【最佳组合】国债逆回购+股票
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&&&&&& 看到这个标题，很多MM会觉得乏味，没兴趣，那看我下面截屏了今天的收益，有没有眼前一亮，怦然心动呢？&&&&&& 你没看错，一天的逆回购收益居然接近15%，为什么这么高的收益没有受姐妹们追捧，她理财里面，姐妹们的宠儿大多是货基，余额宝，定存，和理财产品，我接触国债逆回购，也是看了他理财MM的教程，当即就尝试了（我是行动派），根据我两个星期的实战经验，有了一些基本心得，明白了没有受追捧的原因，以及找到了它的最佳归宿，就是作为股票的互补工具，具体怎么买，我就不细说了，贝贝MM已经写的很好很详细，改文主要分享给买股票的姐妹们。&&&&&&& 国债逆回购VS货基&&&&&& &&&&&& 众所周知，银行年底缺钱，货基的收益也节节高升，普遍收益率达4%以上，可以追平3年期定存，我买的华夏货币已经达5%啦。那既然逆回购的收益率如此之高，要不要把货基转到逆回购呢，我们从以下几个方面来看：&1）安全性货币基金=国债逆回购&&&& 无风险&2）收益率货币基金 平均年收益4%左右国债逆回购& 波动较大，我看近几天1个月之内的短期收益都达6%左右，&3）手续费货币基金 0费率国债逆回购& 万元一毛，基本可以汇率不计&4）流动性货币基金 买进+赎回 需要3-4天时间国债逆回购& 当天买进，到期，资金当即可用&总结：我粗略算了一笔账，如果你的资金在5W以上，这段时间操作逆回购的收益要高于货基的，如果没有很充裕的钱，除去购买逆回购的手续费，收益相差不大，也免得折腾，还是老老实实放货基吧&&&&&&&&& 国债逆回购VS理财产品&也从以下几个方面看一看：&1）安全性国债逆回购&理财产品&&&& &2）收益率现在很多银行1个月左右的短期在6%左右国债逆回购=理财产品&&&&3）手续费理财产品 &0费率国债逆回购& 万元一毛，基本可以忽略不计&4）流动性国债逆回购=理财产品&两者均到期可用&总结：我认为这两者差异很小，但因为理财产品门槛高5W起步，我个人会选择逆回购，这个要看MM的喜好了，如果资金3.5天需要用的话，买逆回购当然是很好的选择，看上面的收益就知道了，当然有些MM不想为几十块这么折腾的话，也是一种选择，其实也就动动手指头。&&&&&&& 重头戏来了&&&&&& 国债逆回购+股票我还以5W元为例给大家算笔账，这个其实不在乎资金多少，只要大于1千块即可，但是大家的股票资金不可能只有1千块的，假如你账户里有5W元，一半资金被股票占用，另外一半作为补仓用，现在股市在盘整，可能2014年前都没有好的行情，那怎么办呢，2.5W不能闲置，如果转入货基，毕竟赎回需要几天时间，等行情来的时候，没有资金补仓，不是错失良机，因小失大了吗？那还等什么，你可以买入短期逆回购，1到7天均可，我上周买了4天期2W元，利率6%，收益13元，因为这几天一直没有达到我要补仓的价位，所以对的我股票没有丝毫影响，尤其到了周五下午，股票里如果有闲散资金的话，当然毫不犹豫买3天期逆回购（道理我就不说了，炒股票的妹子肯定都懂的）所以只要MM不怕麻烦，有赚蚊子腿的热情，再看看一波高过一波的收益，相信你会感受惊喜不断，&& &&&&&& 这里我就点到为止，不啰嗦太多，因为本身入道也很浅，姐妹们自己尝试一下，很快能找到自己的一套方法和心得。&&&&&& 上周跟朋友说，最近很忙，搞逆回购呢，他立马投向我如滔滔江水般的崇拜眼神，嘿嘿！&&姐妹们！让我们拒绝平庸，玩转高端大气上档次的国债逆回购吧！&&&&&& &&&&
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“宝类”基金争议升级 国债逆回购或“上位”
　　操作简单风险低
　　据业内人士介绍，国债逆回购本质上其实就是一种短期贷款行为，即作为借方的投资者把钱借给对方，对方用国债作抵押，到期拿回本金并收获利息。也就是说投资者用手里的资金限时交换到了一笔被交易系统冻结的国债，持有到期还回，收到利息，间接短暂持有国债。逆回购就安全性来说，基本等同于国债。
