期货交易_百度百科
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所谓期货一般是指由期货交易所统一制定的在将来某一特定时间和地点一定数量标的物的这个标的物又叫对所对应的可以是某种商品如铜或原油也可以是某个如外汇还可以是某个如三个月或期货是到一定阶段的必然产物性&&&&质定&&&&义一般是指
交易Futures Transaction期货交易特有的套期保值功能防止市场过度波动功能节约商品流通费用功能以及促进公平功能对于发展中国日益活跃的流通体制具有重要中国的期货交易有了很大的但是由于缺乏相应的立法各地各行其是使得期货交易处于无法可依的状态且过度投机行为盛行加强期货交易的专门极为必要期货是商品生产者为从中的发展而来的在中交易者集中到商品交易场所交流市场行情寻找交易伙伴通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同等合同到期交易双方以来了结义务交易者在频繁的中发现由于价格或波动合同本身就具有或利益差因此完全可以通过买卖合同来获利而不必等到时再获利为适应这种业务的发展期货交易应运而生
期货交易是投资者交纳5%-15%的后在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式获取赢利企业也可以利用期货做降低企业运营风险期货者一般通过代理进行的买卖另外买卖合约后所必须的义务可在合约到期前通过反向的或来解除
期货交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的大多数期货交易是通过电子化交易完成的交易时投资者通过期货公司的电脑系统输入买卖指令由交易所的撮合系统进行撮合成交上海期货交易所
上午 09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30
下午 13:30 -- 14:10 14:20 -- 15:00
大连郑州商品交易所
上午09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30
下午 13:30 -- 15:00
(沪深300期货标准合约)
平时交易时间9:15--11:30 13:00---15:15
交割日交易时间为 9:15--11:30 13:00---15:0
周一到周五开市法定节假日休市[1]期货投资者要具备良好的心理素质和承担风险的能力要具有坚强的意志较强的自我约束力能冷静地处理自己的交易业务不感情用事期货投资者面对瞬息万变的价格行情要能够镇定和冷静地分析与观察作出合理的决策　　期货交易对投资者颇有吸引力的一个诱因就是期货交易的杠杆作用也就是以相对较少的资本控制期货合约的整体价值即用5%至10%的资金做100%的交易但是期货投资者应充分认识到高收益的背后是高风险因此踏入期货市场者要有承担风险的意识对可能出现的蚀本要有足够的思想准备 除此之外由于期货交易的规则和惯例与证券交易一般现现货交易等有许多异同之处故踏入期货市场者还应了解和掌握一些期货交易的必要知识进入期货市场的程序与股票市场大致相同就客户而言通常通过一家经纪公司处理自己的期货买卖业务期货投资者首先要在经纪公司开设期货交易帐户要签署一张标准的&期货交易协议&书并填写客户登记存入所需要的保证金这样便完成了开立交易户头的手续　　当然根据有关期货交易的法规经纪公司还会要求投资者即顾客提供正确详细的财务资料以便经纪公司了解投资者的财务状况投资目的并确定期货对该投资者是否适当合格者才能被允许开立帐户同时交易所也要求会员经纪公司监督其客户资金的正常操作 当经纪公司接受投资者开立帐户后该投资者便可开始作为客户进行期货交易　　客户参与期货交易的一般过程如下　　1 期货交易者在经纪公司输开户手续包括签署一份授权经纪公司代为买卖合同及缴付手续费的授权书经纪公司获此授权后就可根据该合同的条款按照客户的指标办理期货的买卖　　2 经纪人接到客户的订单后立即用电话电传或其它方法迅速通知经纪公司驻在交易所的代表　　3 经纪公司交易代表将收到的订单打上时间图章即送至交易大厅内的出市代表　　4 场内出市代表将客户的指令输入计算机进行交易　　5 每一笔交易完成后场内出市代表须将交易记录通知场外经纪人并通知客户　　6 当客户要求将期货合约平仓时要立即通知经纪人由经纪人用电话通知驻在交易所的交易代表通过场内出市代表将该笔期货合约进行对冲同时通过交易电脑进行清算并由经纪人将对冲后的纯利或亏损报表寄给客户　　7 如客户在短期内不平仓一般在每天或每周按当天交易所结算价格结算一次如帐面出现亏损客户需要暂时补交亏损差额如有帐面盈余即由经纪公司补交盈利差额给客户直到客户平仓时再结算实际盈亏额基本面分析
1影响价格变化的因素 商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响即任何减少供应或增加消费的经济因素将导致价格上涨的变化反之任何增加供应或减少商品消费的因素将导致 库存增加价格下跌然而随着现代经济的发展一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用这就使投资市场变得更加复杂更加难以预料
2基本分析法 从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法这种分析方法注重国家的有关政治经济金融政策法律法规的实施及商品的生产量消费量进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度
技术分析法
