#梅泰诺#收购日月同行，布局移动互联网精准营销/国泰君安研究所推荐_国泰君安辽宁-爱微帮
&& &&& 【梅泰诺】收购日月同行，布局移动互联网精…
★1.梅泰诺(300038)　收购日月同行，布局移动互联网精准营销【投资建议】维持“增持”，上调目标价至65元。收购日月同行是公司移动互联网战略转型的关键一步，预计将大幅改善公司的盈利能力和现金流质量，未来公司有望以此为基点，继续拓展移动互联网业务。因传统业务竞争激烈下修年EPS至0.54(-17%)/0.74元(-13%)/0.89(-14%)元（若日月同行收购成功，年备考EPS为0.71/0.95/1.18元）。参考通信规划和数字营销可比公司，给予梅泰诺2016年88倍PE，上调目标价至65元(+103%)，维持“增持”。【推荐逻辑】（1）收购日月同行，布局移动互联网精准营销。公司公告拟5.6亿元收购日月同行100%股权，其中4.2亿元以股份支付，1.4亿元以现金支付，股份支付发行价23元/股；同时拟定向增发募资3亿元。日月同行原股东承诺年净利润不低于4000万、5200万、6760万。目前日月同行的互联网营销业务主要集中于PC端，2014年中国网络广告市场达1573亿，同比增长41%，未来两年增速仍将达30%以上（艾瑞咨询）。更为重要的是，2015年以来公司已开展移动互联网广告业务，2014年我国移动广告市场达297亿，同比增长122%，预计到2018年市场规模有望突破2200亿元（艾瑞咨询）。（2）战略转型移动互联网：精准营销、互联网金融开花结果。梅泰诺已转型并聚焦“信息基础设施投资与运营”和“移动互联网运营与服务”两大领域。除了本次收购日月同行切入互联网精准营销领域，公司互联网金融同样发展迅速，公司参股子公司芃柏科技不仅涉足征信，而且在小微企业金融、财务外包方面具备发展潜力；而参股的拉卡拉公司更是成为被人民银行要求做好个人征信业务准备工作的8家机构之一。【催化剂】移动互联网业务再加码；日月同行打开移动互联网营销市场。【风险提示】日月同行收购不成功；通信铁塔市场规模缩减。★2.长青集团(002616)　先募资后订单，环保板块凸显成长性【结论】公司分别签署“曲江经济开发区热力项目”和“鹤壁市循环经济产业集聚区动力中心项目”，总投资13亿元；预计项目质量从优，可保证长期稳定供热供气业务。维持公司年盈利预测，预计EPS分别为0.28、0.35、0.46元，考虑公司环保产业比重将继续增加，保持了更高成长性，公司应当享受一定估值溢价，参考环保行业平均估值，上调目标价至39.2元，维持“增持”评级。【事件】5月27日公司公告：与广东骏宇能源环保公司及其韶关曲江区分公司签署“曲江经济开发区热力项目”协议；受让鹤壁市国昌能源发展公司80%股权及鹤壁市科发节能技术服务公司20%股权，负责实施“鹤壁市循环经济产业集聚区动力中心项目”；次日公司复牌。【点评】（1）预计公司接手项目质量从优。“鹤壁项目”月完成固定资产投资近60亿元，同比增长51%，园区将保证公司热力供应业务；“曲江项目”是粤北地区规划面积最大工业园区之一，早在2008年即已实现15亿元工业总产值。（2）公司接手项目从优，园区企业发展、热负荷稳定，适宜集中供热；公司环保产业比重继续增加。公司通过对外投资（2项目投资13亿元），通过非公开发行股票募集资金支持公司环保发展；预计公司环保板块营业收入将进一步提高，保持更高成长性。【风险因素】燃料收集效率低于预期，项目投产进度慢于预期。★3.骆驼股份(601311)　新能源汽车产业外延第一步【事件】公司公告与股东驼峰投资共同设立融资租赁有限公司，共投资2亿元（公司持股70%），在新能源公交、物流车、通勤车等领域开展租赁运营业务。结论：维持“增持”，上调目标价至45元（原30元）。【推荐逻辑】（1）融资租赁是新能源汽车零部件公司完成产业链闭环，加快零部件布局的普遍道路。我们认为设立租赁公司只是新能源汽车产业外延第一步，公司将加快锂电池业务拓展，打消市场对于公司电池路线布局的担忧。维持.02/1.37元的盈利预测， 2015年A股新能源汽车及零部件公司平均估值56倍（东源电器、信质电机、中航光电），考虑到公司新切入新能源汽车业务，给予一定折价，给予44倍PE，上调目标价至45元。（2）启停电池放量提供短期业绩保障。测算2015年公司EFB、AGM启停电池加速放量至100万只以上（2014年不到10万只）。油耗压力下，启停系统已下探至英朗等合资品牌A级车标配，持续加速增长确定性高。【催化剂】锂电池业务布局加速；启停电池进入更多前装供应链，加速放量【风险提示】锂电池推广不及预期；铅价大幅波动
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京ICP备号-2&&&&京公网安备34梅泰诺5.6亿跨界收购日月同行 复牌股价涨停创新高
网财经5月27日讯 停牌两个多月的梅泰诺股票今日复牌，开盘后即一字涨停，截至目前，报价40.38元涨10%，创下该股历史新高。
消息面上，梅泰诺公布了非公开发行募资和收购资产方案，将以5.6亿元跨界收购互联网营销公司日月同行100%股权。
