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国债投资分析
国债的价值
评价国债收益水平的重要指标是国债的价值(公平价格)。投资者将国债的市场价格与实际价值进行比较后,可以得出相应的投资决策。有如下三种情形:(1)当某一国债的市场价格小于实际价值,投资者应买入此国债并持有至有利润时再考虑卖出;(2)当某一国债的市场价格大于实际价值,投资者应在此国债价格下跌前将其卖出;(3)当某一国债的市场价格等于实际价值,此时市场价格即为公平价格,投资者应在场外静观其变,等到市场价格与实际价值不等时才入场交易。
不同类型的国债其价值的计算方法不同。
1.附息国债的价值
附息国债的价值计算公式是:
V――国债的价值;
I――每年的利息;
M――到期的本金;
i ――市场利率,又称贴现率,通常以年为单位,也可以是投资者要求的最低报酬率(到期收益率);
n――国债到期年数取整;
h――从现在到后一次付息不足一年的年数, 0&h&1。
如在日,您手中的696国债的生命期限就是9.5年,那么它的n=9,h=0.5。
由于每年利息相同,所以上式又可以写成
附息国债价值有个特殊情况,即当投资者正好在附息日时(本次利息已领取),h=1,这时附息国债的价值计算将更为简单:
例:某投资者日想购买面额为100元的七年期国债(896),其票面利率8.56%,每年11月1日计算并支付一次利息并于日到期。当时的市场利率是9%,而896国债以100.4出售。问应否购买此国债?
=43.08+54.70=97.78元
而100.40元。此时896国债价格大于其实践价值,故不应购买896国债。
2.零息国债(或贴现国债)的价值
V――国债的价值;
F――国债到期兑付价格;
Y――贴现率;
T――国债剩余期限,以年为单位。
例:日某投资者准备购买国债。当日上海证券交易所的396国债(日发行,零息式,票面利率14.5%,三年期)的收盘价是122.58元,9701国债(日发行,贴现式,发行价82.39元,二年期)的价格是86.32元。由于该投资者的这笔资金在1999年3月中旬才有用,因此他只想购买这两种国债。该投资者要求的最低报酬率是年复利9%,请问他会不会购买国债?
解:日396国债的剩余期限是610天,9701国债的剩余期限是563天。
,所以396国债和9701国债都可以购买。
债券的收益率
1.国债收益率的计算
(1)零息、贴息国债收益率
例:日,上海证券交易所的9701国债(日发行,贴现式,二年期,发行价82.39元)的收盘价为86.32元,试求以当天收盘价计算的该国债的到期收益率(忽略交易成本)。
解:日~日共有563天。
(2)附息国债收益率
贴息国债的到期收益率是指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率。这个收益率是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。它的计算公式是:
此公式和附息债券的价值计算公式实际是一样的,不同的是现在要求的是Y到期收益率。由于在分母的到期收益率涉及到次方的计算,所以很难解出此值。一般采用计算机算法。
求出到期收益率之后,投资者要想在所购买的附息债券上确实赚到债券购买当天所算出的这个收益率,还将满足以下三个条件,缺一不可:
(1)将该国债持有至到期日,中途不出售。
(2)债券没有拒付风险,且没有提前赎回的风险。
(3)所有的利息收入,投资人应再以相同的收益率投资于其他投资工具,一直到该债券到期。(但是这个条件几乎是不可能达到的,因为利息收入被投资者消费掉或者因为市场利率的不断变动只能投资于不同收益率的其他工具。)
2.国债的实现收益率
前面我们已经知道了到期收益率的算法。可是现实生活中,许多人投资国债后不一定放到到期日才兑付。如果中途抛出了国债,实际获得的收益又该怎样计算呢?这就涉及到了国债的实现收益率。零息、贴现国债的实现收益率比较监督,只要用国债的卖出价代替求到期收益率公式中的兑付价即可。
零息、贴现国债实现收益率
――卖出价;
――买入价;
T――国债实际持有年数。
附息国债的实现收益率与到期收益率区别较大。附息国债的收益来源有三个方面:
CI:息票利息收益;
RI:利息再投资收入;
VE:期末本金或资本收益。
由于附息国债的价格包含本金和上次付息日至交易日的利息,所以,难以把息票利息收益和资本收益分开,我们于是把CI特别定义为每年付息日获得的息票收入,VE定义为
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美银美林的分析师还指出,澳联储仍关注各种宏观审慎措施如休影响住房市场不平衡的情况。”但他同时称,对乐视治理结构和管理体系的改善,是写在投资合同里的,是融创可以和应该做的。曾经凭借《碟中谍》系列电影红遍中国大江南北的阿汤哥是中国观众最喜欢的好莱坞演员之一,作为享誉全球的好莱坞巨星,汤姆·克鲁斯向来以拍动作戏敢做敢拼著称。其实他已经做得够多了,为这个家庭几乎付出了他的一切。博康智能在安全交通和智慧化建设领域处于领先地位,上市公司有望借助博康在智慧交通方面的经验,与其客运和景区资源实现协同发展,实现传统旅游向智慧旅游的战略转型。如果各方心愿一致,下一步将是召开&特别会议&,权衡扩大减产这一选项。”美联储在报告中写道,该报告详解了受测试银行在假设经济冲击的情况下预计会有怎样的表现。沪深交易所则对退市整理期股票、港股通、交易所债等适当性管理进行修订。笔者注意到,陕西省相关试点探索是有具体组织和推进计划的。从业务模式看,消费金融公司提供产品和服务方式主要有两种:一是代付模式,即与商户开展合作,贷款资金直接支付给商家,消费者获得商品或服务,并分期付款;二是现金借贷业务,即消费金融公司直接向消费者提供现金借贷服务,资金直接发放到消费者账户。难道目前十分成熟的指纹识别支付要换代了?在本篇文章中,我们将继续探究全新奥迪A8先进的车身连接工艺,同时也看看造车界的大佬们,为实现车辆的“减重增强”,在车身连接工艺上使用了哪些吸睛的技能。事实上,对于布局重组个股的基金机构而言,押注重组的风险收益比正变得不太理想,对于一些重组概念股,基金机构正在采取“紧急避让”的避险措施。期权方面,周二加仓的恒指认购期权上日未见大手减仓,反映好友仍有信心再试25600点好淡分水线,而25600点认沽期权减仓560张,有机会是熊跨策略拆仓,而昨日24800点认沽期权大手加仓922张,估计投资者借昨日跌近25100点时开短仓博反弹,反映期权投资者认为点短线或可一守。