账款
&&&&对应收账款、其他应收款的评估,评估人员在对应收款项核实无误
&&&&的基础上,借助于历史资料和现在调查了解的情况,具体分析数额、欠
&&&&款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等,
&&&&应收账款采用个别认定法估计评估风险损失。
&&&&按以上标准,确定评估风险损失,以应收类账款合计减去评估风险
&&&&损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
&&&&(3)预付账款
&&&&对预付账款的评估,评估人员在对预付款项核实无误的基础上,借
&&&&助于历史资料和现在调查了解的情况,具体分析数额、欠款时间和原因、
&&&&中联资产评估有限公司&第18&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等,未发现供货单位
&&&&有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况,以账面值确认为
&&&&评估值。
&&&&(4)存货
&&&&本次纳入评估范围的存货均为原材料。
&&&&原材料账面值由购买价和合理费用构成,其中主要资产为天然气、
&&&&重油、阀门、垫圈、齿轮及弯头等维护机组的备品备件。因目前设备维
&&&&修的需要,存货耗用量大、周转速度较快,存货账面值较为接近基准日
&&&&市价,故按账面确定评估值;备品备件根据机组维护计划于近期采购的,
&&&&不存在积压、故按账面确定评估值。
&&&&2、非流动资产
&&&&(1)固定资产
&&&&1)房屋建筑物
&&&&本次房屋建筑物的评估分别采用重置成本法和市场比较法。
&&&&本次评估主要为重置成本法。
&&&&计算公式为:评估值=重置全价×成新率
&&&&1)重置全价的确定
&&&&重置全价=建安综合造价+前期费用及其他费用+资金成本
&&&&①建安综合造价的确定
&&&&建筑安装工程造价包括:直接费、其他直接费、间接费、利润、税
&&&&金等。
&&&&广东惠州天然气发电有限公司的房屋建筑物主要有二种结构类型:
&&&&钢结构和框架结构,在该结构中选出典型工程,收集典型工程的竣工验
&&&&收、预结算、竣工结算、施工图纸等资料,复核计算工程量,然后套用
&&&&电力行业定额,计算出定额直接费,再利用配套费用定额及当地建筑材
&&&&中联资产评估有限公司&第19&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&料价格信息进行综合取费和价差调整,从而计算出建筑安装工程造价。
&&&&对于价值高、重要的建(构)筑物,已取得预决算书的房屋建筑物,
&&&&采用预决算调整法确定其建安综合造价,即以待估建(构)筑物决算中
&&&&的工程量或竣工图显示的工程量为基础,按现行工程预算价格、费率及
&&&&当地的材料价格、人工工资,调整为按现行定额计算的建安造价。材料
&&&&调差根据广东省省建设工程造价管理总站和广东省财政厅经济建设处
&&&&《广东工程造价信息》(2010&年第12&期)惠州部分的评估基准日的材
&&&&料市场价格与定额价格的差别进行计算。然后其他相同结构的房屋建筑
&&&&物运用类比法对类似房屋和构筑物进行分析,找出其与典型房屋和构筑
&&&&物的差异因素,进行增减调整,从而计算出与典型工程类似的房屋和构
&&&&筑物的综合造价。
&&&&对于价值量较小、结构简单、数量较多的建(构)筑物采用单方造
&&&&价法确定其建安综合造价。即将相同或相近的其他建(构)筑物分别编
&&&&组,然后对各类建(构)筑物在其结构类型及使用功能的基础上根据该
&&&&类型建(构)筑物在评估基准日及所在地正常的施工水平、施工质量和
&&&&一般装修标准下确定其基准单方造价,在此基础上依照建(构)筑物的
&&&&个性(如不同的层高、跨度、装修情况、施工困难程度等)和现场测量
&&&&的工作量,采用概算的方法进行价格调增和调减,将增减额折算为建筑
&&&&物的单方造价,最终确定单方造价标准,以此作为建安综合造价。
&&&&燃气-蒸汽联合循环电站建筑安装工程费计费程序表
&&&&序号&费用名称&计算依据&比例
&&&&一&直接费
&&&&(一)&直接工程费
&&&&(二)&措施费
&&&&1&冬雨季施工增加费&直接工程费&0.76%
&&&&2&夜间施工增加费&直接工程费&0.40%
&&&&3&施工工具用具使用费&直接工程费&0.45%
&&&&4&大型施工机械安拆与轨道铺拆费&直接工程费&1.05%
&&&&5&临时设施费&直接工程费&2.43%
&&&&中联资产评估有限公司&第20&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&6&施工机构转移费&直接工程费&0.95%
