帖子主题：股票指数期货是什么？怎么交易？
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股票指数期货是什么？怎么交易？
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近些天关于股指期货的消息可谓越来越多，近期之内推出股指期货几乎没有悬念了，而股指期货的推出对现货市场的影响也是很大的，尤其是对短线投机客，更不能忽视股指期货的先行指标作用.首先先来说一下股指期货的概念吧！股票指数期货：简称股指期货，是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。一种是股市的整体风险，又称为系统风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。另一种是个股风险，又称为非系统风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。通过投资组合，即同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。进入本世纪70年代之后，西方国家股票市场波动日益加剧，投资者规避股市系统风险的要求也越来越迫切。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，于是股指期货应动而生。股指期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外，基本上没有什么本质的区别。以我们即将推出沪深300指数为例吧，截至日沪深300指数报收5294点，也就是说，目前现货买卖（沪深300指数）的“价格”是5294点，现在有一个“9月底到期的沪深300指数期货合约”，如果市场上大多数投资者看涨，可能目前这一指数期货的价格已经达到5500点了。假如说你认为到9月底时，沪深300指数的“价格”会超过5500点，也许你就会买入这一股指期货，也就是说你承诺在9月底时，以5500点的“价格”买入“沪深300指数”。这一指数期货继续上涨到5600点，这时，你有两个选择，或者是继续持有该期货合约，或者是以当前的最新“价格”——5600点卖出这一股指期货合约，这时，你就已经平仓，并且获得了100点的收益。当然，在这一指数期货到期前，其“价格”也有可能下跌，你同样可以继续持有（要有足够的保证金，否则很容易爆仓，血本无归！）或平仓割肉。但是，当指数期货到期时，谁都不能继续持有了，因为这时的期货已经变成“现货”，你必须以承诺的“价格”买入或卖出这一指数。根据你期货合约的“价格”与当前实际“价格”之间的价差，多退少补。比如上例中，假如9月底到期时，这个市场指数实际是5550点，你就可以得到50个点的差价补偿，也就是说你赚了50个点。相反，假如到时指数是5450点的话，你就必须拿出50个点来补贴，也就是说亏损了50个点。 当然，所谓赚或亏的“点数”是没有意义的，必须把这些点折算成有意义的货币单位。具体折算成多少，在指数期货合约中必须事先约定，称为合约的尺寸，以沪深300指数期货为例，如果沪深300的尺寸是300元，也就是说每点300元，以5500点为例，一个合约的价值就是1650000元，当然了，股指期货是保证金交易，而我们要推出的沪深300指数期货很可能实行的是比例保证金制度，所谓比例保证金是指按照合约价值以固定比例动态计算的开仓保证金，保证金按照下式计算：开仓保证金=股指期货点位×合约乘数×保证金比例×买卖手数！还以我们上面的例子为例，比方说我们要买入1手沪深300期货指数合约，假设保证金比例为10%，需要的开仓保证金：%*1=165000元，也就是说我们买入一手合约最少要165000元，而且买入以后我们的账户中还要有剩余的保证金来应对每天的结算，所以实际买卖1手股指期货合约需要的保证金要远高于165000元！
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杠杆太小.进入门槛太高,到最后只有机构在里面倒
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一手16万，风险太大了。
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&对股票指数期货是什么？怎么交易？回复
本帖已经被管理员锁定，不能回复十问股指期货之五：如何进行结算与交割？
记者：周海璐 朱正 尉立明 崔晨韬
姚振山：我们知道，无论是金融期货，还是商品期货，在实际交易过程中，都少不了结算和交割两个环节，那么股指期货的结算和交割是如何进行的？又有哪些独特的地方？今天我们还是让海璐来为我们寻找答案。
周海璐：前面了解了股指期货是怎样交易的，而结算和交割也是中金所的主要功能。