在朝日电视台的最新民调中,54%的民众表示对内阁改组并无期待,而在共同社16日公布的最新民调中,这一比例达57%。贫困群众以老年人居多。辽宁成大:特华投资增持逾5000万股持股比例增至4.996%辽宁成大(600739,股吧)7月13日晚间公告,特华投资7月11日通过大宗交易增持5000万股公司股票,并于7月13日通过集中竞价增持163.06万股,合计增持股份占公司总股本的3.376%。现在的重点问题是,2008年发生经济危机的根本问题解决了吗?表面上,2008经济危机源于次贷危机,并引发了美林证券、雷曼兄弟等大批金融机构倒闭。目前我们用一个月左右的时间,已经有40万注册用户,相对其他共享产品来说,速度已经不错了。此前,中国燃气就曾发布公告称,环京津冀正加快实施冬季清洁取暖工程,北京、天津、河北等部分城市将于2017年10月底前完成气代煤建设任务。《财经》记者了解到,在过去几年间,该方案一度得到决策层的认可,但随后又被搁置。除了像素的提升,mate9的整体成像比上一代镜头更进一步。去年,旭创科技的净利润达到2.3亿人民币,事实上,最近三年公司收入和净利润每年都在以超过50%的增速发展(收入2015年、2016年增速分别为55.96%、68.17%;归属于母公司所有者净利润2015年、2016年增速分别为56%、106.53%)。虽然客户集中度处于相对合理水平,但若从单一区域市场来看,报告期内成都辐照、武汉辐照、中金医疗的前五大客户收入占比均超过60%。那时候有书读是很幸福的。美国房地产市场一直是全球投资者心中重要的投资标的,其复苏进程牵动人心。不同品质矿石相对价格的波动对市场的敏感性增强。查找字词方面,官方版《新华字典》App提供了单字、词语、汉语拼音、部首、笔画数、四角号码等一框式检索渠道,同时该软件还支持手写、摄像头取字和语音输入等功能。8、豆粕1709:豆粕昨日再度大幅杀跌,短期内粕急跌急跌,波动规律比较乱,这样的行情建议少去参与。&【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。该书属孔门杂记,记载了自仲尼而下子思、子高、子顺、子鱼的言行,计六卷21篇。通过“带资入企”扶贫方式,企业获得了发展资金,贫困户得到了实实在在的好处,亳州中支今后将积极推广这种金融扶贫模式,让更多的企业和贫困户从中获益。证券时报网07月11日讯8月份将进入上市公司半年报集中公布期,截至7月7日,已有1300多家A股上市公司披露半年报业绩预告。“抱团”新热点通过数据比对不难发现,这轮自购风潮同样伴随着基金发行“最困难的时期”。“侨批是华侨旅居海外的时代产物。2010年2月,被告人刘卫东收受吴某金额人民币50000元的中国农业银行(601288,股吧)卡一张。证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3153.74点,收于五日均线之上,涨跌幅0.44%,A股总成交额为3567.86亿元。2015年末,乐视控股为乐视体育提供的担保有28亿元,为乐风移动香港的担保有22亿元,还有乐飞香港的担保8500万美元。近期市场一直是权重股表现要优于中小盘个股,权重股表现优异的重要原因之一是流动性好,因此对于要求流动性应对赎回压力的机构投资者更为偏向在权重股之间抱团取暖。杨爱斌判断,随着调控趋严,房地产的销售、投资热度如果能坚持到2017年12月就算非常好了。那么,这些车内异味到底来自哪里?为什么一直得不到有效解决?全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示,汽车普遍出现异味,一方面因为车企对质量规范不严格,一方面也因为我国《乘用车内空气质量评价指南》这一强制标准迟迟未正式发文,在某种程度上,车内空气质量存在一个监管盲区。换届工作启动以来,省市县三级严肃问责处理54人,省级层面分3批通报对十八大后不收敛、不收手,问题线索反映集中、群众反映强烈,现在重要岗位且可能还要提拔使用的领导干部资格审查把关不严等7起典型案例,形成强大震慑。2.市场情绪转变,纷纷看空黄金随着各国央行纷纷发表鹰派言论,提出加息预期,使得市场开始对于黄金的看空情绪开始不断蔓延,降低了投资者投资黄金的意愿,纷纷开始抛售黄金,黄金开始由宠儿沦为弃儿。
文章点击排行榜1996年中国证券市场大事记_滚动新闻_财经纵横_新浪网
<font color=#0年中国证券市场大事记
http://finance.sina.com.cn 日 14:50 新华网
  1月3日:全国统一银行同业拆借交易系统开始试运行,各地除继续保留由当地人民银行分行组建的融资中心外,其他拆借中心将予以撤销。人行同时对外公布每交易日的“全国银行间拆借市场利率”。
  《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》发布施行,规定经国务院证券委员会批准,股份有限公司可以发行境内上市外资股;拟发行境内上市外资股面值超过3000万
美元的,当报国务院批准。
  1月5日:中国证监会发出通知,要求各地期货交易所严格开设异地同步交易点。
  1月8日:1996年首期记帐式国债上网发行,1月30日结束,公开招标确定89.20元为发行价格,并组成承销团,承销总额135亿元。本期国库券为贴现国债,期限一年,发行结束后即可上市流通。
  1月10日:为盘活国有存量资产,深圳市在全国首次开展非上市公司股权交易无形市场试点,并确定招商银行等10家试点中介组织。
  1月12日:中国经济开发信托投资公司荣登1995年上海证券市场证券商成交量排行榜榜首,交易量为372795亿元。其次为申银证券、国泰证券。
  1月15日:全国金融工作会议召开,对金融工作的总体要求为拟制通胀,继续执行适度从紧的货币政策,积极推进金融改革,改进金融调控手段,加强金融风险监管。
  1月17日:五大银行确定1996年工作目标,工行为增加存款2600亿元;建行为扩大市场份额,严控固定资产贷款;中行为改革拓展内外并举;农行为推进农村信用社体制改革;交行为顺应市场,接轨国际。
  中国证监会修改和完善年度报告的内容和格式,要求在上海和深圳证券交易所上市的公司按统一格式编制年度报告。
  深交所推出服务新措施,派出市场服务、对帐、技术小组深入全国各地,并开通服务专线。
  1月19日:中国证监会主席周道炯指出,上市公司要内外结合抓规范,对内要树立依法规范运作观念和市场观念,建立健全决策执行和监督体系,强化内部管理和推进技术进步,提高公司信息披露准则,修改配股法规,抓好公司董监事及公司秘书培训,组织力量解剖几家上市公司。