&&&&7&安全文明施工措施补助费&直接工程费&0.33%
&&&&二&间接费
&&&&(一)&规费
&&&&1&社会保障费&直接工程费&0.18%
&&&&2&住房公积金&直接工程费&0.18%
&&&&3&危险作业意外伤害保险费&直接工程费&0.15%
&&&&(二)&企业管理费&直接工程费&5.75%
&&&&三&利润&一+二&6%
&&&&四&价差&依实调整
&&&&五&税金&一+二+三&3.41%
&&&&六&合计&Σ(一)-(五)
&&&&②前期费用及其它费用的确定
&&&&电力类房屋建筑物工程前期及其他费用取费的计取标准主要执行
&&&&《火力发电工程建设预算编制与计算标准》(2007&年)、计价格[2002]10
&&&&号《工程勘察设计收费》等。建设前期和其它费用的主要取费项目及计
&&&&取费率如下表所示。
&&&&燃气-蒸汽联合循环电站建筑前期及其他费用取费程序表
&&&&费率
&&&&序号&费用名称&计算依据
&&&&火电(%)&元
&&&&建安工程费
&&&&一&项目建设管理费&1—4
&&&&1&项目法人管理费&建安工程费&2.45%
&&&&2&招标费&建安工程费&0.28%
&&&&3&工程监理费&建安工程费&1.98%
&&&&4&工程保险费&建安工程费&0.30%
&&&&二&项目建设技术服务费&5—11
&&&&5&项目前期工程费&勘测设计费&13.50%
&&&&6&勘察设计费&建安工程费&2.02%
&&&&7&设计文件评审费&勘测设计费&2.20%
&&&&8&项目后评价费&建安工程费&0.15%
&&&&9&电力建设标准编制管理费&勘测设计费&1.50%
&&&&10&电力工程定额编制管理费&建安工程费&0.12%
&&&&三&分系统及整套启动试运费&建安工程费&2.11%
&&&&四&生产准备费&11—12
&&&&11&工器具及办公家具购置费&建安工程费&0.34%
&&&&12&生产职工培训及提前进厂费&建安工程费&2.24%
&&&&五&前期及其他费用合计&一+二+三+四
&&&&③资金成本
&&&&中联资产评估有限公司&第21&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&火力发电建筑物执行统一的资金成本计算方法和参数,即贷款利
&&&&率、建设周期、各年的投资强度等参数完全一致。
&&&&资金成本即建设期投入资金的贷款利息,根据近年来电力建设实际
&&&&统计数据,合理建设工期按26&个月考虑。因此,贷款利率按评估基准
&&&&日执行的1—3&年期贷款利率计算,1—3&年期按年结息的名义利率为
&&&&5.4%,实际利率计算公式为:
&&&&实际利率=[(1+i/n)n-1]×100%
&&&&其中i&为年名义利率,n&为结息次数,故年实际利率为:
&&&&实际利率=[(1+i/n)n-1]×100%=[(1+5.4%/4)4-1]×100%=&5.51%
&&&&计息方法按电力工程单机竣工结算办法,根据《火电工程限额设计
&&&&参考造价指标》(2009&年水平),查得各机组的单机结算比例、建设工期、
&&&&各机组占总投资的比例如下表所示,测算过程详见下表。
&&&&资金成本计算表
&&&&机组编号&1#&2#&3#
&&&&单机结算比例&40&30&30
&&&&建设工期&26&26&26
&&&&名&义&利&率&5.40%
&&&&实&际&利&率&5.51%
&&&&第一台机组占总投资的比例&40%
&&&&第二台机组占总投资的比例&30%
&&&&第三台机组占总投资的比例&30%
&&&&第1&年&第2&年&第3&年&合计
&&&&静态投资各年度比例
&&&&第一台机组投资比例&48.00%&40.00%&12.00%&100.00%
&&&&投资系数&19.20%&16.00%&4.80%&40.00%
&&&&利息系数&0.53%&1.50%&0.35%&2.37%
&&&&第二台机组投资比例&48.00%&40.00%&12.00%&100.00%
&&&&投资系数&14.40%&12.00%&3.60%&30.00%
&&&&利息系数&0.79%&1.12%&0.26%&2.18%
&&&&中联资产评估有限公司&第22&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&第三台机组投资比例&48.00%&41.00%&11.00%&100.00%
&&&&投资系数&14.40%&12.30%&3.30%&30.00%
&&&&利息系数&0.79%&1.13%&0.26%&2.19%
&&&&利息系数合计&2.12%&3.76%&0.86%&6.74%
&&&&2)成新率的确定