　　从实际操作上来看，进行国债逆回购也十分简单，与股票交易下单类似，目前几乎所有的券商交易软件也均支持。操作时，填写的“价格”就是资金的利率收益，参与竞价；一旦成交收益就会确定下来，到期交易所就自动把本金和利息收益划回账上，不会有本金损失的风险，影响收益波动的主要因素是利率。
　　目前上交所有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天期的国债逆回购品种。交易1手=10张=1000元，但门槛设置为每100手起，也就是最低10万元资金起，且只能整数倍递增。交易费用方面，1天期的逆回购费用仅1元，折算为年化费用率即0.36%。深交所也有对应逆回购品种，最小每笔委托则为1000元。投资者在T日委托并成交的逆回购资金将在T
+N日可用，T +(N +1)日可取，N为委托天数。
　　北京一位券商业人士则向记者揭示了在IPO重启之后国债逆回购的用法：“从现在的情况看，打新股几乎稳赚不赔，但是新股申购并不是每天都有，在这种情况下，可以将国债逆回购当做流动性管理的工具，只要注意匹配好时间，可以使闲置资金获得相对较高的收益。”
　　多种方式参与国债投资
　　除了可以作为现金管理工具的国债逆回购外，个人投资者参与交易所国债投资还有其他方式。据了解，国债品种虽然较多，但主要分为不能流通上市的储蓄型和能上市交易的记账式两类，其中不能流通的储蓄型国债包括凭证式国债和电子式国债。记账式国债通过证券交易所的交易系统发行交易，在二级市场可以像股票一样直接买卖。记账式国债上市后其价格完全按市场供需及市场利率波动，当市场预期利率上升时价格下降，市场预期利率下降时价格则上升，投资者可以通过买卖取得价差收益。
　　在持有国债的情况下，投资者还可以进行国债正回购。所谓国债正回购，是指国债交易的双方在进行交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由国债的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。在实际操作中，就是国债的持有人将国债质押出去，获得融券方的资金，投入到短期的更有把握获取高收益的地方，由于需要向逆回购方支付利息，国债的正回购一般来说并不太适合普通投资者，而更多是银行、基金等机构采用。另一方面，国债期货的重新开张，也为国债市场的投资者提供了新的对冲工具。
　　2月19日，南方东英中国5年期国债交易所买卖基金(ETF)在香港交易所首日挂牌，这是首只境外追踪国内债券市场的ET
F产品，为投资者提供新投资渠道进入内地人民币国债市场。数据显示，截至2013年底，中国5年期国债收益率约为4.48%，而同期发行的5年期离岸国债收益率仅有2.97%，日、德、美等国同年期国债最高基准收益率在1.78%左右。业内人士认为，伴随着中国债券市场收益率不断攀升，海外资金对这一资产的配置需求最近一段时间增加迅猛。国内债券市场收益率目前在全球范围内来看都具有吸引力，海外机构有长线配置的需要。
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该出手国债逆回购了，收益率飙升超越15%
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每到季度末都是银行存款考核期，特别是半年末和年关银行往往会闹钱荒，资金缺口较大，对于手上持有现金的投资人来说，正是操作国债逆回购，赚取高收益的好时机。
6月19日上午，深市一天期R-001(131810)报价在年化14%左右，沪市一天期国债逆回购GC001报价维持在年化15%左右。昨天，GC001最高升至30%，收报于15.36%（资金年化利率）。这样的年化收益率比宝宝类产品的5%高不少。
　　下面搜富580为您详细解析国债逆回购这种捞金神器，并详细拆解国债逆回购的投资技巧。
　　风险：结算公司将会垫付资金，风险几乎为零