  1月24日:上海证券市场年报披露工作拉开序幕,鞍山信托率先亮相。
  1月25日:财政部在美国成功发行4亿美元债券,这是我国首次进入国际超长期债券市场。
  1月26日:中国证监会发文指出,四川广华六成国家股转让美国凌龙公司一事,违反了上市公司信息披露的有关规定,也不符合国家有关暂不对外转让上市公司国家股和法人股的要求,证监会将会同有关部门严肃查处。
  财政部决定,1993年3年期和5年期国债将借助深沪两地证交所,采取定点兑付方式进行。
  1月30日:中国证监会发出《关于1996年上市公司配股工作的通知》,规定上市公司配股必须符合八项基本条件,有七种情况配股申请将不予批准;同时还重申,在国务院作出新规定前,国家拥有的股份和法人持有的未流通股份及配股权和红股出让后,受让者由此增加的股份暂不上市流通。
  2月1日:国务院颁布并实施《企业国有资产产权登记管理办法》,规定国有企业、国有独资公司、持有国家股权的单位以及以其他形式占有国有资产的企业应办理产权登记。
  2月3日:中国证监会对新股发行政策做出补充规定,严格控制缩股,慎重稳妥地逐步解决内部职工股上市流通问题,并提出可用新股发行额度解决历史遗留问题企业上市问题,企业可同时申请发行A股、B股,但应先发行B股。
  国家计委、财政部联合制定证券期货监管收费规定并颁行。
  2月5日:中国证监会主席周道炯指出,今后要在全国有行业重点地选择一批效益良好的大中型企业发行B股,以推动B股市场向高效、规范、规模化方向发展。
  2月7日:中国证监会发出《关于禁止股票发行中不当行为的通知》,发行股票企业不得提出不合理的高溢价要求。
  上海制订金融市场"九五"目标,其资金拆借市场交易额将达17000亿元,外汇交易额2200亿美元,证券交易量要占全国的四分之三。
  2月9日:国家计委强调,1996年全社会固定资产投资率要从去年的33.8%降至32%左右,调控重点依然是投资总量和投资结构。
  财政部表示,我国将合理调整内债结构,提高流通比重,增加期限品种。
  2月10日:中国人民银行就利率管理问题发布公告,指出国务院授权人行制定的各项利率为法定利率,严禁其他任何单位和个人非法提高利率。
  2月12日:1996年记帐式(二期)国库券在上海分销。此次国债为贴现国债,期限为半年,每百元票面贴现发行价为95元,发行结束后即可上市流通。
  中国证监会发出通知,就江苏省证券公司在信息发布中的有关错误给予通报批评。
  2月17日:上海证券业最大一起挪用公款购买国库券案受审判,案犯姜吉花被一审判处有期徒刑14年。此案涉案金额为3608万元,造成损失139万余元。
  深交所对在该所挂牌的A股简称进行修改,将证券简称全部用汉字表述,不超过4字,取消现行证券种类代号中的“A”。
  3月4日:国务院批转证券委、证监会《关于进一步加强期货市场监督工作的请示》,对国有企事业单位、金融机构、期货经纪公司从事期货市场活动做出严格规定。
  财政部发行1996年无记名(一期)国债,总额为300亿元,期限3年,年利率14.5%,3月10日开始发行,发行结束即可上市。
  3月5日:财政部国债司司长高坚指出,1996年国债发行与往年相比主要有两个不同之处,一是今年记帐式国债发行是在承销包销的基础上采取了价格招标方式,二是根据财政预算和中央银行公开市场业务的需要,将以往的集中性发行改为按月滚动发行。
  3月6日:财政部部长刘仲藜在八届全国人大四次会议上透露,1996年全国中央财政赤字安排为614.42亿元,赤字总额比上年减少50亿元,国债发行规模安排为1952.57亿元。
  国家计委主任陈锦华在八届人大四次会议上提出1996年国民经济和社会发展的主要宏观调控目标:国内生产总值增长8%;全社会固定资产投资率32%左右;全国商品零售价格上涨幅度控制在10%左右;货币发行量控制在1000亿元。
  3月9日:国家计委主任陈锦华表示,1996年我国将继续执行适度从紧的宏观调控政策,但会根据具体情况进行必要的“微调”。
  中国证监会发出通知,停止苏州商品交易所红小豆期货合约。
  人行行长戴相龙在全国金融系统纪检监察工作会议上提出,1996年要采取大动作,坚决完成银行和所办的信托投资公司、证券公司和各种经济实体的脱钩工作。
   财政部、国税局近日联合发布的《关于股票转让所得1996年暂不征收个人所得税的通知》指出,1996年对股票转让所得仍暂不征收个人所得税。
  3月13日:1996年记帐式(三期)国库券在上海招标发行,中标价格为97.38元,中国农总行以承销17亿元拨得头筹。荣任本期国债承销团主干事。
  3月15日:总额为150亿元的1996年记帐式(三期)国库券3月15日至3月20日发行,本期国库券为贴现国债,采取公开招标方式发行,期限三个月,从日开始计息,6月15日到期一次偿还。
  财政部国债司司长高坚说,实践证明招标发行方式是实现国债市场化,提高发行效率。降低发行成本的有效途径。他说,招标发行为中央银行公开市场操作提供了一个可以借用的工具,为财政货币政策的配合开辟了道路。
  3月18日:深交所开始编制并发布深圳基金指数,深圳基金指数编制的基日为日,基日指数为1000点,计算范围包括目前可在深交所直接交易或联网交易的10只基金。
  中国证监会试行证券中介机构业务资料管理系统。
  3月20日:《中华人民共和国国民经济和社会发展“九五”计划和2010年远景目标纲要》为我国金融、证券市场的发展提出目标:积极稳妥地发展债券和股票融资,进一步完善和发展证券市场;对企业债券和股票继续实行总量的规模管理;建立统一的、有透明度的货币市场,规范各类金融机构的同业拆借业务,基本放开同业拆借利率;开办中央银行国债公开市场业务;进一步深化利率改革,初步建立以市场利率为基础的可调控的利率体系,2000年前有步骤地实现人民币在经常项目下可兑换。
  3月25日:中国证监会作出《关于授权地方证券、期货监管部门行使部分监管职责的决定》,将分期分批授予地方监管部门部分监管职权,同时首批授予北京市证券管理委员会等全国24个地方监管部门行使部分监管职责。
  3月27日:财政部就发行1996年记帐式(四期)国库券发布公告,指出本次国债计划发行票面总值100亿元,期限为一年,发行日期为4月2日至18日,发行结束即可上市流通。
  3月30日:上交所宣布,《上海证券交易所指定交易制度试行办法》5月1日起实施,投资者办理该项手续后将享受交易查询、自动领取红利、对帐等服务。