技术分析的三个基本假定市场行为包容消化一切价格以趋势方式演变历史会重演根据中国期货行业发展趋势与企业竞争力提升策略分析报告前瞻数据显示2013年上半年159家期货公司代理成交额为128.33万亿元同比增长88.17%成交量为10.04亿手同比增长103.24%而去年上半年这两项同比数字仅为1.82%和0.41%
2013年上半年159家期货公司净资本合计为411.17亿元同比增长18.39%净利润却为12.49亿元同比下滑39.10%去年同期期货公司净资本同比增长23.10%净利润同比大增258.57%
2013年上半年共有58家期货公司亏损占总数近四成亏损总额达2.44亿元
这组数据可以明显看出2013年期货业交易量如此火热的情况下期货公司的经营效益却是背道而驰的国务院关于修改期货交易管理条例的决定　　国务院决定对期货交易管理条例作如下修改　　一第二条修改为任何单位和个人从事期货交易及其相关活动应当遵守本条例　　本条例所称期货合约是指期货交易场所统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约　　本条例所称期权合约是指期货交易场所统一制定的规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物包括期货合约的标准化合约　　二第四条修改为期货交易应当在依照本条例第六条第一款规定设立的期货交易所国务院批准的或者国务院期货监督管理机构批准的其他期货交易场所进行　　禁止在前款规定的期货交易场所之外进行期货交易　　三第六条第二款修改为未经国务院批准或者国务院期货监督管理机构批准任何单位或者个人不得设立期货交易场所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动　　四删去第八条第三款　　五第十条第一款第四项修改为四为期货交易提供集中履约担保　　六删去第十九条第一款第二项第四项改为第三项修改为三变更注册资本且调整股权结构第五项改为第四项修改为四新增持有5%以上股权的股东或者控股股东发生变化　　七第二十条第一款第四项修改为四变更境内分支机构的经营范围　　八第二十三条修改为从事期货投资咨询业务的其他期货经营机构应当取得国务院期货监督管理机构批准的业务资格具体管理办法由国务院期货监督管理机构制定　　九第二十四条增加一款作为第二款符合规定条件的境外机构可以在期货交易所从事特定品种的期货交易具体办法由国务院期货监督管理机构制定　　十删去第三十二条　　十一删去第三十三条　　十二删去第三十六条　　十三第六十九条第一款改为第六十六条第一款修改为期货交易所有下列行为之一的责令改正给予警告没收违法所得并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款没收违法所得或者违法所得不满10万元的并处10万元以上50万元以下的罚款情节严重的责令停业整顿　　一未经批准擅自办理本条例第十三条所列事项的　　二允许会员在保证金不足的情况下进行期货交易的　　三直接或者间接参与期货交易或者违反规定从事与其职责无关的业务的　　四违反规定收取保证金或者挪用保证金的　　五伪造涂改或者不按照规定保存期货交易结算交割资料的　　六未建立或者未执行当日无负债结算涨跌停板持仓限额和大户持仓报告制度的　　七拒绝或者妨碍国务院期货监督管理机构监督检查的　　八违反国务院期货监督管理机构规定的其他行为　　增加一款作为第三款非期货公司结算会员有本条第一款第二项第四项至第八项所列行为之一的依照本条第一款第二款的规定处罚处分　　十四第七十八条改为第七十五条修改为非法设立期货交易场所或者以其他形式组织期货交易活动的由所在地县级以上地方人民政府予以取缔没收违法所得并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款没有违法所得或者违法所得不满20万元的处20万元以上100万元以下的罚款对单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告并处1万元以上10万元以下的罚款　　非法设立期货公司及其他期货经营机构或者擅自从事期货业务的予以取缔没收违法所得并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款没有违法所得或者违法所得不满20万元的处20万元以上100万元以下的罚款对单位直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告并处1万元以上10万元以下的罚款　　十五第八十四条改为第八十一条修改为对本条例规定的违法行为的行政处罚除本条例已有规定的外由国务院期货监督管理机构决定涉及其他有关部门法定职权的国务院期货监督管理机构应当会同其他有关部门处理属于其他有关部门法定职权的国务院期货监督管理机构应当移交其他有关部门处理　　十六第八十五条改为第八十二条第一款第一项修改为一商品期货合约是指以农产品工业品能源和其他商品及其相关指数产品为标的物的期货合约第二项修改为二金融期货合约是指以有价证券利率汇率等金融产品及其相关指数产品为标的物的期货合约第三项修改为三保证金是指期货交易者按照规定交纳的资金或者提交的价值稳定流动性强的标准仓单国债等有价证券用于结算和保证履约第四项修改为四结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易结果进行的资金清算和划转第九项修改为九标准仓单是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证　　十七删去第八十九条　　此外对条文的顺序和个别文字作相应的调整和修改　　本决定自日起施行　　期货交易管理条例根据本决定作相应的修改重新公布的买方如果将合约持有到期那么他有义务买入期货合约对应的标的物而期货合约的卖方如果将合约持有到期那么他有义务卖出期货合约对应的标的物有些期货合约在到期时不是进行而是差价例如到期就是按照指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算当然的者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务