　　国债逆回购，对于不少投资者而言，还是个新鲜名词，不过实际上，这种产品已经推出好几年了，而且已经有了一批忠实粉丝。目前部分炒股的投资者是国债逆回购的主要投资人群，而一些对金融专业较为了解的人士也成为国债逆回购的fans，其他的投资者对这一理财工具仍相对陌生。
&&&&& 那么什么是国债逆回购呢？金融上，对其定义是，买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交，即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并支付原商定的利率利息。
　　也许拗口的定义正是国债逆回购为大多数投资者所疏远的原因。那么，小金就通俗解释一下：投资者属于放贷方，把钱借出去，获得固定利息，而隐匿在背后的借款方用债券做抵押，到期还本付息。而实际上，在国债逆回购的整个交易过程中，实际上是一笔回购涉及两次交易契约，即期初的初始交易和期满的回购交易。
　　对于这种交易，低风险是其一个重要的特点。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司将会垫付资金，然后通过奉和处置质押券等方式向借款方追诉。因此，从安全性来说，参与国债逆回购的风险几乎为零。要说损失，只能说可能会损失一些机会成本，即失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。所以国债逆回购被看做是一种较好的现金理财工具，其风险甚至要比货币基金低。
　　收益：高出活期十几至几十倍
　　而在低风险的同时，国债逆回购的收益率要远高于活期存款。
　　目前，银行活期存款利率为0.35%，一天通知存款利率为0 .8%，七天通知存款利率为1.35%。而从去年以来的盘面走势来看，拿国债逆回购品种关注度最高的沪市1天期G C001为例，其今年平均利率在3%以上，去年6月钱荒时，其收益率一度高达32%，完胜同期的银行短期理财产品和货币基金，是活期存款的将近100倍。而从收益较为稳定的沪市28天品种看，其去年一年收益位于3.5%～7%之间，平均达到4%以上。
　　国债逆回购可谓是市场资金价格变动最为敏感的现金理财工具，其收益率不仅与实际借款时间有关，与存款利率也关系密切，存款利率下跌，其收益率必然下跌。此外，股市活跃、新股发行时，其收益率会上升；月末、季末、年末市场资金面紧张时，其收益率也会高涨。
　　对于国债逆回购的投资功能，主要表现在提高资金的使用效率上。据悉，国债逆回购最终的收益计算公式为：
　　净收益=收入(成交额年收益率&回购天数/360天)-成本(成交额&手续费率)。
　　目前，沪深两市同期限的逆回购产品手续费率一致，即1天期0 .001%、2天期0 .002%、3天期0 .003%、4天期0 .004%、7天期0 .005%、14天期0 .01%、28天期0 .02%、28天期以上0 .03%〖虑到若全年持续做1天期逆回购，则手续费应为0 .36%(实际上，期限越长，费用率越低)，而目前活期利率是0 .35%，因此只要逆回购收益率达到0 .71%以上，参与此类交易就比持有现金强。
　　实际上，对于炒股、打新的投资者而言，国债逆回购是最好的闲钱投资品种，当资金从股市中退出，或者打新空闲时，购买国债逆回购可以获得更高的收益。
　　品种选择：沪市投资门槛高，收益亦较高
　　据悉，历史上，国债逆回购，最早于上海交易所于2006年推出，当时适用人群主要定位于流动资金充裕的企业，以及资金量较大、不愿意&活钱&变&死钱&的低风险投资者，而深交所的逆回购品种原本有国债逆回购和企业债逆回购，后来均已归类于国债逆回购，只有期限之分。
　　对于两个市场的选择，主要不同体现在门槛上，目前沪市起点10万元，深市起点1000元，比较适合中小型投资者，投资者应根据自身资金量的多少来选择交易市场。就目前而言，沪市的交易量大概为2500亿元，远大于深市200多亿元的交易连因此沪市的交易较为活跃，收益率也稍高，资金量较大的投资者建议选择沪市进行投资。