投资者是直接找中金所进行结算吗？
周海璐：我想问一下如果投资者在结算方面遇到一些问题，是不是可以直接给中金所打电话进行联系呢
李慕春：期货结算是采用分级的结算方式，交易所只对结算会员进行结算，会员则对其所有的客户进行结算，客户如果在结算方面有什么问题的话，应该首先跟它们的期货公司进行联系和沟通。
结算价和收盘价是一回事吗？
周海璐：那么现在已经收盘了，我看到这个三月合约最后的成交价是3330.6点，这是它今天的收盘价，那是不是也是它的结算价呢
李慕春：不是的，收盘价是今天合约最后一笔的成交价格，结算价是跟收盘价不一样的，为了避免人为地操纵，那么结算价是采用当日合约最后一小时的成交价格，按照成交量的一个加权平均价。
每天收盘后是怎么结算的？
李慕春：这是我们今天结算后的会员资金状况表，我们先看一下这个会员，这个会员经过了今天一天的交易，他今天盈利了是５６４２４０元，那么这个盈利我们会划到他的资金账户中，明天就可以用来开仓。那么再看一下这个会员。
周海璐：他今天是亏损的
李慕春：是的，今天这个会员他亏损了１９２６０元，这个亏损额我们会从他的保证金账户中进行扣划。
周海璐：和股票直到卖出之后才总结盈亏有所不同，股指期货在每天收盘之后都会计算当天的收益，这个就叫做结算。
股指期货怎样进行交割？
解说：根据交易规则，沪深300股指期货合约的最后交易日是合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延；而交割日期就是合约的最后交易日。由于股指期货是以股票指数作为标的物的，而股票指数本身是不能用来作交割的，因此股指期货交易采用现金交割方式。在合约的到期日，多空双方只是根据交割结算价计算双方的盈亏金额，通过将盈亏直接在盈利方和亏损方的保证金账户之间划转的方式来了结交易。
股指期货的交割价怎么确定？
周海璐：那么合约的交割结算价是怎么确定的呢
李慕春：为了保证期货价格和现货价格的收敛，我们采用现货指数来计算合约的交割结算价，交割结算价是采用交割日当天的，沪深３００现货指数的最后两小时指数的算术平均价。
(本文来源：CCTV2
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　　随着2015年6月份以来的股市暴跌将众多市场投资者的目光投放到了股指期货这个领域里来。那么，股指期货是什么意思又会有几个投资者了？股指期货与股票的关系都体现在哪些地方？其实，在此轮股市暴跌中，股指期货做空与大盘的关系已经十分明了，股指期货对股市的影响还是十分巨大的，尤其做空更甚。
　　股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
　　股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。 股指期货与股票的关系，其实，从表面上看，一个是股票，一个是指数，关系不大。但实际上关系密切。一般机构都会两者都做，然后看手中的筹码哪个赢面大就往哪方面去做。股指期货最好的一点，就是在下跌行情中机构也可以赚大钱，如是股票的话，下跌机构也有套牢的可能。
　　通常来讲，为对冲风险或锁定损失额，一般都是两个方向的合约都持有，只是相对在不同的点位，看市场的大势（宏观面政策）及不同利益集团（券商也不会自己一家，也都会串通几家）的博弈后的股票、指数的走向，决定在哪方面亏、在哪方面赚。有时在股票操作上有意亏，但在股指合约上大赚，总体还是赚的。 值得一提的是，股指期货对股市资金规模有着重要影响。由于股指期货具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点，股指期货的推出在短期内将会降低部分偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场，产生一定的资金挤出效应，股市的资金会流向期市，造成股市暂时失血。
　　股指期货还有另一个效应，即可吸引场外资金。由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具，扩大了投资者的选择空间，因此它会吸引大量场外观望资金实质性的介入股票市场，此外，它还可以减少一级市场的资金囤积。 综上考虑，我们在分析股指期货对股市资金规模影响时，考虑资金流出的同时也要考虑场外资金的流入。
　　此外，股指期货对股市流动性密切相关。从境外股指期货发展的经验表明，股指期货和股票市场交易具有相辅相成相互促进的关系。股指期货会因套利、套期保值及其他投资策略的大量需求而增加对股票交易的需求，从而增加股票市场的流动性。