买卖期货合约的时候双方都需要向结算所缴纳一小笔资金作为履约担保这笔钱叫做保证金首次买入合约叫建立多头头寸首次卖出合约叫建立空头头寸然后手头的合约要进行每日结算即逐日盯市
建立买卖头寸术语叫开仓后不必一直持有到期在股指期货合约到期前任何时候都可以做一笔反向交易冲销原来的头寸这笔交易叫平仓如第一天卖出10手股指期货合约第二天又买回10手合约那么第一笔是开仓10手股指期货空头第二笔是平仓10手股指期货空头第二天当天又买入20手股指期货合约这时变成开仓20手股指期货多头然后再卖出其中的10手这时叫平仓10手股指期货多头还剩10手股指期货多头
一天交易结束后手头没有平仓的合约叫持仓在以上交易过程中第一天交易后持仓是10手股指期货空头第二天交易后持仓是10手股指期货多头期货市场最早萌芽于欧洲早在古希腊和古罗马时期就出现过中央交易场所大宗易货交易以及带有期货贸易性质的交易活动当时的罗马议会大厦广场雅典的大交易市场就曾是这样的中心交易场所到12世纪这种交易方式在英法等国的发展规模很大专业化程度也很高 1251年英国大宪章正式允许外国商人到英国参加季节性交易会后来在贸易中出现了对在途货物提前签署文件列明商品品种数量价格预交保证金购买进而买卖文件合同的现象1571年英国创建了实际上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所在其原址上后来成立了伦敦国际金融期货期权交易所其后荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所比利时的安特卫普开设了咖啡交易所1666年伦敦皇家交易所毁于伦敦大火但交易仍在当时伦敦城的几家咖啡馆中继续进行17世纪前后荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场1726年另一家商品交易所在法国巴黎诞生
11848年芝加哥期货交易所产生
21874年芝加哥商业交易所产生
31876年伦敦金属交易所产生
41885年法国期货市场产生操作方式1期货只需交纳5-10%的就能完成数倍乃至数十倍的合约交易由于期货交易的使之具有
的特点交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖节省大量的流动资金
2中可以先买后卖也可以先卖后买投资方式灵活
3不必担心履约问题所有期货交易都通过期货交易所进行且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方为每笔交易做担保所以交易者不必担心交易的履约问题
4市场透明交易信息完全公开且交易采取公开竞价方式进行使交易者可在平等的条件下公开竞争
5组织严密效率高期货交易是一种规范化的交易有固定的交易程序和规则一环扣一环环环高效运作一笔交易通常在几秒种内即可完成期货交易是通过买卖期货合约进行的而期货合约是标准化的期货合约标准化指的是除价格外期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的具有标准化的特点期货合约标准化给期货交易带来极大便利交易双方不需对交易的具体条款进行协商节约交易时间减少交易纠纷期货交易必须在期货交易所内进行期货交易所实行会员制只有会员方能进场交易那些处在场外的广大客户若想参与期货交易只能委托期货经纪公司代理交易所以期货市场是一个高度组织化的市场并且实行严格的管理制度期货交易最终在期货交易所内集中完成双向交易也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端称为买入建仓也可以卖出期货合约作为交易的开端称为卖出建仓也就是通常所说的买空卖空与双向交易的特点相联系的还有对冲机制在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任期货交易的双向交易和对冲机制的特点吸引了大量期货投机者参与交易因为在期货市场上投机者有双重的获利机会期货价格上升时可以低买高卖来获利价格下降时可以通过高卖低买来获利并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦投机者的参与大大增加了期货市场的
四杠杆机制
期货交易实行制度也就是说交易者在进行期货交易时者需缴纳少量的保证金一般为成交合约价值的5%-10%就能完成数倍乃至数十倍的合约交易期货交易的这种特点吸引了大量投机者参与期货交易期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点被形象地称为杠杆机制期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点
