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怎样分析现金流量表
　　现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞,还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动,以及现金流量净增加额,从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力,进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。　　上市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面：　　1来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量,如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量,购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量,等等；　　2来自投资活动的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果,如变卖厂房取得现金收入,购入股票和债券等对外投资引起现金流出等；　　3来自筹资活动的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果,如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等；　　4非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量,如接受捐赠或捐赠他人,罚款现金收支等；　　5不涉及现金收支的投资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的信息,虽然这些活动并不会引起本期的现金收支,但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里,如以对外投资偿还债务,以固定资产对外投资等。　　对现金流量表主要从3个方面进行分析：　　1现金净流量与短期偿债能力的变化。如果本期现金净流量增加,表明公司短期偿债能力增强,财务状况得到改善；反之,则表明公司财务状况比较困难。当然,并不是现金净流量越大越好,如果公司的现金净流量过大,表明公司未能有效利用这部分资金,其实是一种资源浪费。　　2现金流入量的结构与公司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务,这种活动提供的现金流量,可以不断用于投资,再生出新的现金来,来自主营业务的现金流量越多,表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所,筹资活动则是为经营活动筹集资金,这两种活动所发生的现金流量,都是辅助性的,服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大,表明公司财务缺乏稳定性。　　3投资活动与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。股民在分析投资活动时,一定要注意分析是对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加,意味着固定资产、无形资产等的增加,说明公司正在扩张,这样的公司成长性较好；如果对内投资的现金流量大幅增加,意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金,资金的利用效率有待提高；对外投资的现金流入量大幅增加,意味着公司现有的资金不能满足经营需要,从外部引入了资金；如果对外投资的现金流出量大幅增加,说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。
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浅谈现金流量表的指标分析
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顺应我国国内经济的市场化与国际经济一体化发展需要公开透明、高质量的信息支撑的需求，部2006年2月发布了39项会计准则，标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。新准则对现行财务报告披露要求进行了全面梳理和显著改进，创建了较为完整的财务报告体系，正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的，明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，并对外币现金流量表的编制作了详细规定，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的重要地位。3 ?5 X6 |: q3 K&&J9 X9 p$ T/ _