  中国人民银行总行颁布《贷款证管理办法》,决定从4月1日起,在全国大部分大中城市实行统一的贷款证管理制度。
  4月1日:中国人民银行发布公告称,今起不再办理新的保值储蓄业务。此公告公布前已存入的3年期以上人民币定期储蓄存款,继续给予保值。
  4月2日:1996年记帐式(四期)国库券,4月2日-18日向社会公开发行,发行价格89.25元,由中国建设银行担任本期国债承销团主干事。
  4月4日:‘96中国计划白皮书提出今年我国证券市场发展的六大要点,即:加强法规建设;改善宏观管理,引导市场均衡发展;改善市场供求结构;提高上市公司质量,加强监管力度;加强中介机构的建设和监管,探索国际化道路。
  人行行长戴相龙强调,各金融机构要严格执行结算纪律,不准以任何理由压票。任意退票和无理拒付;不准在结算制度之外附加条件,影响汇路畅通;不准违反规定开立帐户。
  4月8日:人行向各金融机构发出通知,要求各机构依据对国有商业银行资金来源与运用的专项稽核结果,对清理出的全部违规经营和帐外经营资金实施并帐,对违规经营的主要负责人和违纪金融机构依据有关法律、法规进行处理。
  4月9日:上交所今日起效法国际惯例,将现在挂牌的上市公司按其经营性质分为工业、商业、地产、公用事业和其他五大类。此举有助于投资者了解有关公司的性质。
  4月10日:国务院证券委第六次全体会议传出消息,年内将选择第四批境外上市预选企业,还将选择一些大中型企业发行B股,选择有条件的股份公司进行可转换债券的试点,并尽快颁布《证券投资基金管理办法》。
  以国债为工具的公开市场业务操作系统正式启动。中国证券交易系统有限公司已改组为中央国债登记结算有限责任公司。
  4月11日:上海证券中央登记结算公司将于4月下旬起,逐步推出六大服务措施,即:完善查询制度,切实解决查询难;从5月起试行提供股份、国债和资金等的对帐服务;完善市场代理人制度,公正、有效、准确地代理股东行使各项权益;试行定点托管,完善中央存管制度;提高资讯传递服务,满足市场参与者对各类证券信息的要求;设立市场服务部,作为该公司统一对外服务的窗口。
  4月12日:深圳市市长李子彬表示,今年要把搞活证券市场列为政府工作重点,为此将出台10条重要措施,包括改进交易条件、提高服务质量、吸引更多的异地公司来深上市和更多的异地投资者投资深市时,同时进行国有股。法人股流通的试验。
  4月16日:央行将对地市级以上商业银行分行承兑的票据优先办理再贴现,并加强对贴现票据的审查,合理利用贴现规模,同时严格掌握再贴现的使用范围,对资金宽松的商业银行不得办理再贴现;此外,将改革贴现率办法,逐步发挥和增强再贴现率的调节作用。
  4月17日:中国证监会发出通知,要求所有已上市公司和今后申请上市的公司都必须将其全部股份在登记公司统一托管,并将托管情况报送中国证监会;对不按期托管的上市公司,登记公司有权向证交所提出暂时停牌的要求。
  从5月到9月中旬,财政部将会同国家计委、审计署、人行、监察部在全国范围内对预算外资金进行一次集中性的清理检查。据调查测算,目前全国预算外资金的规模达3000亿元以上。
  4月20日:中国证监会日期决定对擅自公布申请发行可转换公司债券的“闽闽东”、“通化东宝”公司予以通报批评,并重申上市公司重大事项不得擅自披露。
  4月21日:上交所第五次会员大会召开。
  4月22日:人行上海分行决定,撤销各异地证券经营机构上海证券业务部,保留营业部,以避免机构重叠,便于规范和监管。
  中国证监会发出通知,要求加强规范上市公司董事、监事、经理持有本公司股份的行为。
  4月24日:上交所决定调低包括交易年费在内的七项市场收费标准。
  4月25日:上海申银证券有限公司、上海万国证券公司以新设合并方式组建“申银万国证券股份有限公司”。
  4月27日:中国证监会再次重申,所有开展外汇期货和外汇按金交易活动均属违法经营,必须严厉查处,坚决取缔。
  4月28日:国务院办公厅发出通知,要求有关地区立即停止挤占挪用社会保险基金的做法,并进行全面清理检查。
  上海市证管办和上交所联合颁布《关于B股上市公司设立董事会秘书的暂行规定》。
  4月30日:沪市所有上市公司已按规定如期完成1995年年度报告编制工作。在这些上市公司中,有191家公司以年报摘要的形式公布了1995年度经营业绩。深市144家上市公司中,已有136家按规定公布了年报,另有4家公司因故获准延期。
  经中国证监会批准,上交所决定对“一汽金杯”等6家第一次发生年度经营亏损的上市公司提出警告,并于5月2、3日暂停交易两天。
  人行上海分行召开1996年异地证券机构工作会议,宣布允许上海证交所会员中的异地证券机构在沪设立一家营业部。
  5月1日:人行发布公告决定,降低金融机构存贷款利率,存贷款利率分别平均降低0 .98和0 .75个百分点;同时,人民银行与金融机构的存贷款利率也作了相应调整。
  中国证监会发言人表示,近期不会恢复国债期货交易。
  5月4日:国务院证券委发布《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》。
  5月7日:中国证监会向各期货交易所发出《关于对操纵期货市场行为认定和处罚的决定》。
  5月8日:全国证券、期货监管工作会议在京开幕,提出1996年证券工作指导思想是,紧密围绕实现两个根本转变,认真贯彻八字方针,进一步完善和发展证券市场,更好地为社会主义市场经济服务。
  5月9日:1996年全国清产核资工作会议传出信息,在全国已完成清产核资的国有企业中,国资总额为72873亿元,负债总额为51762亿元,所有者权益为21111亿元,资产负债率平均为71%。
  财政部公告,从5月15日至6月30日将发行300亿元“1996年凭证式(一期)国债”。本期国债期限五年,从购买之日起开始计息,持满五年的,年利率为13.06%。
  5月10日:深交所首次评出“十佳上市公司”和前20名绩优公司。
  北京金昌投资咨询服务公司发出公告,该公司通过上交所交易系统已购入“郑州百文”发行在外的普通7123797股,占“百文”股份总额的6 .88%。这是1996年沪市发生的首起通过二级市场购入沪市股票达到举牌要求而公告的事件。
  经中国人民银行批准,光大证券有限公司成立。
  5月11日:国务院发出通知,整顿会计工作秩序,对查出的各种违反财经纪律的问题将严格依法规处理。
  5月14日:武汉证券交易中心、天津证交中心和STAQ系统近日开始实施国债回购债务链的跨场所冲抵,预期在第一阶段可削减拖欠规模20亿元左右。
  5月15日:国家体改委副主任洪虎在全国股份有限公司规范工作会议上表示,要采取五项措施取消对股份公司不合理的收费及摊派。