&&&&在本次评估过程中,按照建(构)筑物的经济使用寿命、现场勘察
&&&&情况预计设备尚可使用年限,并进而计算其成新率。其公式如下:
&&&&成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)×100%
&&&&根据燃气-蒸汽发电厂固定资产建设和使用的特点,主机设备一旦
&&&&达到使用年限报废时,无论主厂房是否完好,客观上都将无法继续利用,
&&&&故主厂房的尚可使用年限按照主机设备尚可使用年限确定。
&&&&3)评估值的确定
&&&&评估值=重置全价×成新率
&&&&(2)市场比较法
&&&&对于市场交易活跃,可取得同一地区类似房屋建筑物交易案例的建
&&&&筑物,采用市场比较法评估。市场法是将待估房地产与在较近时期内发
&&&&生的同类房地产交易实例,就交易条件、价格形成的时间、土地使用年
&&&&期、区域因素(房地产的外部条件)及个别因素(房地产自身条件)加
&&&&以比较对照,以同类房地产的价格为基础,做必要的修正,得出待估房
&&&&地产最可能实现的合理价格。评估工作主要分以下三个阶段进行:
&&&&第一阶段:考察评估对象特征。评估人员根据委托方提供的房屋建
&&&&筑物评估申报表,在资产占有单位资产管理人员的配合下,对资产评估
&&&&申报表中所列之房屋建筑物进行逐一核实、勘察、鉴定,了解房屋建筑
&&&&物的表体、内部结构、装修标准、功能性能、数量质量、地理位置等现
&&&&状,并作详细的鉴定记录。对所出现的差异进行调整,做到账实相符。
&&&&中联资产评估有限公司&第23&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&第二阶段:搜集资料。评估人员根据资产评估的一般准则,搜集本
&&&&次评估所需的资料,包括房地产交易管理部门的房地产交易资料,各种
&&&&报刊、杂志、年鉴上有关的信息资料,同时直接向房地产销售商收集租
&&&&售房地产实例资料。另外根据委托方提供的评估申报表,搜集房屋建筑
&&&&物所有权证明及有关资料。
&&&&第三阶段:评估分析计算。评估人员根据现场勘察结果及房地产交
&&&&易市场的调查情况,选定三个以上与委估房屋建筑物相类似的交易案
&&&&例,分析委托评估的主要房屋建筑物与房地产市场交易案例在房地产的
&&&&位置、面积、用途、成交时间、使用年限、环境条件、房屋状况、交易
&&&&条件等方面的差异,将委估房地产与房地产市场交易案例进行区域因素
&&&&和个别因素修正,以修正值量化,从而计算出房屋建筑物的评估价值。
&&&&2)设备类资产
&&&&根据本次评估目的,按照持续使用原则,以市场价格为依据,结合
&&&&委估设备的特点和收集资料情况,主要采用重置成本法进行评估。
&&&&评估值=重置全价×成新率
&&&&1)机器设备及电子设备
&&&&A、重置全价的确定
&&&&机器设备重置全价由设备购置费、运杂费、安装工程费、其他费用
&&&&和资金成本等部分组成。依据财政部、国家税务总局(财税〔
&&&&号)《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》,自日
&&&&起,购进或者自制(包括改扩建、安装)固定资产发生的进项税额,可
&&&&根据《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第538号)和《中华
&&&&人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第50
&&&&号)的有关规定,从销项税额中抵扣。因此,对于生产性机器设备在计
&&&&算其重置全价时应扣减设备购置所发生的增值税进项税额。
&&&&中联资产评估有限公司&第24&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&重置全价计算公式:
&&&&重置全价=设备购置费+运杂费+安装工程费+其他费用+资金成本
&&&&-设备购置所发生的增值税进项税额
&&&&评估范围内的电子设备价值量较小,不需要安装(或安装由销售商
&&&&负责)以及运输费用较低,参照现行市场购置的价格确定。
&&&&①设备购置价的确定
&&&&向设备的生产厂家、代理商及经销商询价,能够查询到基准日市场
&&&&价格的设备,以市场价确定其购置价;
&&&&不能从市场询到价格的设备,通过查阅2010年机电产品价格信息等
&&&&资料及网上询价来确定其购置价;
&&&&对自制非标设备的设备价值,主要依据所发生的材料费、运杂费、
&&&&人工费及机械台班费等综合确定其单位材料(主材)造价(以元/吨计),再
&&&&乘以设备的总重量确定。
&&&&②运杂费的确定