　　现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分，是反映企业“血液循环”--现金及其等价物的增减及变化后的状况的动态报表，具有鲜明的综合性、可比性。但是原始的财务报表数据资料只有科学的运用专门方法，加以疏理、分析，才能达到揭示企业财务状况变动的原因、后果及趋势，为报表使用者预、决策提供正确的依据的目的。就现金流量表而言，可运用结构分析法、比率分析法和趋势分析法三种分析方法，现分别试述如下：% w, Y! l2 i' B+ |
　　一、现金流量表的结构分析8 \3 I: J" @. J+ l$ |
　　1、现金流量表概况分析
　　分析现金流量采用的最基本的方法是编制百分数现金流量表。即分别计算出各项现金流入、流出及净值占现金总流入、流出及净值的比重。通过结构百分比分析，可反映出企业现金流入（流出）的渠道流出有几条，要增加现金流入主要靠什么；流出的渠道分别占有多大比例，通过分析了解企业财务状况的形成、变动及原因等。一般来讲，经营活动现金流占总现金流比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构也较为合理。特别当现金净流量为正时，判断企业现金流入是否强劲，要注意现金净流量是由经营活动产生的还是融资活动产生的，从而深入探究经营活动产生的现金流的源泉是否稳定、可靠。
　　2、经营活动产生的数据流分析8 v, D; a) L& [0 C5 \
　　进行此项分析时，可对经营活动产生的数据流细分项进行结构分析，同利润表中的主营业务收入和其他经营利润相结合，若两者相差不大，说明企业会计帐面上的收入数值非常有效、及时地转成了实际现金流入，应收账款的管理也比较有效（可参考应收账款周转率分析），未来为保证其经营活动产生的现金源源流入提供了有力保障；反之，则应加强经营收入的实现与变现，确保资金的有效运转，否则，即使账面资产较大，也存在潜亏的可能。
　　3、投资活动产生的现金流分析
　　进行此项分析时，应充分考虑企业预算、投资计划，可对应资产负债表中的长期投资及历年投资收益等相关情况进行分析，判断是否存在潜在风险。例如，企业投资活动现金流出是用于购建资产且自有资金足以支付的，可分析应是按计划扩大生产规模或改进生产工艺，以降低经营成本，预测会为企业发展奠定良好的基础。; j1 o8 y6 ^+ [+ m0 l
　　4、融资活动产生的现金流分析
　　此项分析可反映出企业融资来源与用途及结构比率，一般与现金流量表概况分析相结合，考虑现金流入、流出的总体趋势，对举借债务的结合比率分析法进一步分析偿债能力。3 u7 W9 M5 p0 V/ l2 `. s
　　二、现金流量表的比率分析
　　现金流量表比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表等财务报表中的相关指标进行对比分析，全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债能力，反映企业的支付能力。大致可分为盈利质量分析、偿债能力分析和支付能力分析三部分。具体分析如下：2 K' @1 ?+ Q: D! \% a: B& |
　　1、盈利质量分析。盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。包含以下指标：
　　①盈利现金比率：＝经营现金净流量 / 净利润。一般来讲，该比率越大，企业盈利质量越强。若该比率&1，说明企业本期净利润中存在未实现的现金收入，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时亦可导致亏损。分析时可参考应收账款，若本期增幅较大，需及时改进相关政策，确保应收款按时回收，消除潜在风险。
　　②再投资比率：＝经营现金净流量 /资本性支出，反映企业当期经营净现金流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需现金。一般来讲，该比率越高，说明企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，若&1，说明企业资本性支出包含融资以弥补支出的不足。
　　2、偿债能力分析。企业经常通过举债来弥补自有资金的不足，但最终用于偿债的最直接的资产是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好的反映企业的偿债能力。' c$ d* o% U2 G1 J% U
　　①现金流动负债比：＝现金净流量 /流动负债总额，若此指标偏低，反映企业依靠现金偿还债务的压力较大；偏高，则说明企业能轻松的依靠现金偿债。
　　②现金债务总额比：＝现金净流量 /债务总额，该指标反映当年现金净流量负荷总债务的能力，可衡量当年现金净流量对全部债务偿还的满足程度。分析时应与债务平均偿还期相结合，若平均偿还期越短，则比率越高越好，反之则此比率要求越低。企业债权人可凭此指标衡量债务偿还的安全程度。
　　③现金到期债务比：＝现金净流量 / 本期到期债务。这里，本期到期债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考察，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。
　　3、支付能力分析。支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入特别是其中的经营活动现金收入，同其各种开支来进行分析和比较的。