　　股指期货对股市结构的影响。股指期货的推出将加大股市的两极分化，资金配置将大量向指标股倾斜，蓝筹股的资金聚集度进一步加大。我国股票市场的一个重要特点是股指由一小部分的大盘蓝筹股拉动，因此，常常出现大多数股票下跌而股指上涨的现象。股指期货推出以后，机构投资者的避险和套利操作将使其对现货市场上的指标股需求大量增加，推动指标股的价格上涨，指标股价格的上涨又会吸引大量散户跟进，进一步推动股价的上涨；而非指标股活跃程度会日渐萎缩，小盘股的流动性将会逐渐丧失，慢慢的被边缘化。
　　股指期货对股价的影响。投资者最为关心在股指期货推出时将如何影响股价，影响有多大。其实，股指期货对股价的影响包括两方面。一是决定股价的关键性因素，二是股指期货影响股价的传导机制。其中，影响我国A股市场走势的关键因素是中国的宏观经济形势，例如经济增长率、利率、汇率以及政策因素、行业前景、企业赢利水平等经济基本面因素。股指期货是投资者对于股市价格的预期，它本身并不能改变经济的基本面。因此，长期来看，股指期货的推出不会从根本上改变股市的价格走势。另一方面，股指期货推出后，成份股将不仅仅是作为组合基本配置品种而被买入，还将作为避险工具被长期战略性的持有，增加对该类股票需求。同时，由前述的分析可以看到，股指期货的推出扩大了股市的资金总量，股市的交易量和流动性也得到了提高，根据重力原理流动性的加大，资金的支持将使得股价的上升有了强有力的支撑，市场做空的力量将严重缺乏，因此，在短期和中期来看，股价尤其是成份股的价格上涨具有很强的说服力和理论依据。
　　最为重要的是，股指期货与股价波动率也有着密切的关系。股指期货在短期有“助涨助跌”的作用，长期可以稳定股价，使股市估值趋于合理。
　　在短期内，股指期货会在牛市助涨，熊市助跌。股指期货具有高杠杆低成本的特点，牛市中，投资者买入股指期货，套利者将卖出期货，买入股票，因而，推动股指加速上涨；而在熊市中，投资者看空后市，将大量卖出股指期货，套利者将买入股指期货，卖出现货，因而，推动现货指数加速下跌。但是，股指期货的推出只能说放大了股市的涨跌，并不决定涨跌。
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09-12-31 &匿名提问
股指期货：全称为“股票指数期货”，是以股价指数为依据的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。 股票指数期货一有价格发现功能。期货市场由于所需的保证金低和交易手续费便宜,因此流动性极好。一旦有信息影响大家对市场的预期,会很快地在期货市场上反映出来。并且可以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。 股票指数期货二有风险转移功能。股指期货的引入,为市场提供了对冲风险的途径,期货的风险转移是通过套期保值来实现的。如果投资者持有与股票指数有相关关系的股票,为防止未来下跌造成损失,他可以卖出股票指数期货合约,即股票指数期货空头与股票多头相配合时,投资者就避免了总头寸的风险。 股指期货有利于投资人合理配置资产。如果投资者只想获得股票市场的平均收益,或者看好某一类股票,如科技股,如果在股票现货市场将其全部购买,无疑需要大量的资金,而购买股指期货,则只需少量的资金,就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数,达到分享市场利润的目的。而且股指期货的期限短(一般为三个月),流动性强,这有利于投资人迅速改变其资产结构,进行合理的资源配置。 另外,股指期货为市场提供了新的投资和投机品种;股指期货还有套利作用,当股票指数期货的市场价格与其合理定价偏离很大时,就会出现股票指数期货套利活动;股指期货的推出还有助于国企在证券市场上直接融资;股指期货可以减缓基金套现对股票市场造成的冲击。 股票指数期货为证券投资风险管理提供了新的手段。它从两个方面改变了股票投资的基本模式。一方面,投资者拥有了直接的风险%B
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股指期货　　股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。　　股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场交易最为活跃的期货品种之一。　　保证金　　保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。　　目前设计沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8%。　　假定沪深300的指数现在为2000点，那么投资者交易1手股指期货，需要交纳的保证金就是×0.8＝48000元。　　合约乘数　　股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。　　