五每日无负债结算制度买进一定的在支付一笔很少后便可享有买入相关期货的权利一旦价格果真上涨便履行以低价获得期货然后按上涨的高价卖出相关获得差价在弥补支付的后还有盈利如果价格不但没有上涨反而下跌则可放弃或低价让其最大为的买方之所以买入看涨期权是因为通过对相关价格变动的分析认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大所以他买入看涨期权支付一定数额的一旦市场价格果真大幅度上涨那么他将会因低价买进期货而获取较大的大于他所付的数额最终获利他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该从而获利如果买方对相关价格变动趋势判断不准确一方面如果市场价格只有小幅度上涨买方可履约或获取一点弥补支出的另一方面如果市场价格下跌买方则不履约其最大损失是支付的权利金数额与钢铁电子盘对比
一结算价与平均价的对比
期货交易每日以当日结算价实施当日无负债结算制度
当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价当日无成交价格的以上一交易日的结算价作为当日结算价
钢铁电子交易以当日平均价实施结算
每天交易时段内任意一个时刻的平均价是指中心某电子交易合同(标的)在该交易日该时刻以前所有成交的加权平均价当日无成交时以上一交易日的平均价作为该日平均价
即在一定程度上我们可以认为期货交易中的当日结算价等同于电子交易中的平均价
二交易时间的对比
期货交易的交易时间为每周一至周五(国家法定节假日除外)上午9:0011:30 下午1:303:00
远期交易的交易时间为每周一至周五(国家法定节假日除外)上午9:15-11:30和下午1330-1500其中上午915-925 为开盘申报时间9 25-930为开盘定价时间
挂牌电子交易的交易时间为每周一至周五(国家法定节假日除外)900-1500
三交易模式的对比
期货交易是指在期货合约中的标的物的数量质量等级和交割等级及替代品升贴水标准交割地点交割月份等条款都被标准化的前提下期货价格通过在交易所以公开竞价方式而产生的一种交易模式
大宗钢铁电子交易可分为远期交易专场交易和挂牌电子交易
远期交易是指交易商在部分合同内容已经约定的情况下买卖双方各自出价竞买竞卖的交易远期交易模式下签订的电子交易合同允许转让
专场交易是指针对特定地区或者特定商品买卖双方签订电子交易合同的一种交易模式
挂牌是指在中心规定的可交易的钢铁产品范围内交易商通过中心挂牌电子交易系统发布买卖要约(购销合同)一旦要约被接受(成交)即签订不可撤销和不可变更的电子合同买卖双方必须按合同条款进行实物交收的一种交易模式
四每日价格最大波动限制对比
期货交易不超过上一交易日结算价±4%
大宗钢铁交易不超过上一交易日平均价±200元/吨
五交易保证金对比
期货交易合约价值的5%在交易所的标准上增加2-3%即8%
大宗钢铁交易合约价值的20%
可见期货交易与电子盘交易相比由于保证金比例较低资金的占有量较少大大增加了资金的流动性这就更有利于进行大规模钢材交易也更能凸显出期货交易的杠杆作用
六保证金变动对比
期货交易以铜铝锌为例
铜铝锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准
从进入交割月前第三月的第一个交易日起当持仓总量(X)达到下列标准时铜铝锌交易保证金比例
X≤12万 5%
12万&X≤14万 6.5%
14万&X≤16万8%
注X表示某一月份合约的双边持仓总量单位手
锌期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准
交易时间段锌交易保证金比例
合约挂牌之日起5%
交割月前第二月的第十个交易日起7%
交割月前第一月的第一个交易日起10%
交割月前第一月的第十个交易日起15%
交割月份的第一个交易日起20%
大宗钢铁电子交易
买方交易商分期付款和卖方交易商仓单担保金
买方分期付款的付款标准及进度
在合同签订时按照订货金额的20%付款
若发生平均价低于买方的订货价
交易商须在上述金额之外即时补足帐面价差
交收日前倒数第三个交易日结算时
交易商对已签订的合同应付足全额订货款之后合同签订时付足全额订货款
中心可根据行情变化调整付款标准和进度交易商须按中心的要求即时足额支付货款
卖方仓单担保金付款标准及进度
在合同签订时按销货金额的20%付款
若发生平均价高于卖方的销售价
交易商须在上述金额之外即时补足帐面价差
交收日前倒数第三个交易日结算时
交易商须用仓单置换仓单担保金否则交易商对已签订的合同应以全额销货款作为仓单担保金之后合同签订时付足全额销货款作为仓单担保金
中心可根据时常行情变化调整担保金付款标准和进度交易商须按中心的要求即时支付担保金
七交易手续费对比
期货交易不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)
大宗钢铁交易1元/吨
八最小交割单位对比
期货交易25吨即5手
大宗钢铁交易10吨即2手
九转让盈亏计算对比
期货交易(开仓卖价-平仓买价)×转让手数×5
或(平仓卖价-开仓买价)×转让手数×5
大宗钢铁交易
买方交易商转让合同应取得的转让收入为(负数为应支付)
(转让价-买方订货价)÷1.17 ×转让数量(吨)
卖方交易商转让合同应取得的转让收入为(负数为应支付)
(卖方订货价-转让价)÷1.17 ×转让数量(吨)
电子盘转让合同时需缴纳增值税而期货转让时由于税含在期货价格中所以无需再次缴纳
十标准仓单的质押业务
上海期货交易所提供标准仓单质押业务根据上海期货交易所规定以标准仓单作为保证金的按该品种交割月份期货合约的当日结算价为基准价核算其市值作为保证金的金额不高于标准仓单市值的80%
大宗钢铁交易中心暂无仓单质押业务服务
十一市场参与群体的对比
期货市场自然人投资者企业法人投资者等
大宗钢铁中心只允许企业法人
十二期货转现货业务