  财政部官员表示,下半年国债发行在结构上仍分为:可上市的无记名国债、记帐式国债与不上市的凭证式国债、特种定向债等。期限以中期为主,发行方式将在承购包销基础上,巩固和完善招标方式。
  5月17日:踝匀ツ瓯2月12日后,云南恒丰集团股份有限公司通过上交所交易系统对“兴业房业”再度举牌,增持“兴业”2 %股份,成为其最大股东。
  5月18日:深圳证券市场股份的集中管理与清算制度一卡通用与转托管T +1日到帐开始运作。此举将极大地方便投资人、证券商、上市公司参与股市。
  5月21日:1995年全国证券商经营业绩排行榜揭晓,华夏证券公司一举摘取证券交易总额、利润总额两项桂冠。
  5月22日:中国证监会对擅发“拟发可转换债券”公告的连大冷公司及其董事长、粤美的公司及其董事长提出通报批评。
  5月23日:深交所颁布《上市公司董事会秘书管理暂行办法》,并将于日正式生效。
  中国与澳大利亚证券期货监管合作备忘录在澳签署,证监会副主席李剑阁透露,不久将讨论与英国证监机构合作事宜。近期还将选择第四批赴海外上市预选企业。
  5月28日:中国证监会批准成都联合期货交易所为试点期货交易所。
  5月29日:道?琼斯推出中国股票指数,分别为道?琼斯中国指数、上海指数和深圳指数。
  人行决定,从6月1日起取消对同业拆借利率的上限管理,由拆借双方自行确定同业拆借利率;并重申,拆入资金严禁用于固定资产贷款。
  5月31日:“香港迈向金融新纪元”研讨会在京举行。
  6月5日:国家体改委副主任洪虎指出,在国有资产产权转让过程中,要坚持依法有偿转让,资产必须经过评估,转让价格由市场确定,转让的收入必须用于国有资本的再投入的原则。
  财政部副部长刘积斌表示,国债市场的发展对推动我国证券市场的发展具有重要的作用,“九五”期间我国国债发行规模仍将会适当增加。
  6月6日:上海市副市长华建敏表示,市府将在券商的设点及配套设施方面给予有力帮助;对上市公司遇到的诸如不合理负担等问题尽快解决,并采取措施鼓励绩优企业发展,扩大经营规模。
  深圳证券市场发展咨询委员会近日成立,该会属民间自律性机构,首届成员由一些有实力的证券商和证券咨询服务机构组成。
  6月7日:上交所拟选择市场最具代表性的30家上市公司作为样本,编制“上证30指数”,并在7月1日正式推出。
  6月8日:中国证监会对“郑州百文”事件的责任者作出罚款及警告处分,同时强制实际操纵者李石在上交所监督下于30个交易日内售出其超比例持有的郑州百文股票,并没收其这部分盈利。
  财政部宣布,近期发行一批美元全球债券,本次发行采用国际银团承销的形式,由瑞士信贷第一波士颇公司和摩根?斯坦利公司担任本次债券发行的联合牵头主干事。
  6月13日:广东扶持大型企业集团10条政策包括:优先安排股票债券发行与上市规模;支持兼并互补性强的企业;今年起连续三年返还国有资产收益以及上缴所得税的15%,享受现代企业制度试点优惠等。
  上证指数专家委员会宣告成立。“上证30指数”将取1996年一季度为编制基期,以1000点为基期指数点,采取派许加权综合价格指数公式予以计算;入围股票样本将于日内公布。
  6月14日:票面总额为120亿元的1996年记帐式(五期)国债开始发行,7月11日结束。
  本期国债为附息国债,期限10年,利息按年支付,票面年利率11.83%,发行结束后即可上市。
  深圳成份指数突破2000点大关,收报2044.04点。
  6月20日;人行上海分行近日对异地券商在沪设点作出新规定:凡经人行总行批准,允许经营证券业务的异地金融机构,原则上均可根据其业务需要在沪设立若干个证券营业部。
  中国证监会针对非法期货、外汇交易死灰复燃的苗头,要求各地监管部门进一步严肃查处。
  6月21日;央行行长戴相龙宣布,我国今年底之前即可实现人民币经常项目可兑换,从7月1日开始,在全国范围内将外商投资企业外汇买卖纳入银行结售汇体系,同时取消尚存的经常项目下的汇兑限制。
  6月24日:由国务院证券委颁布的《证券经营机构股票承销业务管理办法》开始实施。
  该办法对股票承销资格、承销的实施、风险控制、监督检查及处罚等均做出了详尽规定。
  上交所宣布,借鉴国际通行做法,从即日起,凡上市的新股将在上市满一个月后方可纳入指数计算的样本。
  6月26日;央行发出通知,决定采取10条措施进一步改进对国有大中型企业的金融服务,包括适当集中资金支持重点企业,帮助企业拓宽融资渠道,适当发展直接融资,以及产品出口、技术改造等。
  6月28日:中国证监会印发《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第三号(中期报告的内容与格式)》,对上市公司中期报告编制的内容与格式提出具体要求,并进行了修订。
  6月29日;中国证监会要求沪深交易所严禁不符合条件的投资人开设B股帐户,并对现有帐户进行清理和规范。
  “上证30指数”样本股名单公布。
  7月1日:央行决定,今起全国银行间拆借市场增设1天(隔夜)
  的交易品种,一、二级网同时挂牌交易。
  7月2日:第四批境外上市企业推荐标准将向能源、交通、原材料等基础设施、基础产业、高新技术产业和国家支持的重点技改项目倾斜;对急需外汇进行重大技术改进项目的企业和试点企业进展明显的将作优先考虑。
  上交所1996年度中期报告工作会议确定,所有上市公司均须按规定编制合并报表。
  7月4日:深圳市副市长武捷思表示,政府将继续支持深市健康发展,搞活股市10条措施尚未出台,下半年成熟一项推出一项;金融业向更高层次迈进。
  财政部下发文件规定,中国企业境内上市外贸股的审计报告,应由中国注册会计师签发。
  7月8日鲋泄ど桃芯龆ㄏ蚴幸堤峁┎5亿元流动资金贷款,支持石化企业发展。
  7月9日:深交所总经理庄心一表示,一定要在权衡利弊得失的前提下,由市场参与者共同决定是否调整成指,并决定今后每年均开展上市公司综合业绩排名。
  深圳市证管办主任刘新华表示,下半年要对亏损公司采取有效措施,助其发展;积极支持上市公司并购,塑造与培育“九七”概念板块。
  7月10日:青岛证券交易中心的全国首次利用交易系统上网发行青岛澳柯玛电器公司2000万元无纸化企业债券,为大中型企业发展开创了新的融资方式。
  7月12日:总额300亿元的‘96(二期)国债将于8月6日开始发行,8月26日结束,本期国债期限三年,面额分为100元、1000元、5000元三种,不记名、不挂失,发行结束后即可上市流通。