根据官方公布的信息，沪深300指数期货的合约乘数暂定为300元／点。假设沪深300指数现在是2000点，则一张沪深300指数期货合约的价值为＝600000元。如果指数上涨了10点，则一张期货合约的价值增加3000元。　　熔断机制　　熔断机制是当股指期货市场发生较大波动时，交易所为控制风险所采取的一种手段：当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时，交易所会暂停交易一段时间，然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点。　　交易时间及最后交易日交易时间　　沪深300指数期货早上9时15分开盘，比股票市场早15分钟。9时10分到9时15分为集合竞价时间。下午收盘为15时15分，比股票市场晚15分钟，为15时15分。最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，为15时00分，其它月份合约仍然在15时15分收盘。　　合约月份　　沪深300指数期货同时挂牌4个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为7月，则下月合约为8月，季月合约为9月与12月。表示方式为IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中IF为合约代码，06表示2006年，07表示7月份合约。　　最大持仓限制　　根据现有的合约设计，单个投资者对某月份合约的单边持仓限额为2000张。如果确实需要保值，可以向交易所提交申请经过批准以后，方可超限持仓，否则交易将会在规定时间内进行强制平仓处理。
什么是股指期货？股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货。 股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作相互抵消的。其主要功能是发现价格和套期保值，用以规避股票市场的系统性风险和投资等用途，是专业市场人士使用的投资组合管理的一种策略。 　　股指期货合约的面值通常是以股票指数数值乘以一个固定的金额计算的。假设固定金额为１００元，每份股指期货合约的面值就是用１００乘以当时的股票指数；股指期货具有期货的共性，既可以做多，也可以做空。也就是说，可以先买后卖，也可以先卖后买；股指期货通常是在期货市场进行交易，交易的对象是股票指数，而不是股票；股指期货交割时采用现金，而不是股票；股指期货更具有“以小搏大”的特点，所以在交易时是以保证金的方式进行买卖，不像股票交易必须以全额的资金进行买卖；投资股指期货可以不持有股票就可涉足股票市场。 　　假设：在２０００点卖出一个单位上证指数，在１６００点平仓，而交易保证金为１０％ 　　需要投入的交易资金＝２０００×１００×１０％＝ ２００００元 　　平仓后的利润＝（２０００－１６００）×１００＝４００００元 股指期货具有哪些自身的特点？ 　　股指期货除具有金融期货的一般特点外，还具有自身的特点。 　　一、股指期货合约的交易对象既不是具体的实物商品，也不是具体的金融工具。而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数。 　　二、股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的。 　　三、股指期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金、即可了结交易。
说的很祥细，学习
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从你的描述中，可以看出，你是一个非常认真的人，那我也认真给你回答一下，我不从网上“复制，粘贴”，说点实际的东西给你，希望能和你讨论。首先要说，你的股票的理解是基本正确的，买了股票，就是“股东”，和自己投资建一个公司是一样的，赚了可以分红，破产了可以分家底（如果有的话），只不过我们小股民的投资占公司的比例很小。那么期货呢？其实不管是从历史看，还是从现在的实际看，期货也是有存在的必然的，你的理解有一些小的误解。假如你买到了一部分大豆期货，那么就有了到时候获得这部分大豆的权利。期货都是有期限的，比如2010年3月交收的和约，交割日期就是3月底。这部分期货所对应的大豆实物在到期后，你交了全部货款后就属于你了。因为你买的时候，只是交了部分定金（比如5%），所以交割之前不属于你。你得到的是一个到时买进的权利，当然也可以在到期之前把这个权利卖出。期货在期货交易所交易，期货交易所是有对应的实物的，有人会进行实物交割的，不过现在实际上交割的人比较少而已。