期货交易所提供期货转现货业务(以下简称期转现)期转现是指持有方向相反的同一月份合约的会员(投资者)协商一致并向交易所提出申请获得交易所批准后分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当品种相同方向相同的仓单的交换行为其优点是节约交割费用提高资金利用率利于套期保值锁定风险
大宗钢铁交易中心暂无期转现业务服务
总之期货市场交易的是期货合约投资者在合约到期日既可以进行实物交割也可以采用平仓的方式对冲掉原来的交易增强了资金的流动性更重要的是期货交易实行保证金制度和当日无负债制度其违约和被迫履约风险远低于电子盘交易详细的期货开户流程[附图]
1保持对于看好品种的中线
2对上述品种的轻量级日内惯性操作一般连跌两波后冲一波或连升两波跌一波平仓当出现意外情况如出现或者 或者换月并根据实际情况进行远近的选择及多空配比
3对于可能转势的品种如天胶先选择顺势在获利情况下可当日如未获利则在收盘前换月
4对于新进入视野的品种如玉米先小规模一旦有方向感则立即增仓
5做短的品种最好选择隔月较大的品种以便在不利情况发生时换月
6在技术上重视通道对于该品种的及通道有效性及有效期问题
7不论当日顺利与否 在收盘前尽量将控制在2/3以下如有则剔除对冲因素的应控制在1/2至2/3之间
8不能只关注一类品种 这样可能会失去全局感
9不论出现什么情况都必须以最快的速度适应价格及方向的改变绝不吊死在一棵树上
10一般来说不主观判定短线上涨和下跌目标顺势而为但不排斥对中期的价格认识
11适当运用K线组合的知识但不作为唯一的操作依据
12远离无趋势品种尤其是与工业及无关的品种
13对于方向明确的商品敢于立即介入
14风险与收益并存要获利就必须敢于冒险前提是在操作前尽可能多地了解介入品种的及技术特征
15.短线交易可结合多周期共振确定买卖方向例如当15分钟图均线日线图均线多头排线此时短线做多然后持仓不动当15分钟图均线时平盘1.在交易执行前未制定周详的交易计划
如果在实施交易之前没有制定周密详细的行动计划那么交易者对于应该在何时何地退出交易这笔交易可以亏损多少或盈利多少等事项就没有明确具体的认识这样的交易玩的就是心跳只能跟着感觉走这常常导致彻底的失败一位良师益友曾经给过我如下的投资箴言傻子都知道如何进入市场但只有真正的智者才知道如何退出市场
2.交易品种选择或资金管理不当
想在想取得成功并不需要巨额投入几个月的大幅波动促使主要的期货交易所纷纷提高了交易保证金而迷你期货合约凭借其较低的保证金要求近年来已成为最受小型和大型交易者欢迎的合约之一数据显示资金账户低于5000美元的交易者从事期货交易取得成功的可能性较大反而是账户资金超过5万美元的客户群极为容易在铤而走险的交易中一败涂地成功交易的原因部分可以归结为适当的资金管理而不是集中所有筹码冒险的高危全垒交易
3.期望太高操之过急
交易者如果在起步阶段就期望能够脱离基础工作而靠几笔非常成功的交易一飞冲天的话通常残酷的现实会将他们的愿望击得粉碎就如同医生律师或者公司老板一样没有经过长年累月锻炼的交易不可能成为成功的交易员在所有的研究领域中成功都需要你不断地努力工作并拥有过人的毅力和天赋期货交易也不例外从事期货投资绝非易事所谓期货交易是一夜暴富的捷径那只是别有用心的人编织出来的美丽谎言罢了在成为梦想中的成功全职交易员之前你首先应该努力成为一名成功的兼职交易者
4.未采取止损措施
在期货交易中启用止损措施能够确保投资者在某笔特定的交易中清楚地控制资金的风险额度并确认交易的亏损状况保护性止损是个很好的交易工具但它也不是完美无缺的价格波动幅度限制可能正好超过保护性止损点位大宗商品市场的大幅波动凸显使用保护性止损措施的重要性价格波动是所有期货交易者必须面对和考虑的事实所有投资者都必须明白并非每一次的保护性止损行动都是正确的应当视情况相应地在相反方向也进行计划记住在期货交易中有没有完美的方法
5.缺乏耐心和原则
失败的交易往往具有相同的特点而耐心和原则对于成功交易的重要性几乎已经成为期货交易中的老生常谈典型的趋势交易者会按照趋势来交易并耐心观察市场看行情是否会继续他们往往不出意外地迎来了数额巨大的盈利不要为交易而交易或为寻求变化而交易耐心等待绝佳交易机会的到来然后谨慎行动并抓住机会盈利市场就是市场没有人能代替市场或强迫市场
6.逆势而动或企图极点杀入
人类天性喜欢低买高卖或高卖低买 不幸的是期货市场证明这根本算不上一种盈利手段企图寻找顶部和底部的投资者往往会逆势而动使高买低卖行为成为了一种害人的习惯在2010年贵金属市场的反弹中黄金期货和白银期货价格创出了30年来的历史新高这是在市场遭遇了价格平流层的情况下仍保持不断向上的良好明证自以为稳拿顶部的投资者在2010年的贵金属市场遭遇了前所未有的滑铁卢
7.执迷不悟对抗市场
大多数成功的交易者不会在亏损的头寸上滞留太长时间或花费太多资金他们会设置一个较为严格的保护性止损位一旦触及该点位他们将立即割肉这时损失通常是很小的然后将资金转移到另外一笔可能获利的交易上在亏损的头寸上滞留较长时间寄希望于瞬间扭亏为盈的投资者往往注定会失败通常人们喜欢将收益或成本平均化就在价格下降时增仓多头时市场经验证明这是一个坏主意是非常危险的
8.交易频度过高
在同一时间进行多项交易也是一个错误尤其是如果存在大规模的话如果交易损失越积越多那么就到了清仓的时候了即使你认为做其他新的交易可以弥补前期交易造成的损失成为一名成功的期货交易者需要集中精神并保持敏感在同一时间做过多的事情绝对是错误的
9.不怪自己怪别人
当你做了一个亏损交易或落得连败别责怪你的经纪人或其他人你是决定自己交易成功或失败的那个人如果你觉得你无法严格控制自己的交易那么不妨找找产生这种感觉的原因你应该立即改变严格控制自己交易的命运
10.对市场分析不全面无论是技术面还是基本面