　　值得注意的是，在报价上，国债逆回购计价单位为每百元资金到期年收益；而申报单位为手，1000元标准券为1手，上海交易所最小的申报单位为100手，即10万元面值；深交所为1手，即1000元面值。每笔申报最大量10000手，即1000万。报价单位上，沪市为0 .005的整数倍，而深交所则为0 .01的整数倍。
　　国债逆回购交易流程
　　去证券公司开户
　　沪市起点10万元，深市起点1000元；
　　打开交易软件，申报&卖出&；
　　证券代码里，填入回购品种代码；
　　卖出价格=逆回购利率，卖出数量中输入回购数量
　　备注：最短可以持有一天，最长273天。
　　交易品种
　　沪市：有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。
　　深市：有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。
　　交易代码
&&&&& 上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为：
&&&&& 1日(204001)、2日(204002)、3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。
&&&&& 深圳交易所按回购期限分为分为：
&&&&& 1日(131810)、2日(131811)、3日(131800)、7日(131801)共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
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上市首日，N唐德不出意外的大涨44.02%，报收32.88元。相较于22.83的发行价，明星股东中仅范冰冰一人持股市值就已暴涨了近1300万元。历经首个交易日的暴涨之后，范冰冰、赵薇、张丰毅、霍建起等明星股东的持股市值分别达到4242万元、3847万元、1874万元和1479万元。
《每日经济新闻》(日)
《每经投资宝》
货基收益破五冲六 国债逆回购月末效应凸显
核心提示：
对偏好低风险的固定收益理财产品的投资而言，目前正在迎来年终最好的理财机会。
对偏好低风险的固定收益理财产品的投资而言，目前正在迎来年终最好的理财机会。
距离2013年结束还有一个月的时间，受年底资金紧张以及银行资金大考的影响，各类理财产品的收益率亦水涨船高。如近期不少银行推出的跨年度产品的预期年化收益纷纷&破5&，向6%、7%冲刺，甚至已超过6月底资金紧张时银行推出的高收益产品。
工商银行广东分行理财师表示，年底一般资金价格会走高，包括银行理财产品、货币基金在内的短线的现金管理类理财工具都会受益明显。招商银行私人银行理财师沈飞表示，投资者可以根据对流动性的要求进行合理配置。
银行理财品年化收益率冲6
据统计，上周共有731款理财产品发行，发行数量与上周相比增加了33款产品。新增产品涉及76家银行。这是今年以来理财产品发行数量第四次突破700款，比周平均发行数量高出150款。
伴随着银行理财产品发行的增多，收益率也逐周攀升。数据显示，上周，银行理财产品预期周均收益率创新高，平均预期收益率再度破五，达到了5.12%，与6月底持平。已经是连续两个月站稳在高位。而在广州市面上，南都记者走访多家银行发现，在今年上半年被视为高收益率的5%，如今似乎已经成为银行理财产品的&起点&收益。&破五冲六&已经成为各家银行收益率的最新情况。
南都记者昨日从银率网在线数据看到，当天广州市内可供投资者选择的银行理财产品中，有24款收益率已经超过6%。此外，多家外资银行推出的跨年理财产品收益率甚至突破10%。如在广州某外资银行推出一款12个月人民币结构性投资产品，5万元起售，保本浮动收益，预期收益率为10.05%。另一外资银行银行推出一款债券及货币基金产品的收益率也达到了10.0%。
[投资策略]
一位国有银行佛山分行理财师认为，随着年末揽储压力加大，年底前理财产品预期收益率还有进一步提升的空间。她建议可以买1个月左右、12月底前到期的产品，等年底收益率再走高时，再买入跨年度的中长期产品，拉长明年到期的理财期限。