期货交易所，一般叫“商品交易所”有仓库，那里存放着和“期货和约”对应的商品。 买家有权利要求交割，但实际交割的人很少，这是实际情况，因为参加买卖的人，一般资金少，也没有交割的能力，而一些大机构，是进行实物交割的。如果那买到的期货一直不出手会落得个什么结果呢？愿意很简单，我上面说过了，和约到期了，就必须“平仓”或者“交割”。究竟有没有像股票那样与期货相对应的实物？有！期货里面，小的“投资者”，实际应该是“投机者”，就是人人都是在买空卖空，这是这个市场性质决定的。买卖，不就是为了赚钱吗，既然赚钱了，当然交割也没有意义，你买那么多大豆家里也没有地方放不是吗，当然大机构就不一样了。我想通过我的说明，“实物期货”你应该多少弄明白一些了。再说“股指期货”吧！----从名字上就想到，这“股指”就是“大盘指数”吧？----你想的不完全对。实际上这个也是有实物的。因为这里的“指数”，不是“大盘指数”，股指期货会有不同品种。比如“上证50股指期货”，对应的是进入上证50指数的50种股票。可能还会有“上证180”，“沪深300”等不同的股指期货。还说“50”吧，买这个期货，就等于一下子按比例卖入了这50种股票，交易单位是“一张和约”，这“一张”里面就包含了这50种股票，每个股票是多少数量，都是按比例计算的。卖出这个期货，也是同时卖出50种股票。实物就是对应的股票。只不过价格是按指数的“点”计算。你花钱买了，如果涨了你再卖出，差价就是你赚的钱。赔赚，都是投资者之间进行的，有赔的，就有赚的。说道原理，和买卖股票实际一样。我希望你能有点收获，如果还有问题，请提出来。你能提出这个问题，我就知道你是一个明白人，不是在瞎问。在有，“融券是借股票，到时还股票付息，”是对的。可券商手里有股票吗？回答是，只有他有这个股票，他才能“借出”。你想借那个股票如果他没有，他就没有资格借出。一个券商，要“融资”，必须有响应的资金，要“融券”也必须有响应的股票，不能乱来的。监管上是有很详细的规定的。
就是买空卖空这“股指”就是“大盘指数”,对的,有卖就有买的.否则 无法成交.从目前各方的预期来看，融资融券和股指期货即将推出几乎可以肯定了，只是推出的具体时间点还不确定。但在推出股指期货之前，融资融券作为一项准备性工作先行推出的可能性很大。融资融券的推出将赋予股市以做空的功能，它将会使A股做多才能赚钱的投资理念发生根本性的分化，增加市场的做空力量。虽然当前来看，融资融券似乎更容易使投资者想到卖空，但在低点位上，做多的盈利空间显然比做空要大的多。而且从管理层的习惯来看，在熊市环境下，在出台融资融券制度的同时限制部分融券做空行为是很有可能的。例如先前市场就传出过管理层拟现推出融资，缓推融券的传闻，这并非空穴来风。因此融资融券出台后，很有可能使A股向价值中枢回归。当然，如果股指期货配合一同出台，那这一行情的级别可能就更大了。 所谓“融资”，即借入资本。资本的借出方为证券公司，借入方为客户。即：客户从证券公司借钱买证券；到期时，客户需为这笔借款向证券公司还本付息。而这客户从证券公司借钱买进证券的过程，就类似我们常常提及的“买空”。 所谓“融券”，即借来证券。同样地，借出方为证券公司。到期时，客户需返还相同种类和数量的证券并支付利息。客户向证券公司融券卖出即为“卖空”。 股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机
你的問題很重要,但是居然沒有期貨從業人員來回答,他們似乎是懶了點.我來代答,因為你的觀念不完全正確.1.你創造的名詞實物期貨,正式名稱是商品期貨(Commodity Futures).每一種期貨均有實際商品做對應,交易方式以合約為單位(國外一口合約黃金100英兩,石油1000桶,小麥5000浦士耳)2.期貨交易所安排有倉庫,供實物存放用.大宗物資使用者,買方可以到期取貨(Take Delivery),賣方可以到期交貨(Make Delivery).3.合約交易有時間性,不能買回來擺著.同一種商品報價,時間愈晚的愈貴,就是涉及倉租成本.4.期貨有貨做質押,有交易商協會定規則,有合約做保障,有交易所做擔保,交了錢絕對提得到貨.(地下期貨另當別論啦)5.相對於期貨而言,股票才是虛的.上市公司倒閉,是因為資不抵債,你不分攤債務已屬萬幸,你的股票變成壁紙,哪還有甚麼權利?能分到甚麼鬼資產才怪! 股票身價是各方估值,少者十幾倍,多者上千倍.股票價值就像潮起潮落,能夠與之對應的,應該是我們從醫院取出的心電圖.6.期貨投資人圖的是以小搏大,用5%的之資本啟動財務贑桿.不是大賺就是大虧,只要在所買合約到期前,賣出平倉,就不會有人把5000擔玉米往你家送.7.融資融券留給抄底逃頂的專家玩吧.散客務實比較好!
期货是比如你看好明年的大米,你今年买了,明年比今年贵,你就赚了.具个例子.
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