  7月13日:深交所发布通知,上市公司如准备在中期分红派息,应将有关分红议案在中期报告“重大事项”中进行披露,并将相关的董事会决议一并报送交易所。
  7月15日:央行行长戴相龙表示,当前我国宏观经济总量平衡状况已进入1993年以来的最好时期,如果物价继续下降或保持平稳后再下降,将择机考虑下调利率,同时,有关下调存款准备金率正在研究中,调幅约在3个百分点左右。
  7月16日:1996年无记名(二期)国债承销招标结束。
  7月17日:合并后的申银万国证券股份有限公司在沪正式创立揭牌,我国最大的证券公司由此宣告诞生。
  7月18日:财政部发布实施《境外投资财务管理暂行办法》,投资单位可以用现金、实物和无形资产向境外投资,经国家授权机关批准,也可用购买股票的形式向境外投资。
  中国招商局集团有限公司近期将在日本发行300亿元5年期和7年期“公募债券”,5年期债150亿日元,年利率为3 .45%,7年期债150亿日元,年利率3 .95%。
  7月21日:中国会计学会副会长杨纪琬透露,财政部将于8月中旬正式颁布一整套企业具体会计准则,并自1997年1月起在部分企业,如上市公司中率先试行。
  7月24日:国家计委主任陈锦华认为,上半年GDP和全国商品零售价格指标表明,目前已初步实现通胀率低于经济增长率的“九五”
  目标,当前的自然灾害不会影响全年宏观调控目标的实际。
  司法部和中国证监会对原从事证券证券法律业务的律师事务所及律师进行核查,并公布核查公告。
  7月25日:中国证监会发出《关于规范上市公司行为若干问题的通知》,对上市公司中期分红派息、送配股等事项作出规定。
  7月27日:中国证监会发出通知,要求各地方监管部门及媒体在刊播市场评论时,应有两种以上不同观点,以防误导市场。
  7月29日:央行发出通知,任何金融机构不得出具期货交易担保;严禁用银行贷款或拆入资金支持期货交易;所有金融机构不得投资入股期货交易机构,经纪机构,已投资入股的金融机构必须在日之前将股份转让出去。
  7月30日:央行就四大商行所属信托公司下设证券营业部的处置问题发出通知,明确了转让、收购及撤销有条件,要求所有的撤销的营业部的业务转交、承接工作将在日前完成。
  8月2日:上交所今起冻结上市公司董、监事及高级管理人员所持有的本公司股票,深交所也将对该类股票进行冻结。
  8月3日:上交所修改送配股计算方法:上市公司在拟定送配方案时采用整数方案;根据公司送配股后可能出现的实际股数与计划数的差异,推出一个能够最大程度减少尾数产生的进位比例,最后产生的零星数将采用随机派发的办法解决。
  8月9日:工行上海分行与16家沪市上市公司分别签订银企合作和数额逾10亿元的贷款协议,今年以来另有20多家公司先后获得农行、建行上海市分行发放的10多亿元贷款。
  上海召开做市商制度研讨会,与会者认为,目前证券市场非理性色彩十分浓厚,做市商制度及其概念的引进可以成为解决这一问题的途径。
  截至7月底,深交所开户数已达700万。
  8月14日:针对一些地区柜台交易又趋于活跃的现象,中国证监会发出通知,要求对各种形式的柜台交易进行清理。
  8月18日:国务院办公厅发出通知,要求停止利用会员证进行非法集资等活动,并强调,会员证不是资本市场上的有价证券,央行将对其发行和交易制定统一的管理办法。
  8月20日:经上海市政府同意,上海100家本地上市公司全部列入该市现代企业制度试点范围。上海将对纳入试点范围的上市公司在财税、融资、投资项目、资产重组并购等方面得到支持。
  中国证监会对渤海集团因中报涉嫌违反国家现行会计制度规定而暂停其股票交易。
  8月23日:央行今起再次降低金融机构各项存贷款利率,存贷款利率水平平均下降1 .5个和1 .2个百分点。
  中国证监会发出通知,要求坚决制止股票发行中透支行为,对违规证券商将进行严肃处理直至暂停其经营资格。
  8月29日:央行决定,存款准备金和备付金等金融机构在人民银行的存款年利率在现行基础上平均下调0 .5个百分点,并将准备金利率与备付金利率档次分开;人民银行再贷款年利率在现行基础上平均下调0 .39个百分点。再贴现利率按调整后相应档次的再贷款利率下浮5 -10%执行。
  8月30日:国务院证券委颁布,规定我国对境外投资单位经国家授权机关批准,可以用现金、实物和无形资产向境外投资,也可用购买股票的形式向外投资。
  9月3日:中国证监会对胜利油田大明集团股份有限公司以及有关中介机构在大明公司申请股票发行及上市过程中严重的证券违规行为进行了调查,并做出处理决定。
  9月5日:由摩根?斯坦利资本国际有限公司推出的摩根?斯坦利中国指数,正式计入该公司所设的新兴市场指数和新兴市场亚洲指数。
  深交所召开第四次会员大会。
  9月6日:国家体改委副主任洪虎指出,到1996年7月底,我国已有408家股份有限公司在国内上市,直接融资523亿元;同时有24家国内企业改制后直接到境外发行股票并顺利上市,共筹资外资44。
  4亿美元。
  9月7日:中国证监会副主席王益强调,证券市场要加强监管,把风险管理当作市场监管的核心,证券交易所必须履行一线监管职责,加强自律管理,上市公司要规范运作,对股东负责。
  9月10日:中国证监会受理第二批32家遗留问题公司,人选者经审核后视市场情况于今明两年内陆续上市。
  深圳证券结算公司推出六项措施,包括:严格规范股息派发工作,确保投资者按时领取股息;提供全天资金交收服务;为券商提供分。并席位股份转托管服务;从10月3日起,结算公司向券商传送每日资金明细清算数据及资金清算月对帐单;统一资金记帐日期;开展B股股东代理服务业务。
  9月11日:世界最大保险机构之一的安盛。国卫保险集团宣布,“安盛国卫中国亚洲第一基金”将于1996年第四季度正式成立,开始阶段将注入1。25亿美元,预计未来规模达5亿美元,最后可将75%的资本直接投资于中国企业。
  深交所与深圳证管办及香港公司秘书公会将于10月7日至12日在深联合举办第二期董事会秘书培训班。1996年新上市的公司,均须参加本期培训。
  深圳市政府筹组深圳国投证券有限公司,主要负责买卖国债,充当国债市场的作市商,有关运营资金由市府支持,大股东为深国投。
  9月12日:上海市推出对沪市百家上市公司的5项优惠政策,包括:所有上市公司所得税由33%降至15%;部分绩优公司将在资本扩充上得到重点支持;企业原向上海房地产局租用的土地、楼房,其产权划至国有控股集团;减轻上市公司的部分包袱;为上市公司的进一步发展提供贷款。