你可以通过日线图对短期市场趋势进行了解但同一市场长期的周线及月线图却能提供完全不同的观察角度计划交易时我们需要很谨慎地从长期趋势图中获取更为全面的视角从基本面来看观察长期趋势也能保证你对市场中发生的事情有较为全面的了解不了解和追踪市场中关键性的基础知识和信息会导致投资者成为井底之蛙一叶障目不见泰山客户期货开户必须具备的条件
1符合国家法律和政策规定的入市资格(必须为国籍港澳台同胞暂时无法交易国内期货)
2有从事必需的资金或资产交易最低入市资金五十万如交易商品期货则最低开户资金一万
3人和执行人须年满18岁且具有
客户期货开户须提供的证件或资料
1自然人开户普通投资者本人原件以及开户人本人必须现场开户
2法人开户开户单位的副本法定代表人指令下达人资金调拨人的身份证以及1.资本雄厚信誉好
2.通讯联络工具迅捷先进服务质量好
3.能主动向客户提供各种详尽的市场信息
4.主动向客户介绍有利的交易机会,有一定的专家团队在线指导,有良好的商业形象和背景
5.收取合理的履约保证金
6.规定合理透明的交易佣金
7.能为客户提供理想的经纪人和高端的服务一旦你选定了某一个合适的经纪公司下一步就是开一个期货帐户所谓期货帐户是指期货者开设的用于交易履约保证的一个资金信用帐户开户工作很简单而且经纪公司将会非常热心地提供有关帮助你将阅读一份&期货风险揭示书&风险揭示书是标准化的全国统一的在接受客货开户申请时需向客户提供期货交易风险揭示书个人客户应在仔细阅读并理解后在该期货交易风险说明书上签字客户应在仔细阅读并理解之后由单位法定代表人在该期货交易风险说明书上签字并加盖单位公章与签订委托协议书协议书明确规定期货经纪公司与客户之间的权利和义务个人客户应在该合同上签字单位客户应由法定代表人在该合同上签字并加盖公章
个人开户应提供本人身份证留存印鉴或签名样卡单位开户应提供企业法人营业执照影印件并提供法定代表人及本单位期货业务执行人的姓名联系电话单位及其法定代表人或单位负责人印鉴等内容的书面材料及法定代表人授权期货交易业务执行人的书面授权书交易所实行客户登记备案制度客户开户时应填写&期货交易登记表&把你的一些基本情况填写在表格上这张表格将由经纪公司提交给为你开设一个独一无二的期货交易代码也称一户一码专码专用不得混码注销客户的应向交易所备案上述各项手续完成后将为你编制一个期货帐户填制&帐户卡&交给你这样开户工作就完成了客户在签署期货经纪合同之后应按规定缴纳开户应将客户所缴纳的存入期货经纪合同中指定的客户账户中供客户进行期货向客户收取的属于客户所有除按照中国的规定为客户向期货交易所交存保证金进行交易结算外严禁挪作他用期货的法律性质问题是研究期货首先需要解决的问题对这个问题有两种主张第一种观点认为期货属于传统的买卖合同关系的范畴虽然它带有某些特殊性另一种观点则认为期货交易显著区别于传统的货物买卖已不能归入货物买卖关系的范畴从期货交易与传统买卖的如下比较即可看出用普遍性与特殊性来比喻传统的货物买卖与期货交易的关系已经很不恰当了
第一目的不同传统的货物买卖是以获得合同的标的为的目的而在期货中虽然买进合约的投资者如在合约到期时不能要收取合约所代表的货物卖出合约的交易者如在合约到期前不能平仓要的义务虽然期货交易中也有现象的存在但这种现象是很少出现的一般来说只有2－3%左右的合约需要通过实际交割货物来完成交易在期货中由于合约频繁的倒手货物经常呈天文数字大大超过了的流通数量从传统货物买卖的角度来考察期货交易是无法理解这一现象的
第二合同成立方式不同传统买卖都是由买方卖方直接磋商对合同条款达成一致后成交要约承诺是合同成立的必要阶段但如果把这种搬入期货交易交易双方的行为却恰恰构成对的违反期货中买卖双方并不见面他们都通过在场内的经纪人交易买卖方并不知道也不关心卖买方是谁他的信誉如何商品质量怎样而这些在传统买卖中都是确定买卖是否成交的关键因素在传统买卖关系中价格由双方协商确定而期货交易的价格是经过充分竞争之后达成的所有的交易都必须由在内通过等方式经过公开竞争后达成一对一的为法律所禁止正由于这种才在一定程度上避免了传统交易方式中买卖方之间欺诈胁迫乘人之危的弊端有助于期货交易价格发现功能的实现
第三的场所不同法律对传统货物买卖达成协议的场所并无限制而期货则必须在期货交易所内完成为法律所禁止
第四合同标的物不同传统的商品不一定都适于期货而也不一定能进行一般地应当具备如下一些特点
1商品的质量等级规格容易划分确定
2必须是交易量大而价格容易波动的商品
3必须是拥有众多买者和卖者的商品
4必须是能贮藏相当长一段时期适于运输的商品并且自本世纪70年代起期货开始兴起并迅速发展股价指数等都成为期货的对象甚至出现了即选择权这些在传统买卖中都是不可能进行交易的
第五合同标准化程度不同传统交易合同条款都是由买卖双方协商确定而是标准化合约交易的商品的质量数量交割时间都是确定的唯一变动的是价格合约的标准化是期货区别于传统交易的一个重要特征标准合约的出现简化了手续减少了在一定程度上防止了交易双方因合同条款理解的不同而发生的争议和纠纷更重要的是标准合约为期货交易中大量的活动提供了便利条件对期货交易的发展具有重要意义为保护者自身利益下面列出部分现行的以供参考
期货管理暂行条例国务院颁布自日起施行管理办法期货业从业人员管理办法和期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法均由颁发日起执行期权的履约有以下三种情况
1买卖双方都可以通过的方式实施履约
2买方也可以将为的方式履约在规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位
3任何到期不用自动失效如果是虚值就不会行使期权直到到期任期权失效这样期权买方最多所交的1
期货交易所就其作用而言系专门供期货交易者买卖的场所就其法律性质而言系非盈利性会员制法人组织
期货交易所是期货交易的专门场所不仅意味着给交易者提供了交易的地方而且包括