　　将企业本期经营活动现金收入同本期偿还的债务、发生支出进行对比后，其余额即为可用于投资及分配的现金。在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分配股利（利润）的现金＝本期经营活动的现金收入+投资活动取得的现金收入-偿还债务的现金支出-经营活动的各项开支。5 n8 f) i- M8 v( `5 u
　　一般来讲，若企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金&0，说明企业当期经营活动现金收入加上投资活动现金收入足以支付本期债务及日常活动支出，且尚有结余用于再投资或利润分配；反之指标&0，说明尚需通过筹资来弥补支出的不足。
　　三、现金流量表的趋势分析- ]. |4 c$ f5 C' c
　　现金流量表趋势分析主要是通过观察连续报告期（至少为2年，比较期越长，越能客观反映情况及趋势）的现金流量表，对报表中的全部或部分重要项目进行对比，比较分析各期指标的增减变化，并在此基础上判断其发展趋势，对未来做出预测的一种方法。趋势分析注重可比性，具体问题具体分析。例如，正常经营的同一企业在不同时期如果采用不同的财务政策，其现金流量表的变化并不能完全说明其财务状况的变化趋势；筹建期或投产期的企业，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量较多，成熟期一般则相反。因此，正确计算运用趋势百分比，可使报表使用者了解有关项目变动的基本趋势及其变动原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，为其决策提供可靠的依据。&&l1 H! I; H8 B( g
　　综上论述，我们可以看出，现金流量表在分析企业财务状况时，确实是一个不可多得的工具。在实际操作中，注意现金流量表分析与资产负债表和利润表等财务报表分析相结合，可以更清晰、全面地了解企业的财务状况及发展趋势，了解其与同行的差距，及时发现问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和前期所取得的利润的质量，科学的预测企业未来财务状况，为报表使用者做出决策的提供正确的依据。
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现金流量表分析的目的01
现金流量表分析的目的；现金流量表是一张以现金为基础编制的反映企业财务变；（一）对获取现金的能力作出评价；一个正常经营的企业，在获取利润的同时还应获取现金；（二）对偿债能力、支付能力作出评价；现金流量信息可以从现金角度对企业偿还短期债务能力；评价；（三）对收益的质量作出评价；在利润表中，企业的净利润是以权责发生制为基础计算；（四）对投资活动和筹资活动作出评价；
现金流量表分析的目的现金流量表是一张以现金为基础编制的反映企业财务变动状况的报表，综合反映企业一定会计期间内有关现金及现金等价物的流入和流出信息的报表。有助于报表使用者了解和评价企业获取现金及现金等价物的能力，现金流量表最终体现的是企业现金获利能力、支付能力、偿债能力的报表。但现金流量表上的信息是对企业现金流动的历史、现状和结果所做的全面和系统的描述，它所反映的现金流量表上的信息具有历史性和概括性，不能直接满足财务报表使用者的需要。报表使用者还必须借助于财务分析方法，按照特定的目的将现金流量表上的信息进行再加工，才能在掌握企业以往经营业绩和现金变动的基础上，推断和把握企业经营的前景和未来的现金流量信息。现金流量表分析的目的就是为了将表中数据转换成有助于企业进行经济决策的信息。具体来说，主要包括：（一）对获取现金的能力作出评价一个正常经营的企业，在获取利润的同时还应获取现金收益。“现金及现金等价物净增加额”是由经营活动、投资活动和筹资活动这三类活动产生的现金流量净额所组成的，因此，这就必须进一步分析是由哪一类活动产生的，各类活动产生的现金流量净额是多少。一般来说，经营活动产生的现金流量净额最能反映企业获取现金的能力。通过对现金流入来源分析，可以对获取现金能力作出评价，并可对企业未来获取现金能力作出预测。（二）对偿债能力、支付能力作出评价现金流量信息可以从现金角度对企业偿还短期债务能力作出更全面的评价。一个企业获取了较多的利润，同时又产生了较多的现金流量净额，就具有了较强的偿债与支付能力。如果这个企业在获取了较多利润的同时，大量进行固定资产投资，同样会出现现金短缺，降低偿债能力和支付能力。相反，如果获取利润不多，但由于处置和变卖固定资产，或增加了直接融资等，增加了现金流量净额，也可以保持较强的偿债能力和支付能力。因此，通过对三类活动所产生的现金流入信息和流出信息的分析，可以对企业的偿债能力和支付能力作出更准确和更可靠的评价。（三）对收益的质量作出评价在利润表中，企业的净利润是以权责发生制为基础计算出来的，而现金流量是以收付实现制为基础的。一般说来，净收益增加，现金流量净额也增加。但在某些情况下，比如，虽然大量销售商品，但货款和劳务流入款项没有按时收回，会计收益是否最终转化为企业的现金收益，还取决于应收账款能否及时足额地收回等其他因素。事实上，有些企业虽然有较好的财务收益，但还是免不了面临财务危机，危及企业生存。如W.T.格兰特公司和帕思结算银行就是因为没有足够的现金支付债务而宣告破产。因此，“盈利必须辅以良好的现金流入”才是最有利的。通过现金流量和净利润的比较分析，可以对收益的质量作出评价。（四）对投资活动和筹资活动作出评价企业的投资、筹资和经营活动都以增加企业价值和股东财富为目标，相互之间密切联系，又相互矛盾。经营活动以投资为前提，而为了投资和经营必须筹资。搞好经营活动，不仅可以为投资提供现金来源，也使得从外部筹资变得更加容易。