&&&&设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设
&&&&备购置价为基础,根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同,按不同
&&&&运杂费率计取。如供货条件约定由供货商负责运输和安装时(在购置价
&&&&格中已含此部分价格),则不计运杂费。
&&&&③安装工程费
&&&&电力设备的安装工程费主要由直接费、间接费、利润和税金构成。
&&&&根据火电设备特点和行业惯例,依据国家经贸委颁布的《电力工程
&&&&建设概算定额——热力设备安装工程》和《电力工程建设概算定额——
&&&&电气设备安装工程》有关规定,以及调查分析近期设计单位和委估单位
&&&&设备购置费用构成综合计算确定。
&&&&对小型、无须安装的设备,不考虑安装工程费。
&&&&④工程建设其它费用
&&&&中联资产评估有限公司&第25&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&工程建设其它费用主要由项目建设管理费、项目建设技术服务费、
&&&&其它费用等构成;主要依据2007&年国家发展和改革委员会颁布的《发
&&&&电工程预算编制与计算标准》的有关规定计算确定。
&&&&根据该单位建设规模等情况测算出了前期及其它费用率如下表。
&&&&序号&费用名称&计算依据&费率(%)
&&&&一&项目建设管理费&1+2+3+4+5
&&&&1&建设项目法人管理费&安装工程费&2.45
&&&&2&招标费&设备购置费+安装工程费&0.28
&&&&3&工程监理费&安装工程费&1.98
&&&&4&设备监造费&设备购置费&0.32
&&&&5&工程保险费&设备购置费+安装工程费&0.3
&&&&二&项目建设技术服务费&6+7+8+9+10+11+12+13
&&&&6&项目前期工作费&勘测设计费&13.5
&&&&7&设备成套技术服务费&设备购置费&0.3
&&&&8&勘察设计费&设备购置费+安装工程费&2.02
&&&&9&设计文件评审费&勘测设计费&2.2
&&&&10&项目后评价费&安装工程费&0.1
&&&&11&电力工程技术经济标准编制管理费&设备购置费+安装工程费&0.2
&&&&三&分系统及整套启动试运费&设备购置费+安装工程费&2.11
&&&&四&生产准备费&14+15+16
&&&&12&管理车辆购置费&安装工程费&0.44
&&&&13&工器具及办公家具购置费&安装工程费&0.34
&&&&14&生产职工培训及提前进厂费&安装工程费&2.24
&&&&五&前期及其它费用合计
&&&&⑤资金成本
&&&&整个项目合理工期26&个月,前面已计算出该项目的综合利率为
&&&&6.74%。
&&&&⑥设备购置所发生的增值税进项税额的确定
&&&&设备购置所发生的增值税进项税额=设备含税购置价×增值税率/
&&&&(1+增值税率)+运杂费×相应的增值税扣除率
&&&&B、成新率的确定
&&&&在本次评估过程中,按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
&&&&设备尚可使用年限,并进而计算其成新率。其公式如下:
&&&&中联资产评估有限公司&第26&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)×100%
&&&&对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。
&&&&C、评估值的确定
&&&&评估值=重置全价×成新率
&&&&对生产年代久远,已无同类型型号的机器设备和电子设备则参照近
&&&&期二手市场行情确定评估值。
&&&&2)运输车辆
&&&&A、重置全价的确定
&&&&重置全价=现行含税购置价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等。
&&&&①现行购价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价;
&&&&②车辆购置税分不同排量按国家相关规定计取;
&&&&③新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地交通管理部门
&&&&规定计取。
&&&&B、成新率的确定
&&&&对于运输车辆,根据国经贸经[号文《关于发布〈汽车报废
&&&&标准〉的通知》及日国经贸资源[号《关于调整
&&&&汽车报废标准若干规定的通知》的有关规定,按以下方法确定成新率后
&&&&取其较小者为最终成新率,即:
&&&&使用年限成新率=(1-已使用年限/规定使用年限)×100%
&&&&行驶里程成新率=(1-已行驶里程/规定行驶里程)×100%