  上交所推出改进服务7项新措施,其中有:提供标准化的证券商入市交易“一条龙”服务;及时排除通讯故障,保证券商交易渠道畅通;公布单项业务规则,普及深圳证券市场运作规范;定期向各会员单位寄送各类市场信息资料。
  9月13日:中国证监会向各证券、期交所发出通知,要求在做好日常监管、稽查工作的同时,确定近期重点;凡未设立稽查部门的交易所,应在9月底前设立。
  由《中国证券报》和中国诚信证券评估有限公司联合推出的国内首次中期业绩排序揭晓,春兰、深科技、古井贡、陆家嘴、苏常柴、长虹、深发展、连大冷、黔轮胎、湖北兴化名列前10名。
  9月14日:中国证监会对天津联交所管理和稽查工作不力予以通报批评,并停止天津市金属材料总公司、天津物资集团总公司期货经纪业务。
  9月17日:国家体改委等三部门就原有股份公司规范中的一些疑难问题联合发文,对规范中公司的设立、非经营性资产的剥离、离退休人员养老医疗费用的支付、国家公务员兼职,尤其是原定向募集公司中法人股个人化等问题,提出处理意见。
  中国证监会有关负责人透露,在预选第四批境外上市企业时,经济效益将是主要考查内容;对于符合条件的中西部企业,同等条件下适当优先考虑。
  9月20日:在证监会组织第21界年会上,深、沪交易所均正式成为该组织的附属会员。
  我国明年将承办该组织亚太地区委员会会议和亚太地区委员会执法会议。
  深交所制定并发布上市公司股息派发管理暂行办法,并于9月23日起实施。办法规定,上市公司如延迟划付股息款,应及时通报批评并报告中国证监会。
  9月24日:上交所决定,从10月3日起分别下调股票、基金交易佣金和经手费标准;同时对证券交易方式作出重大调整,即由原来的有形席位交易方式改为有形无形相结合,并以无形为主的交易方式。
  自10月份起全面推广场外无形席位报盘交易方式。
  9月26日:深交所公布《深圳证券市场证券商入市流程与服务标准》,同时将在3周时间内,为有意加盟深圳证券市场的证券商开通深市交易。
  9月28日:中国证监会发出通知,要求加强对期货经纪机构监管,期货经纪机构和兼营机构不得以任何形式承包给个人或其他机构,期货经纪机构不得为客户融资,不得允许客户蓄意透支交易,不得接受客户的全权委托,不得允许法人以个人名义开户和个人以法人名义开户。
  10月3日:国务院办公厅批转国务院证券委1996年证券期货工作安排意见,主要内容包括:今后新股发行改为“总量控制,限报家数”
  管理办法,加强证券交易所管理,清理证券交易中心,建立上市公司动态监管系统,强化信息披露,创造条件逐步由证监会对证券经营实行统一审批和监管,尽快出台证券投资基金管理办法,今后逐步由证监会对投资基金实行统一审批和监管,抓紧制定证券市场“九五”发展规划。
  10月4日:国家土地管理局近日发出通知,明确规定:股份有限公司涉及的土地必须进行地价评估,评估结果必须按规定报经土地管理部门确认。
  道?琼斯中国指数成分股作出调整,沪市公司和深市公司分别为49家和39家。
  以市值计算,两地公司所占比重分别为51%和49%。
  10月5日:中国证监会通报批评浙江凤凰。浙江凤凰与浙江康恩贝集团有限公司合并方案违反证监会规定,上市公司与非上市公司合并须先立法后试点。
  10月8日:中国证监会与英国财政部、英国证券与投资委员会签署《证券期货监管合作谅解备忘录》。
  央行发布公告,批准中银信托由广发银行收购,其债权债务由广发银行收购;收回中银信托的《经营金融业务许可证》,结束对中银信托的接管。
  10月9日:中国证监会对渤海集团1996年中期报告及董事会公告严重违反国家会计制度和中期法规的问题作出处理,责成该公司调整中报有关内容,重新披露并处以警告和罚款50万元。
  司法部、中国证监会发布联合公告,确认了经考试合格的629名律师具有从事证券法律业务资格,39名律师经1995年度核查保留从事证券法律业务资格,155家律师事务所具有从事证券法律业务资格。
  10月10日:深圳率先在全国推出2 .2亿元商业本票,深南玻、深振业、深石化、莱英达、深华宝、深金田成为首批发行企业。此举为企业通过货币市场进行直接融资开辟了一条新途径。
  10月11日:央行发布《关于证券回购清偿中回购利率问题的补充通知》及《金融机构高级管理人员任职资格管理暂行规定》。
  深成指跃过3000点大关。
  10月16日:财政部颁发《国有企业试行破产有关财务问题的暂行规定》。
  10月17日:央行颁布《企业集团财务公司管理暂行办法》。
  财政部就发行1996年记帐式(六期)国债发布公告。本期国债计划发行票面总额200亿元,从日开始发行,11月20日结束。发行期结束后即可上市流通,期限7年。
  10月19日:上交所与上证登记公司作出决定,在新股上网发行过程中,各会员券商应按照清算反馈数据,严格区分当日新股收购资金与二级市场的交易清算资金。
  10月22日:中国证监会发言人重申,证券经营机构不得在股票代理买卖业务中从事信用交易。
  10月23日:深圳债券市场推出国债回购业务,三天、四天回购新品种开始上市交易。
  中国证监会官员称H股企业可推出转换债券,并提出第四批海外上市企业的选择工作仍在进行之中。
  10月25日:中国证监会决定,向证券、期货交易所派驻督察员,以加强对证券、期货市场的监管。
  10月26日:中国证监会制定并颁布《证券经营机构证券自营业务管理办法》,对券商自营资格。风险控制等作出具体规定。
  10月30日:中国证监会向全国各试点期货交易所发出通知,要求加强期货交易实物交割环节管理,规范期货交易所的信息披露制度。
  深交所决定调整债券交易经手费及国债回购抵押比率。
  11月1日:中国证监会发出《关于严禁操纵证券市场行为的通知》,提出对操纵市场行为一经查实,将依法从严惩处;对制造和传播虚假信息的媒体,将严肃查处,直至吊销执照,并追究法律责任。
  由申银万国证券公司组织的国债二级承销团成立,此举在我国国债发行史上属首次。
  国家计委确定近期在国内发行10亿元三峡工程企业债券,以弥补三峡工程的资金缺口。
  11月5日:总额为35亿元的1996年中国铁路建设债券即将发行,这是我国迄今发行数额最高的一笔企业债券。
  人行开始对符合重新登记条件、准予重新登记并换发《金融机构法人许可证》的非银行金融机构予以公告。
  到10月底,沪、深两交易所共有上市公司467家,上市总股本达10000多亿股,上市股票市价总值达到9800多亿元,1 -10月份的股票成交金额为13000多亿元;证券公司有96家,证券兼营机构2000多家;投资者开设的股票帐户数达到1800多万,证券从业人员约10万人。
  11月7日:国际证券交易所联会会长本戈特。利登博士表示,将在适当时候发展中国证券交易所成为联会会员。