1期货交易所制定本交易所的和其它规章制度报国家期货管理部门批准后对交易者具有约束力所有必须按规范地进行
2期货交易所制定本交易所的标准合约有利于减少交易者因对本身理解不同而引起的纠纷
3为交易所会员提供合约履行及财物方面的凡在内签定买卖的只要符合交易所的有关规定即可获得此种在内达成的交易如果买卖一方违约有交易所替代违约方履行合约责任相应地交易所向违约方主张有关权利并通过动用担保等措施防止事态进一步恶化扩展因此者不必担心由于对方违约而受到难以弥补的
4交易所设立仲裁机构对会员以及会员与客户之间的争议做出裁决该裁决一般为终局裁决
5期货交易所公布即时行情根据场内成交情况编制包括的最高价和和等交易信息的日报表周报表月报表和年报表使场内场外交易者能了解有关信息使交易价格具有公开性有利于期货交易的实现
期货交易所采用会员制只有交易所会员才能进场交易所以众多的非交易所会员的公司和个人只有委托交易所会员才能进行交易一部分会员逐渐成为专门代理客户的经纪公司另外在客户和会员之间也有大量的经纪公司前一种经纪公司本身就是交易所会员可以直接进场交易能更快地执行客户的指令而后一种经纪公司只能经过再次或多次委托才能进入期货交易所所以客户如委托后一种经纪公司要比委托前一种经纪公司更大的风险
第一多重委托必然导致客户下单时间的延缓客户的指令不能得到及时完成
第二交易环节增多使客户指令成交的机会减少增加
第三多重委托给私下创造了条件
第四多重委托可能造成客户之间利益无法区分正因为客户委托非交易所会员的经纪公司进行期货交易要更大的风险这种经纪公司收取的费用往往要低于交易所会员的经纪客户以吸引客户
期货投资者是通过进行期货的单位或个人但并不是所有的个人和单位都能从事期货就个人而言要成为期货的合格主体首先应具备完全的无民事行为能力或的人不得委托从事期货交易这种规定来源于同时考虑到期货交易这种专业性活动与他们的年龄精神智力状况不相符另外在期货中有违法行为的个人自违约事件了结之日起一段时间内被禁止参与期货交易为防止利用行政权力及谋利国家期货管理部门的工作人员应被禁止从事期货交易为保护的公正性和广大投资者的利益除上述人员被禁止参与期货交易外下列人员的应在一定范围内受到限制拥有一定比例股权的个人或单位的负责人一定比例的股权被期货经纪公司所拥有的单位的负责人期货经纪公司的董事监事高级管理人员财务人员及其他职员以上人员的与其他期货投资者的交易指令条件相同时应当优先执行其他期货投资者的交易指令欺诈问题是期货中一个十分复杂的问题期货中欺诈的主体十分广泛并且贯穿于整个过程形态复杂多样司法实践中对欺诈行为的认定更多的是套用合同欺诈的理论和原则缺乏适用于认定期货欺诈的一定标准
期货中的欺诈从主体区分可分为期货经纪商的欺诈期货顾问商的欺诈管理组织的欺诈从交易过程划分可分为客户进入以前的欺诈和客户进入期货交易市场以后的欺诈从具体表现形态上可分为发布片面强调从事期货交易获得的可能性不充分说明存在的风险的广告或宣传向期货投资者作获利的保证或与其约定分享或分担亏损以吸引客户提供的市场行情交易报告书结算报告书等文件中有虚假或容易使人误解的记载或陈述隐瞒重要事项等等
期货交易中的欺诈从其性质上来说是一种民事欺诈但与一般民事欺诈相比又有自己的特点在认定上应有别于一般民事欺诈一般民事关系双方当事人的地位是平等的而在期货中双方当事人的地位并不对等这尤其表现在客户与期货经纪商期货顾问商期货投资基金管理组织的关系上对于客户来说期货是一个陌生且复杂的领域而对方则是由专业人士组成的有雄厚经济实力的专业性组织双方地位明显不对等根据保护弱小一方的法律原则法律应倾向于保护客户利益而对顾问商投资基金管理组织的行为加以严格限制表现在欺诈问题上法律应让经纪商顾问商投资基金管理组织更多的诚实信用义务和勤勉义务这几类组织应对任何捏造虚假事实隐瞒真相以至引人误解的行为承担责任一
即客户在选择和确立委托过程中产生的风险客户在选择时应对期货经纪公司的规模经营状况等对比选择确立最佳选择后与该公司签订期货经纪委托合同投资者在准备进入时必须仔细考察慎重决策挑选有实力有信誉的公司
即由于差期货难以迅速及时方便地成交所产生的风险这种风险在客户与时表现得尤为突出如时者难以在理想的时机和价位入市建仓难以按预期构想操作不能建立最佳套期保值组合时则难以用方式进行平仓尤其是在呈连续单边走势或临近市场流动性降低使交易者不能及时平仓而遭受惨重因此要避免遭受重要的是客户要注意市场的容量研究的主力构成以免进入单方面强势主导的单边市
期货实行由期货交易所和分级进行的在结算环节由于公司根据提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算所以当期货价格波动较大不能在规定时间内补足的话交易者可能面临风险除了不足造成的外还有当客户委托的经纪公司的总量超出一定限量时也会造成经纪公司被强行平仓进而影响客户强行平仓的情形因此客户在时要时刻注意自己的资金状况防止由于不足造成给自己带来重大损失
都有期限当合约到期时所有都必须进行因此不准备进行的客户应在合约到期之前将持有的及时平仓以免于交割责任这是与其他投资市场相比较为特殊的一点新入市的投资者尤其要注意这个环节尽可能不要将手中的合约持有至临近以避免陷入被&逼仓&的困境
客户在期货中最大的风险来源于市场价格的波动这种价格波动给客户带来盈利或的风险因为杠杆原理的作用这个风险因为是放大了的投资者应时刻注意防范