上述交易完成后，原日月同行实际控制人贾明将总共持有梅泰诺10.20%股权，梅泰诺实际控制人、张志勇夫妇持股比例降为27.55%，但仍为公司控股股东、实际控制人。
梅泰诺是通信基础设施解决方案和支撑服务提供商，专注通信运维服务、塔桅、信息基础设施投资、通信测试服务等，而日月同行则是一家互联网营销领域的新锐企业。此次收购是梅泰诺的跨界之举，未来互联网营销或将成为主要的营销方式。
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用手机继续阅读关键数据输于同行 梅泰诺重组收购标的被指虚高
09:18:41 &&来源：东方财富网
梅泰诺披露重组草案，又一家涉足互联网营销行业。　　5月27日，又有一家上市公司涉足互联网+营销行业。梅泰诺(300038)昨日披露重组草案，拟5.6亿元收购日月同行100%股权，该标的评估增值率高达2335.83%。不过，相比近期涉足互联网+营销的天龙集团 (300063)、利欧股份(002131)等上市公司，交易方对日月同行的业绩承诺却远远不及其他同业公司。 　　标的增值率2335.83% 　　据重组草案披露，梅泰诺拟以23元/股的价格合计非公开发行1826.09万股，并支付现金1.4亿元，合计作价5.6亿元收购日月同行100%股权。 　　根据《资产评估报告》，截至评估基准日日，日月同行全部股东权益价值为2310.27万元，评估值为 56274.21万元，评估增值53963.94万元，增值率2335.83%。经交易各方协商，交易对方贾明、日月同辉合计持有的日月同行100%股权交易作价为56000万元。 　　这么高的溢价率，梅泰诺会不会吃亏？有投资者颇为担忧。 　　针对此疑问，昨日，梅泰诺证券部一负责人认为：“这个增值率不算高的，互联网营销行业的收购(价)都比较高，他们的市场估值都很高。” 　　承诺额不足增值额三成 　　资料显示，日月同行的收入主要来源于百度在线，2013年度、2014年度和2015年一季度来自于百度在线的收入占其当期营业收入的比例分别为98.87%、79.62%和65.61%。 　　截至2015年3月末，日月同行总资产为 3277.02万元，净资产为2314.34万元；其2013年和2014年分别实现营业收入1637.56万元、6847.98万元，净利润分别为234.51万元、1382.55万元。 　　值得关注的是，交易方承诺，日月同行2015年至2017年分别实现净利润不低于4000万元、5200万元以及6760万元。这三年累计净利润不低于1.60亿元，与评估增值额相比，不足后者的三分之一。 　　有投资者认为：“日月同行即便2015年至2017年盈利额为零，交易方三年全额拿出1.6亿元补偿给上市公司，交易方仅凭借5.39亿元的溢价，还是赚到了啊！近乎是零风险。” 　　“我们公司是用股权收购的，交易方拿的是公司股票，所以说对方不是拿到现金，不是说钱就到手了。他们的利益是和公司捆绑在一起的。”上述负责人解释。其还表示：“不是这么看问题的，不是以承诺为基准的，标的涉及的是一个新行业，对公司来讲有很多战略意义。评判标准每个行业都不一样，可以去看看万圣伟业的估值。” 　　
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&& 5.6亿收购日月同行 梅泰诺掘金互联网营销业
5.6亿收购日月同行 梅泰诺掘金互联网营销业
发布者：kaoyan1986
来源：金融界
　　　停牌两个多月后，梅泰诺(行情300038,咨询)今日抛出重组草案，将并购方向锁定于互联网营销领域。公司拟以5.6亿元收购互联网营销公司日月同行100%股权，助力其向“移动互联时代的综合服务提供商”的战略转型。　　据预案，梅泰诺拟以发行股份及支付现金的方式购买贾明、日月同辉等两名股东持有的日月同行100%股权，标的资产作价5.6亿元，其中定增发行价23元每股，公司停牌前股价36.71元。　　同时，梅泰诺拟向不超过五名特定对象定增募集配套资金3亿元，用于支付本次交易现金对价、相关交易费用及补充流动资金。　　据披露，日月同行成立于2008年，主要从事互联网营销服务。作为互联网营销领域的新锐企业，日月同行已经建立了成熟的互联网营销体系，具有较强的竞争优势和盈利能力。据财务数据，该公司2013年、2014年及月分别实现营业收入1637.56万元、6847.98万元及2045.66万元，净利润234.51万元、1382.55万元及782.5万元。　　需注意的是，截至评估基准日日，日月同行全部股东权益账面价值2310.27 万元，评估值56274.21万元，增值率高达23.36倍。对此，公司解释称，日月同行从事互联网营销业务，属于轻资产公司，其经营创收主要来自于软件营销市场的先发优势、联营平台的经营能力、资源整合能力和营销渠道等重要的无形资源。　　此外，交易对方对日月同行业绩作出承诺，年经审计净利润分别不低于4000万元、5200万元和6760万元。
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