  中国证监会主席周道炯在国际证券交易所联会年会国际研讨会上表示,目前的“两会三所”格局,即中国证监会、香港证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所不变。九七后将选择更多的优秀企业到港上市。
  11月10日:首届中国证券市场投资锦标赛落幕。
  11月12日:中国证监会发布《境内及境外证券经营机构从事外资股业务资格管理暂行规定》,规定自12月1日起实施。
  11月14日:中国国际经济论坛1996年会议召开,国务院副总理朱基指出,中国抑制通货膨胀比预料的要好。国家体改委主任李铁映说,今后将进一步扩大能源。交通等基础产业的对外开放,进一步开放金融保险、商业、外贸等服务领域。
  11月15日:中国证监会主席周道炯在全国证券期货监管授权工作会工作上强调,地方证管部门要把工作重点转移到监管上来。
  中国工商银行和中信实业银行分别对所属两家分行,即工商银行合肥分行和中信实业银行济南分行违规为证券经营机构申购股票拆借巨额资金的行为作出严肃处理。
  《人民日报》就此发表社论说,绝不允许银行信贷资金进入股市炒买炒卖。
  11月16日:中国证监会对广东发展银行江门分行等12家机构在“青海明胶”和“江苏索普”股票上网定价发行过程中的严重透支申购行为处于警告和罚款。
  中国石化总公司所属7家企业计划在12月初发行总额为13.4亿元的石化企业债券。
  11月20日:中国证监会严肃查处海通证券、深圳发展银行在股票交易中非法为客户提供融资案件,对两家证券经营机构给予警告和罚款。
  11月21日:中国人民银行颁布《商业银行授权,授信管理暂行办法》,对商业银行授权、授信的原则、方式、范围、期限、调整、终止及监督管理等均作了明确规定。
  11月25日:国务院就浙江省兰溪市非法成立金融机构,发生储户挤兑事件问题发出通报,重申严禁非法金融活动。
  11月29日:我国宣布接受国际货币基金组织协定第八条款义务,从12月起实行人民币经常项目下可兑换,对资本项目外汇收支仍将有些限制。
  中华全国律师协会金融证券业务委员会在京成立。该会主要任务包括开展业务理论探讨、交流活动,进行业务调研、指导、预测等。
  12月2日:中国证监会主席周道炯指出,规范基金业将是今年一段时期发展投资基金的首要工作;投资基金发展方向应以开放式为主;基金投资方向将以证券投资为主;上市公司当前面临的最主要的任务是实现规范化。
  12月5日:中国证监会对君安证券有限公司、山东省国际信托投资公司、广东证券公司等三家机构的在“青海明胶”或“江苏索普”
  发行中透支违规行为进行了查处,对三家机构分别处以警告和罚款。
  12月6日:中国证监会发出通知,要求加强对实施公司临时报告审查,规定上市公司披露临时报告必须经过交易所审核,交易所应当尊重上市公司对指定报刊的选择。
  中国证监会对华银国际信托投资公司等28家机构在“古井贡酒”
  和“石油济柴”股票发行过程中的违规行为进行了调查,并分别处以警告和罚款。
  上交所和上海证券中央登记公司发出通知强调,加强股票帐户管理,法人和个人不得交叉开户和委托.12月9日:中国证监会下发《关于加强证券市场风险管理和教育的通知》,要求把风险管理作为头等大事来抓,切实采取有效措施,加强风险管理和对投资者的风险教育,提高证券市场防御风险的能力。
  12月11日:《中国证券报》发表《环球股市震荡告诉了我们什么》一文,引起较大反响,《人民日报》、《经济日报》、《上海证券报》与《证券时报》等报刊予以转载。
  12月12日:中国人民银行行长戴相龙畅谈当前金融形势和1997年货币信贷政策时指出,间接融资在我国处于主体地位,这是历史形成的,但并不排斥直接融资的发展,发展直接融资要贯彻积极稳妥、严格管理、循序渐进的方针。
  12月13日:中国证监会发出通知,规定到97年2月15日还未获资格证书的券商将不得从事股票承销业务;中信证券,广发证券、福建兴业、北京证券、河北证券、湖北证券、中民信托、中科信、浙江国际信托,海南信托等10家公司首获资格认证。
  沪深两交易所发出通知,决定自16日起对在两交易所上市和交易的股票(含A、B股)和基金类证券的交易价格实行10%的涨跌幅限制。沪深两交易所发出通知,对在一个交易日内收市价相对于上一交易日收市价涨跌幅超过7 %的前五个证券当日成交金额最大的若干家证券营业部或席位的名称、交易金额进行公开信息制度。
  12月16日;《人民日报》发表题为《正确认识当前股票市场》的特约评论员文章,指出对于目前证券市场的严重过度投机和可能造成的风险,要予以高度警惕,要本着加强监管、增加供给、正确引导、保持稳定的原则,做好八项工作。
  国家计委、国务院证券委宣布,1996年度新股发行规模为100亿元,中国证监会将按照“总量控制、限报家数”的原则下达。
  沪深两市正式对上市股票和基金类证券实行10%的涨跌停板制度,是日,上证综指比上一交易日跌去110点,深成指比上一交易日净挫419 .45点。
  12月17日:中国证监会发言人就人民日报特约评论员文章发表谈话,指出该文的目的是为了规范市场行为,保护投资者利益。
  上交所总经理杨祥海和深交所总经理庄心一均表示,要坚定信心、共同努力,促进证券市场规范发展。
  12月18日:截止该日,沪深两市新增上市公司200多家,上市公司总数达到520家。
  12月19日:中国证券报、上海证券报与证券时报以显著位置刊登署名郑言的文章《稳步发展,政策未变―――写在“八字方针”发表一周年之际》。
  12月21日:《中国证券业年鉴》(1996)及英文版出版。
  12月23日:96中国上市公司与企业资产重组研讨交流洽谈会在京举行。
  12月24日:《信托法(草案)》首次提交人大审议。
  12月26日:由于深圳数据通信系统突发故障,深交所下午临时停市。
  12月27日:《人民日报》头版刊登了署名文章《通过现象看变化―――对近两周股市的思考》,对人民日报特约评论员文章发表后我国股票市场的变化做了深刻总结,指出过度投机得到初步抑制,进行了一次深刻的全民股市风险教育,要求加强市场监管。
  国家计委下达96企业债券发行计划,全年基建部分发债总额度为150亿元。
  12月29日;国务院证券委公布第四批境外上市预选企业名单,38家企业可望走向海外,中国证监会将严格按“成熟一家、推出一家”
  的原则做好发行上市准备工作。
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