和1严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制度　　2关注信息分析形势注意期货市场的每一个环节　　3加强对各类市场因素的分析提高判断预测能力通过灵活的交易手段降低交易的风险　　4控制好资金和持仓的比例避免被强行平仓的风险　　5充分掌握各种期货交易的知识和技能制定正确的投资策略将风险控制在自己可承受的范围　　6规范自身交易行为提高风险意识和心理承受能力保持冷静的头脑　　7在充分交流和了解的基础上选择经营规范的经纪公司并及时认真检查自己每笔交易的具体情况和自己的交易资金情况　　8在遇到自身的利益受到不公平公正地侵害时候投资者可以向中国证监会及其他有关机构进行投诉要求对有关事件和问题进行调查处理　交易所名称
Shanghai Futures Exchange
　大连商品交易所
Dalian Commodity Exchange
　郑州商品交易所
Zhengzhou Commodity Exchange
China Financial Futures Exchange
芝加哥期货交易所
The Chicago Board of Trade
　芝加哥商品交易所
Chicago Mercantile Exchange
　芝加哥商业交易所国际货币市场
International Monetary Market
　芝加哥期权交易所
Chicago Board Options Exchange
　纽约商品交易所
New York Mercantile Exchange
　纽约期货交易所
New York Board of Trade
　美国纽约金属交易所
Commerce Exchange
　堪萨斯商品交易所 |KCBT
Kansas City Board of Trade
加拿大蒙特利尔交易所
Montreal Exchange Markets
伦敦国际金融期货及选择权交易所
London International Financial Futures and Options Exchange
　Euronext.Liffe
　伦敦商品交易所
London Commerce Exchange
　英国国际石油交易所
International Petroleum Exchange
　伦敦金属交易所
London Metal Exchange
法国期货交易所
德国期货交易所
Deutsche Boerse
瑞士选择权与金融期货交易所
Swiss Options and Financial Futures Exchange
　欧洲期权与期货交易所
The Eurex Deutschland
瑞典斯德哥尔摩选择权交易所
OM Stockholm
西班牙固定利得金融期货交易所
MEFF Renta Fija
　西班牙不定利得金融期货交易所
MEFF Renta Variable
日本东京国际金融期货交易所
The Tokyo International Financial Futures Exchange
　日本东京工业品交易所
The Tokyo CommodityExchange
　日本东京谷物交易所
The Tokyo Grain Exchange
　日本大阪纤维交易所
　日本前桥干茧交易所
新加坡国际金融交易所
Singapore International Monetary Exchange
　新加坡商品交易所
Singapore Commodity Exchange
澳洲悉尼期货交易所
Sydney Futures Exchange
新西兰期货与选择权交易所
New Zealand Futures & Options
香港期货交易所
Hong Kong Futures Exchange
台湾期货交易所
Taiwan Futures Exchange
南非期货交易所
SouthAfrican Futures Exchange
韩国期货交易所
韩国证券期货交易所
期货交易作为一种独特的交易方式具有不同于现货交易的特点与现货交易相比较两者之间主要存在以下区别1.交易对象不同一是交易的标的物不同现货交易无论是即期交易还是远期合同交易交易标的物都是实物所以现货交易又称实物交易;而期货交易的对象不是具体的实物商品而是由交易所制订的一纸标准化的期货合约二是交易对象的范围不同现货交易可以用于市场上的所有商品;而用于期货交易的商品范围较窄一般以可以标准化和耐储存的初级产品为主具体地说能够以期货形式交易的商品应符合四个条件
①具有价格风险
②经营者有转嫁风险的需求
③商品耐储耐运
④商品的规格和质量等级容易划分
具备这些条件的商品有小麦大豆谷物棉花原糖家畜有色金属能源产品和林产品等
2.交易主体不同现货交易的主体主要是生产者经销商和消费者;而期货交易的主体多为套期保值者经纪人和投机商
3.交易目的不同现货交易中交易双方以买卖商品为目的除了出现不可抗力和极为特殊的原因一般必须进行实物交割而期货交易的参加者是以套期保值规避风险或风险投资为目的一般不进行实物交割而是在到期之前进行对冲以取得差价
4.交易方式不同现货交易一般分散进行并无特定的场所交易双方多以面谈的方式协商议定交易条件交易合同内容无需公开而期货交易是通过经纪人在期货交易所内以公开公平的方式进行交易交易价格经过公开竞价敲定双方达成交易信息是公开的任何场外交易私下交易(如私下对冲)都是无效和非法行为
5.交易关系不同在现货交易中达成交易的双方必须直接承担合同责任关系;而在期货交易中期货合约交易的双方分别与清算所建立合同关系他们之间并无直接的合同责任关系
6.交易保障不同现货交易以等法律为保障合同不能兑现时要用法律或仲裁的方式解决而期货交易是以保证金制度为保障实行无负债运营确保合约双方到期履约期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保实行严格的结算交割制度违约的风险很小
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