但是，从现金的分配来看，三类活动又相互矛盾，过度投资会使日常营运的资金不足而失去盈利机会，过度筹资会提高资金成本并加重经营活动的负担。因此，企业必须统筹兼顾，使三项决策相互协调。通过现金流量表关于三类活动的现金流量信息，可以评价投资活动和筹资活动与经营活动的协调性，为投资决策和筹资决策提供依据。二、企业决策过程中对现金流量表的利用决策需要信息，各种报表使用者由于其决策目的的不同，在利用现金流量表分析进行决策时会有明显的差别。（一）为投资者进行投资决策提供有效支持作为投资者，投资的目的是为了增加未来的现金资源，主要应评价企业获利能力与支付能力、经营风险及变动趋势，以作出是否进行投资或继续持有企业股票，是否更换主要的管理者的决策，以及决定股利分配政策。他们对现金流量表分析，主要是了解企业是否有足够的现金来支付即期股利，分析企业在未来能否保持良好的获利能力，以保证其投资升值。利润表中的净收益一直被作为反映企业获利能力的重要指标，也被认为是企业有无能力支付投资利润的指示器，但由于受多种影响，净收益逐渐暴露出其局限性。净收益是按权责发生制原则，在币值不变和配比原则以及历史成本原则的基础上确认的，包含了大量的估计和判断成分，并且受通货膨胀因素影响，净收益的多少并不能真正代表企业实际的资产变现能力和支付能力。在很多情况下，公司的销售状况良好，销售额不菲，并不意味着其经营现金净流量就一定高。某些公司看似经营状况良好，但是潜藏着款项收不回来、经营业绩不能兑现的风险，应该引起投资者的注意。通过对净收益和经营现金流量之间的差异进行分析，可以了解上市公司利润的含金量，揭示利润的真实程度。通过分析“每股经营现金流量=经营活动产生的现金流量净额/流通在外的普通股股数”比率，可了解企业支付股利的能力强弱；通过分析“每元销售现金净流入=经营活动产生的现金流量净额/主营业务收入”比率，可了解企业经营状况的好坏、获取现金能力强弱；通过分析企业“获利能力品质的现金流量=经营活动产生的现金净流量/净利润”比率，可了解收益质量。该比率大于或等于1,说明企业净利润真实，其反映的获利能力可信；该比率若小于1,比率越低，说明企业净利润越不真实，利润质量不高。关于净收益和净现金流量之间最佳比例关系，需视行业、企业而定，可采用比较法，即与企业历史时期相对比，与同行业其他企业的平均水平和先进水平相对比，以提高决策的准确性。（二）是债权人决定其授信对象和授信额度的重要凭据作为企业的债权人，由于向企业提供资金或作为供应商向企业赊销商品，非常关心的是其债权的保障、利息的获取及债务人是否能按期偿付债务等。对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。虽然资产负债表中的流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金，因此，用现金流量和债务比较可以更好地反映企业的偿债能力。债权人对该指标特别感兴趣。通过分析“现金流量与当期债务比=经营活动产生的现金流量净额/流动负债”比率，可了解该企业的短期偿债能力强弱；通过分析“债务保障率=经营活动产生的现金流量净额/债务总额”比率，可了解企业中长期偿债能力强弱。债权人通过对短期偿债能力，长期偿债能力分析，结合企业的盈利能力及未来获利趋势，判断债权的风险度，以作出是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权的决策。（三）是企业管理者进行经营管理和财务管理的重要信息企业作为自主经营、自负盈亏的独立法人，其经营、理财的基本动机是追求利润最大化。作为企业管理当局非常关注企业的经济地位、获利能力、发展潜力和经营风险，通过现金流量表分析企业现金流量的来源和用途全面、系统、总括地了解企业生产经营情况、财务状况，企业管理者据以掌握企业经营和理财中存在的问题，并结合企业的发展规划和市场环境的变化，预测其可能的变动趋势，迅速作出决策，并采取有效措施，改善经营管理，提高经济效益，防范财务风险，审慎配置资源，实现企业价值最大化。对企业管理当局来说，对现金流量表分析，不仅要分析投资者和债权人关心的获利、能力和偿债能力，而且要分析投资和筹资效果，不断根据企业发展趋势，确定理想的现金流量，编制现金预算，进行动态分析与管理。采用结构分析法分析经营活动、投资活动和筹资活动各项目现金流量的变化，这三种类型的现金流量互相联系，互相影响，其中经营活动净现金流量是基础，企业必须对经营活动现金流量以及投资需求进行分析，在此基础上，合理确定筹资需要量。一般而言，营活动净现金流量越多，所需筹资资金越少；反之，企业必须进行外部筹资或者变现资产，以满足对资金的需求。在投资机会较多时，可以在关注流动性的同时，最大限度使用资金，现金的收益性很弱（利息）。闲置不用基本没有收益，充分利用现金资源，把现金投入经营活动、投资活动以赚取更多的利润，科学的决策是在流动性和收益性之间作出最佳组合或选择，以实现利润最大化。总之，现金流量表是有特殊重要性的会计报表。其特殊重要性主要体现在企业可依据现金流量表提供的信息，进行多层次、全方位的分析，为经济决策提供支持。企业要使其特殊重要性转变为特殊有用性，必须结合自身决策的需要，在正确阅读和理解的基础上，有针对性的进行分析，在分析时，除进行定量分析与定性分析外，还应考虑社会环境变化及企业会计政策对现金流量表信息的影响，以消除决策分析的不利因素。 包含各类专业文献、各类资格考试、外语学习资料、幼儿教育、小学教育、中学教育、现金流量表分析的目的01等内容。
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