&&&&成新率=Min(使用年限成新率,行驶里程成新率)
&&&&同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定,若勘察鉴定结果与按上述方
&&&&法确定的成新率相差较大,则进行适当的调整,若两者结果相当,则不
&&&&进行调整。
&&&&C、评估值的确定
&&&&评估值=重置全价×成新率
&&&&中联资产评估有限公司&第27&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&对生产年代久远,已无类似车型的车辆则参照近期二手车市场行情
&&&&确定评估值。
&&&&(2)在建工程
&&&&经核查,在建工程(土建工程)账面值为设备的技改支出。
&&&&对于以上款项,因其基本反映了评估基准日的购建成本,以清查核
&&&&实后账面值作为评估值。
&&&&(3)无形资产
&&&&1)土地使用权
&&&&土地使用权为被评估企业在无形资产明细中核算的企业所拥有的
&&&&土地使用权价值。为评估基准日经审计后确认的以出让方式取得的土地
&&&&使用权。
&&&&本次采用基准地价系数修正法和市场法进行评估。对在评估基准日
&&&&未办理国有土地使用证的宗地,在按照正常程序进行评估的基础上扣除
&&&&其在基准日后所支付的土地出让金确定评估值。
&&&&①基准地价修正法
&&&&基准地价系数修正法是依据替代原则,就影响待估宗地的区位条件
&&&&和个别条件与所在区域的平均条件相比较,按照基准地价的修正体系进
&&&&行区位因素和个别因素条件进行修正,进而求得待估宗地在评估基准日
&&&&的公允市场下土地价格。
&&&&基本公式为:Ps=P×(1+K1)&×K2×Y×D×KR+开发程度差异
&&&&式中:Ps——待估宗地修正后地价
&&&&P——待估宗地所处区域基准地价
&&&&K1——待估宗地区域因素修正系数
&&&&K2——待估宗地个别因素修正系数
&&&&Y——使用年期修正系数
&&&&D——期日修正系数
&&&&中联资产评估有限公司&第28&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&KR——容积率修正系数
&&&&②市场比较法
&&&&对于市场交易活跃,可取得同一地区类似交易案例的待估土地使用
&&&&权,可以采用市场比较法评估。市场比较法是将待估土地与在较近时期
&&&&内发生的同类土地交易实例,就交易条件、价格形成的时间、土地使用
&&&&年期、区域因素及个别因素加以比较对照,以同类土地的价格为基础,
&&&&做必要的修正,得出待估土地使用权最可能实现的合理价格。
&&&&2)其他无形资产
&&&&其他无形资产为购买的各种应用软件及技术使用费等。
&&&&评估人员核实无形资产—其他无形资产项目内容、有关合同、协议、
&&&&支出凭证等资料。对于软件购买费,评估人员经市场查询,了解相关软
&&&&件的市场价值,以评估基准日的市场价值确定其评估值。
&&&&3、负债
&&&&检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额,以评
&&&&估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估
&&&&值。
&&&&(三)收益法简介
&&&&1、概述
&&&&根据《企业价值评估指导意见(试行)》,确定按照收益途径、采用
&&&&现金流折现方法(DCF)对拟转让股权的价值进行估算。
&&&&现金流折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为现
&&&&值,估计企业价值的一种方法,即通过估算企业未来预期现金流和采用
&&&&适宜的折现率,将预期现金流折算成现时价值,得到企业价值。其适用
&&&&的基本条件是:企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益之间存有
&&&&较稳定的对应关系,并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金
&&&&中联资产评估有限公司&第29&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&流折现法的关键在于未来预期现金流的预测,以及数据采集和处理的客
&&&&观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的
&&&&选取较为合理时,其估值结果具有较好的客观性,易于为市场所接受。
&&&&2、基本评估思路
&&&&根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点,