不过，中国工商银行广东省分行理财师欧阳成则表示，目前市场上各类银行理财产品已经较为丰富，产品的预期收益率也不错，建议有需求的客户根据自己的理财需求及早购买或者选择分批购买，不一定要等到12月中旬。
在购买银行理财产品时，欧阳成建议，面对高收益年末理财产品，市民要注意自身的风险承受能力和理财产品的风险类型是否相匹配，仔细阅读产品说明书，重点关注产品运作模式、资金投向和投资结构。
货基收益率高位运行
过去半年来，随着各家基金公司携手互联网企业推出&类余额宝&理财产品，货币基金成为市民较为熟悉的理财&神器&之一。
从近期看，货币基金7年年化收益率普遍走高。截至27日，共有33只货币基金7天年化收益率超过5%，其中，民生加银现金宝货币以及东吴货币B基金7年年化收益率已经突破6%。
对于货币基金的大涨，一位货币基金经理表示，主要与市场资金价格走高有关。他指出，年底资金比较紧张，最近一个月协议存款收益率最高已经达到6.7%，投资短融的收益率也有6%。&按目前的资金价格走势，货币基金收益率还会逐渐上升。&他认为，年关将近，商业银行揽储大战已然开启。可预期下，资金面将维持偏紧的格局，货币基金收益率或将迎来高位运行区间。
[投资策略]
优选&协议存款&比例高的货基
对于货币基金，中国工商银行广东省分行理财师邓列烈表示，一般年底资金价格会走高，短线的现金管理类理财工具都受益明显，其中，货币基金产品兼具收益性、流动性，且安全性也较不错。
另一家国有银行理财师建议，由于年底一般也是花钱较多的时候，市民在资金配置上应该兼顾流动性问题，今年不少互联网企业推出货币基金操作较为简单，而且都为T+0，投资者可将有流动性需求的资金用于购买货币基金。
不过，值得注意的是，不少投资者还记得，6月钱荒时，当市场资金价格开始上升时，货币基金一般会上涨，可是当资金价格进一步走时，大量资金赎回，会逼迫货币基金经理贱卖债券以致收益率大幅下滑，6月底，就曾出现大批货币基金收益率低于3%，甚至出现爆仓的传言。
对此，多位券商投资顾问建议，购买协议存款比例较高的货币基金可避免收益的大幅波动和爆仓危险。
国债逆回购月末跳涨
而在诸多的现金管理工具中，国债逆回购对于市场资金波动可谓最为敏感，一旦市场资金价格走高，国债回购的反应最为明显。从国债价格看，周三在沪深交易所交易的国债中，部分国债的到期年化收益率超过7%。比如06国债20、08国债26的到期年化收益率分别达到了10.48%和9.04%。
与国债相比，近三个月以来，国债逆回购的利率也颇为抢眼。每逢月末国债逆回购利率都会出现攀升的情况。&今年9月30日由于受季末、月末以及国庆长假三重因素影响，1天品种最高年化利率一度高达57%。&银河证券投资顾问邓志维表示，一到月末、季末就提前一周跳涨已经成为国债逆回购的一个惯例，而投资者也往往会在这时迎来最好的投资机会。
南都记者留意到，目前上交所有8种国债回购产品，投资期限分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天和91天。目前上述品种的投资起点为10万元。
[投资策略]
利率飙升锁定长期
邓志维认为，投资国债回购，投资时点最重要。他指出，由于国债逆回购的收益率就是投资者操作时的即时利率，投资者应把握交易时机，从一个月来看，一般到临近月底的前一周开始跳涨，从一个交易日看，上午开盘时的价位大概是一天的平均价；下午2点至2点半之间的价位一般较高，值得关注；2点半过后，价格一般会大跳水。
此外，他提到，从一年时间看，月末、季末、年末、大小长假前，市场资金紧张，国债逆回购的即时利率会飙升，一般会超过10%，尤其下午2点至2点半这一段时间是较好的投资时机。此外，每周一般在周四也会飙涨。
据悉，一般月末季末国债逆回购的价格是期限越短的品种，收益率更高。邓志维建议，想购买28天或者90天期限产品的投资者如果资金闲置时间不是在周四，可以先购买1天的品种，随后在周四趁利率走高时，购买期限较长的品种。
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