&&&&本次评估的基本思路是以评估对象经审计的报表估算其权益资本价值:
&&&&(1)对纳入报表范围的资产和主营业务,按照最近几年的历史经
&&&&营状况的变化趋势和业务类型估算预期收益(净现金流量),并折现得
&&&&到经营性资产的价值;
&&&&(2)对纳入报表范围,但在预期收益(净现金流量)估算中未予
&&&&考虑的诸如基准日存在的货币资金,应收、应付及其他应收、其他应付
&&&&中部分未参与评估对象的日常经营的各类资产,定义为基准日存在的溢
&&&&余性或非经营性资产(负债),单独估算其价值;
&&&&(3)由上述各项资产和负债价值的加和,得出评估对象的企业价
&&&&值,经扣减付息债务价值后,得出评估对象的股东全部权益价值。
&&&&3、评估模型
&&&&(1)基本模型
&&&&本次评估的基本模型为:
&&&&E&=&B&.&D&(1)
&&&&式中:
&&&&E:股东全部权益价值(净资产);
&&&&B:企业整体价值;
&&&&=&+&Σ&(2)&i&B&P&C
&&&&P:经营性资产价值;
&&&&n
&&&&n
&&&&n
&&&&i
&&&&i
&&&&i
&&&&r&r
&&&&R
&&&&r
&&&&R
&&&&P
&&&&1&(1&)&(1+&)
&&&&+
&&&&+
&&&&=Σ=
&&&&(3)
&&&&中联资产评估有限公司&第30&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&式中:
&&&&Ri:未来第i年的预期收益(企业自由现金流量);
&&&&Rn:收益期的预期收益(企业自由现金流量);
&&&&r:折现率;
&&&&n:未来预测收益期。
&&&&ΣCi:基准日存在的非经营性、溢余资产的价值。
&&&&1&2&3&4&C&C&C&C&C&i&=&+&+&+&(4)
&&&&式中:
&&&&C1:预期收益(自由现金流量)中未体现投资收益的全资、控股或
&&&&参股投资价值;
&&&&C2:基准日现金类资产(负债)价值;
&&&&C3:预期收益(自由现金流量)中未计及收益的在建工程价值;
&&&&C4:&基准日呆滞或闲置设备、房产等资产价值;
&&&&D:付息债务价值。
&&&&八、评估程序实施过程和情况
&&&&整个评估工作分四个阶段进行:
&&&&(一)评估准备阶段
&&&&1、日—3日,委托方召集本项目各中介协调会,有关各
&&&&方就本次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致,并制订
&&&&出本次资产评估工作计划。
&&&&2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。评
&&&&估项目组人员对委估资产进行了详细了解,布置资产评估工作,协助企
&&&&业进行委估资产申报工作,收集资产评估所需文件资料。
&&&&(二)现场评估阶段
&&&&中联资产评估有限公司&第31&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&项目组现场评估阶段的时间为日至日。主
&&&&要工作如下:
&&&&1、听取委托方及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资
&&&&产的历史及现状,了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态
&&&&等情况。
&&&&2、对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别,并与
&&&&企业有关财务记录数据进行核对,对发现的问题协同企业做出调整。
&&&&3、根据资产清查评估申报明细表,对固定资产进行了全面清查核
&&&&实,对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。
&&&&4、查阅收集委估资产的产权证明文件。
&&&&5、根据委估资产的实际状况和特点,确定各类资产的具体评估方
&&&&法。
&&&&6、对主要设备,查阅了技术资料、决算资料和竣工验收资料;对
&&&&通用设备,主要通过市场调研和查询有关资料,收集价格资料;对房屋
&&&&建筑物,了解管理制度和维护、改建、扩建情况,收集相关资料。
&&&&7、对企业提供的权属资料进行查验。
&&&&8、对评估范围内的资产及负债,在清查核实的基础上做出初步评
&&&&估测算。
&&&&(三)评估汇总阶段
&&&&日至8月10日对各类资产评估及负债审核的初步结果
&&&&进行分析汇总,对评估结果进行必要的调整、修改和完善。
&&&&(四)提交报告阶段
&&&&在上述工作基础上,起草资产评估报告书,与委托方就评估结果交
&&&&换意见,在全面考虑有关意见后,按评估机构内部资产评估报告三审制
&&&&度和程序对报告进行反复修改、校正,最后出具正式资产评估报告书。
&&&&中联资产评估有限公司&第32&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&本阶段的工作时间为日至9月21日。
&&&&九、评估假设
&&&&本次评估中,评估人员遵循了以下评估假设:
&&&&(一)一般假设
&&&&1、交易假设
&&&&交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中,评估师根
&&&&据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得
&&&&以进行的一个最基本的前提假设。
&&&&2、公开市场假设
&&&&公开市场假设,是假定在市场上交易的资产,或拟在市场上交易的
&&&&资产,资产交易双方彼此地位平等,彼此都有获取足够市场信息的机会
&&&&和时间,以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
&&&&公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
&&&&3、资产持续经营假设
&&&&资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和
&&&&使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用,或者在有所改变的基
&&&&础上使用,相应确定评估方法、参数和依据。
&&&&(二)特殊假设
&&&&1、本次评估假设评估基准日外部经济环境不变,国家现行的宏观
&&&&经济不发生重大变化;
&&&&2、企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重
&&&&大变化;
&&&&3、企业未来的经营管理班子尽职,并继续保持现有的经营管理模
&&&&式;
&&&&中联资产评估有限公司&第33&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&4、评估只基于基准日现有的经营能力。不考虑未来可能由于管理
&&&&层、经营策略和追加投资等情况导致的经营能力扩大;
&&&&5、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提,有关
&&&&资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据;
&&&&6、本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料
&&&&真实、准确、完整;
&&&&7、评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准,未
&&&&考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负
&&&&债;
&&&&8、本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响。
&&&&当上述条件发生变化时,评估结果一般会失效。
&&&&十、评估结论
&&&&(一)资产基础法评估结论
&&&&采用资产基础法对广东惠州天然气发电有限公司的全部资产和负
&&&&债进行评估得出的评估基准日日的评估结论如下:
&&&&资产账面价值343,513.88&万元,评估值476,671.19&万元,评估增值
&&&&133,157.31&万元,增值率38.76%。
&&&&负债账面价值198,524.69&万元,评估值198,524.69&万元,无评估增
&&&&减值。
&&&&净资产账面价值144,989.19&万元,评估值278,146.50&万元,评估增
&&&&值133,157.31&万元,增值率91.84%。详见下表。
&&&&资产评估结果汇总表
&&&&被评估单位:广东惠州天然气发电有限公司&评估基准日:2010&年6&月30&日&金额单位:人民币万元
&&&&项&目&账面价值&评估价值&增减值&增值率%
&&&&流动资产&70,400.82&70,400.82&-&-
&&&&非流动资产&273,113.06&406,270.37&133,157.31&48.76
&&&&中联资产评估有限公司&第34&页广东惠州天然气发电有限公司35%股权项目i资产评估报告
&&&&项&目&账面价值&评估价值&增减值&增值率%
&&&&其中:长期股权投资&-&-&-
&&&&投资性房地产&-&-&-
&&&&固定资产